每經編輯：王嘉琦
面對越來越嚴厲的監管，竟有人還指望神不知鬼不覺地進入市場，玩一場借殼還魂的遊戲。
2月1日，星期五，春節前的最後一個交易日，正當投資者“放鬆警惕”的時候，“翡翠第一股”東方金鈺（600086，SH）發布了一則公告：
（董事長、實際控制人）趙寧、王瑛琰擬將其合計持有的公司控股股東興龍實業100%的股份轉讓給中國藍田，轉讓完成後，中國藍田將間接持有東方金鈺31.42%的股權，公司實際控制人將由趙寧變更為中國藍田總公司。
但是，頂著雲南首富光環的趙寧家族並沒有躲過市場和監管的拷問，但更值得關注的是收購方中國藍田的“身世”。
2001年，劉姝威的短文《應立即停止對藍田股份發放貸款》和長文《藍田之謎》，曝光了上市公司“藍田股份”的財務造假。一年後，藍田股份退市，劉姝威被評為中央電視台“2002年經濟年度人物”和“感動中國——2002年度人物”。
如今的中國藍田和17年前的藍田股份，相似的不只是名字，它們背後是同一個法定代表人和一系列複雜故事。這筆收購案，好似一出“借殼還魂”。
2月10日星期天，A股還沒開市，東方金鈺就收到了上交所一份措辭嚴厲的問詢函，直指本次收購的九大關鍵問題。直到現在，東方金鈺和中國藍田都回答不出來，於是暫停了這筆交易。從宣布收購到暫停收購，僅僅12天，還包括春節長假。
更蹊蹺的是，中國藍田的法人代表瞿兆玉在接受上海證券報採訪時竟然說：“（股權轉讓協定）假的！我沒簽字，沒授權，沒有參與那個工作會議。”
藍田股份造假記
故事要從瞿兆玉說起。
公開資料顯示，1948年，瞿兆玉生於湖北省洪湖市瞿家灣，20歲入伍，轉業後曾擔任沈陽電信局宣傳部部長、沈陽行政學院副院長。
上世紀80年代，瞿兆玉下海創辦了幾家公司，並以此為基礎，在1992年成立沈陽藍田股份有限公司。靠著養魚兼鮮榨野蓮汁和野藕汁等業務，藍田股份於1996年上市，成為“中國農業第一股”，公司總部後來也搬到了瞿兆玉的老家。
據中國證券報此前報導，在藍田股份的招股說明書中，瞿兆玉拋出一個雄心勃勃的計劃：4年後，年銷售收入達10億元。儘管當時，藍田股份年銷售額僅3億元。
從紙面上的數字看，瞿兆玉實現了承諾：藍田股份上市5年間，主營業務收入從4.68億元增長到18.4億元。
上市之後的藍田股份嘗到了資本的美味，不斷向銀行貸款，不斷投入基礎設施建設，為了還錢，又通過多次配股融資。截至1999年，藍田的總股本由上市時的9696萬股猛增到4.46億股。
然而好景不長，1999年，藍田股份被證監會罰款10萬元，原因是1996年藍田股份違規作假、欺詐上市。1999年之後，藍田股份三次配股都被證監會否決。不能繼續配股增資，藍田股份的財務鏈條緊了。
壓垮藍田股份的稻草是中央財經大學研究員劉姝威。2001年10月，劉姝威給《金融內參》寫了一篇600字的短文，題為《應立即停止對藍田股份發放貸款》。文中對藍田的資產結構、現金流向情況和償債能力作了詳盡分析，指出藍田股份的業績神話完全依靠銀行貸款，20億貸款藍田根本無力償還。
隨後，她又發出一篇2萬字的長文《藍田之謎》，瞿兆玉多年精心構築的藍田帝國轟然崩塌。2001年11月，瞿兆玉在臨時股東大會上承認銀行已經不再給藍田發放貸款，藍田賴以生存的資金鏈已經斷了。2002年1月21日，藍田股份被強製停牌。瞿兆玉鋃鐺入獄，獲刑兩年。藍田股份於2003年5月23日退市，進入三板市場。
之後，劉姝威被評為“2002年經濟年度人物”和“感動中國——2002年度人物”。
中國藍田還魂記
最近，上面這段20年前的往事再次被翻出，正是因為東方金鈺股權的認購方中國藍田不僅與藍田股份名字相似，而且還是同一個實際控制人——瞿兆玉。
這一出也被人們戲稱為“還魂”。
根據東方金鈺2月1日晚公告，中國藍田於1989年3月6日在北京工商局注冊成立，前身為“中國農業物資供銷總公司”，1998年1月變更為現名，目前注冊資本4億元人民幣，性質為全民所有製企業，投資人為農業部。法定代表人瞿兆玉，也就是就是當年藍田股份的實際控制人。
此外，公司注冊地址位於北京市朝陽區農展館南裡11號，正是農業農村部大樓的地址。
上交所在問詢函中明確要求東方金鈺、趙寧以及中國藍田明確說明：
中國藍田為“農業部主管的全民所有製企業”的具體含義，目前中國藍田與農業農村部的關係；中國藍田本次股權收購是否需要取得相關國資及主管部門批準，如是，請說明具體進展情況，如否，請說明原因和依據；
瞿兆玉與中國藍田總公司和已退市公司藍田股份的關係，其是否存在被列為失信人或其他不得收購上市公司的情形；中國藍田是否存在不得收購上市公司的情形。請律師發表意見。
與此同時，一封落款時間為2018年11月1日的《中國藍田總公司董洪驛公開辭職信》在網上傳播開來。
這封信透露出一些重要資訊：
1、2017年6月份中國藍田總公司將5年經營權簽約給中核恆通（北京）物資有限公司，隨後中核恆通委託董洪驛管理中國藍田總公司。
2，面對停擺了十幾年、除了營業執照和公章以外一無所有的公司，董洪驛率團隊，從3人起步，做到了從涅槃到重生。
3，2018年4月23日，瞿兆玉收回公章、營業執照原件及公司實際控制權。董洪驛既已被莫名其妙地從中國藍田總公司實質上離職。
有意思的是，公開信中提到的中核恆通，是一家被央企誠通集團實名辟謠的“假央企”。
2月12日，東方金鈺又收到了上交所下發的《監管工作函》，要求說明中國藍田與中核恆通及其黨委書記趙京京等的關係，明確說明目前中國藍田的實際控制權和經營權狀態。
在媒體輪番報導、上交所連續問詢之後，東方金鈺昨晚（2月12日）宣布暫停這次股權轉讓。而瞿兆玉在接受《上海證券報》採訪時，展示了他於2月11日發給東方金鈺的函件，內容是該收購事項無效，理由是《中國藍田總公司會議紀要》未經公司法定代表人簽署，會議決議未經公司正常決策審批流程批準，不符合公司決策制度。他還表示：“我沒簽字，沒授權，沒有參與那個工作會議。”
東方金鈺石頭記
春節假期之後的兩個交易日，連續兩天漲停，陷入資金危機的東方金鈺很久沒有享受到市場的“禮遇”了。
在A股市場，東方金鈺也是一家明星公司，號稱“翡翠第一股”。
東方金鈺的控股股東是雲南興龍實業有限公司（以下簡稱“興龍實業”），實際控股人名叫趙寧，1981年生人。2017年，趙寧（家族）以70億元的財富成為雲南首富。十年之前，趙興龍（趙寧父親）家族以27億財富成為當年新晉的雲南首富。
和很多神秘富豪一樣，趙興龍的發家故事有很多傳言，但所有的版本都和翡翠相關。
據《經濟觀察報》2010年的一篇報導，趙興龍祖籍江蘇徐州，卻在雲南待了很長時間。他18歲在西藏當兵，後來接觸到緬甸的翡翠貿易，他即刻抓住機遇，與原石結下終身之緣。
對於翡翠原石交易來說，“賭石”作為其中的重要一環，這是翡翠原石交易的主要方式。翡翠原石在開採之後，表面往往包裹著一層風化的皮殼。目前沒有任何一種儀器能透過這層外殼很快判出其內是“暗藏珠玉”還是“頑石一塊”，交易雙方都只能憑借肉眼觀察和個人經驗來判斷評估這塊原石的價值。這樣的交易就變成雙方眼力與心理的博弈。一夜暴富或是傾家蕩產，全在於切開那一瞬間，原石內呈現出的是水靈剔透的翠綠，還是外綠內白的灰沙頭。
為此，行內人把賭石稱為“一刀生，一刀死”。
《鄂商》雜誌曾報導，趙興龍“賭石”賭了幾十年，東方金鈺上市之後，他還在“賭”，坊間傳言他早年曾“賭”到一無所有，但很快又東山再起。
東方金鈺其實是湖北公司，前身湖北多佳股份公司曾於1997年上市，2004年，被趙興龍的雲南興龍珠寶有限公司借殼。趙興龍把旗下的翡翠資產注入多佳股份，並在2006年8月正式更名為“東方金鈺”，可謂“賭”出了一個上市公司。
上市十年之後的2016年，趙興龍宣布因個人原因辭職，其子趙寧擔綱新一任董事長。
據東方金鈺官網消息，趙寧出生於1981年。當他的父親將東方金鈺借殼上市時，趙寧正在瑞士留學，讀的是瑞士商學院。留學期間，趙寧刷過盤子，賣過機票、電話卡、保險，還為剛去的中國留學生們代租過房子。在日內瓦大學讀碩士期間，趙寧辦了一家旅遊公司。
接手興龍實業和東方金鈺時，趙寧才35歲，可就在當年，東方金鈺營業收入和利潤均出現了下降。2016年底，趙寧在接受採訪時曾表示，希望三至五年內，努力將東方金鈺100億市值的貨幣部門變為美元。
可是，從東方金鈺目前的狀況看，百億美元市值或許只是豪言壯語。2018年，東方金鈺出現了嚴重的流動性危機：
2018年7月25日，東方金鈺回復上交所監管工作函稱，公司及子公司到期未清償的債務高達9.16億元；
2018年10月29日，公司及子公司到期未清償的債務本金共計21.89億元；
2019年1月14日，東方金鈺公告稱，新增到期未清償債務16.7億元。
翻開2018年三季度財報，每經小編（微信號：nbdnews）發現，東方金鈺現在账上的現金只有不到5800萬元，而總負債高達90.73億元，其中流動負債就有75.26億元。
奇葩的是，雖然沒有現金，可東方金鈺的倉庫全是珠寶。截至去年三季度，公司存貨餘額高達96.38億元，佔總資產的78.78%。主要是翡翠原石。目前，東方金鈺也在想辦法銷售公司存貨回籠資金。
存貨急求變現一般都要大折價，如果存貨屬於交易量很低的品種，則折價率會更高，所以東方金鈺手上的存貨變現不易。2017年底有存貨96.53億元，到了去年3季度，還有96.38億元存貨。
而另一方面，債台高築導致產生了較多的利息，進而影響了公司業績。2018年，東方金鈺預計虧損9億元到11億元。
就在2月1日公告股權轉讓的同時，東方金鈺還通報了趙寧辭去董事長等職務。而且，趙寧願意以控股股東豁免上市公司債務的形式補償由於重大經營決策失誤對公司造成的較大虧損。根據公告，趙寧目前還是代行董事長，本來準備在中國藍田接手之後正式離開，但現在股權交易暫停，東方金鈺這個攤子，他還沒辦法丟下。
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