財政危機不斷，中資“買買買”復活英國私校

文章首發於公眾號：叁裡河

原創： 吳錦清

學上得好好的，學校卻突然倒閉，這是種怎樣的體驗？英國 Stafford 郡一所名為 Abbots Bromley School 的私立學校因陷入財務危機將在今年夏季學期結束後關閉。就讀該校 GCSE 和 A-Level 1年級（相當於初一、高一）的學生很可能要重讀一年。

英國近年不斷有私校關閉。BBC 報導，僅 2015 年就有至少 46 所私校關閉。逐年上漲的管理和行政費用，不斷減少的生源，以及不佳的學校評級，越來越多私立學校面臨不得不關閉的命運。

私校一直是“昂貴”的代名詞。《金融時報》報導，英國私立教育費用在過去十年中增加了 49%，比英國通脹率還高出 19%。走讀學校平均年費從 2008 年的 9,579 英鎊增加到 2018 年的 14,289 英鎊，超過英國平均年收入的 1/3。而寄宿學校的學費是走讀的 2 倍多。

私立學校委員會（ISC）主席 Barnaby Lenon 對《每日電訊報》說，大多數送孩子到我們學校的家庭並不是特別富有，但他們將教育作為優先事項。“這些是中產階級家庭，父母雙方都工作，其中一方的收入用於支付孩子的教育費用。”

然而，在金融危機、脫歐等各種因素導致英國經濟不景氣的背景下，英國私校學費年年上漲，許多中產家庭已不堪重負，無力繼續承擔私校學費，學校財政危機也不斷爆發。

其中一些學校幸運地迎來了中國資本，得到了來自中國中產階級的慷慨“捐款”。

最近一宗交易來自中國最大雙語 K12 教育集團博實樂。博實樂 6 月 20 日發布公告，宣布以 3800 萬英鎊全資收購兩家英國私立 K12 學校—— St. Michael’s School 和 Bosworth Independent College.

英國學校主要有公立和私立兩種，公立學校由政府或當地教育部門維護並資助，供適齡學生免費就讀，因此無法收購。私立學校則由私人出資，不需遵循國家課程體系，通常學費昂貴。出資人包括非營利組織如基金會、慈善機構、大型教育企業集團或者私人等。私校一般通過學生學費以及校友、家長等的捐款來支撐運營，擁有自己獨立的財務管理體系。

這並不是博實樂第一次收購英國學校。早在 2018 年 10 月 24 日，博實樂就收購了 Bournemouth Collegiate School（BCS），這是他們“在中國以外打造全球頂級學校網絡的第一步”。

BCS 位於英國南部海濱城市 Bournemouth，是一所擁有 100 多年歷史的私立走讀及住宿學校。BCS 有小學和中學兩個校區，招收 2-18 歲學生，目前擁有來自英國和超過 12 個國家的國際寄宿學生共 600 餘人。BCS 排名英國私校前 300，每年約有一半畢業生被羅素大學集團錄取。

BCS 的兩個校區原先是兩所獨立的百年老校 Wentworth College 和 Uplands School。因為經營不善，兩所學校在 2009 年合並並更名為 BCS，由英國十大慈善機構之一的 United Learning 接管。

UL 首席執行官 Jon Coles 表示，自從 2009 年接管招生持續下降的兩所學校並合並以來，UL 已經投入了超過 500 萬英鎊，學校運營方面有所好轉。這次出售符合 BCS 的最大利益，新主人將帶領 BCS 繼續發展。同時，此次出售獲得的資金將用於支持機構內其他私立學校的運營和投資，使其他學校的學生和家庭都能受益。

博實樂並不是唯一一家收購英國私校的中資企業。據不完全統計，在過去四年裡，中資集團一共注資或全資收購 20 多家英國私立學校。據已知消息整理，收購方和學校主要有以下幾家。在收購標的學校裡，既有語言學校，又有中小學；既有幼教集團，又有 K12 學校；既有單性別學校，又有混校。但有一點是共通的，那就是這些學校全是私立學校。

中資集團注資英國私校，給英國私校本身帶來的好處顯而易見。

一方面，資金投入能夠救活被收購的學校，幫助學校維持日常運營管理，更新學校教學設備，繼續招生本地學生。比如關閉2年之久的St.Bees School，正是由於被合一教育收購，才得以恢復招生。另一方面，被收購的學校能夠擁有穩定且較為優質的中國生源，學校可以獲得足夠資金維持運營，進一步提升教學質量。

ISC 首席執行官 Neil Roskilly 說，有很多亞洲買家對英國私立學校感興趣。特別是規模較小的私營學校往往需要大量資金來發展，外國資本非常積極。只要學校能夠繼續提供良好的教育，英國家長也不會抱怨。

但 Roskilly 同時警告，“這些資本進入後，作為業主，須監督保護和兒童保護等事項，這對他們來說可能完全是陌生的。因此他們需要在進入市場之前征求意見。”教育領域的海外並購並不簡單，在評估收購或投資學校時，除了價格、條款等因素之外，買賣雙方的教育理念和戰略意圖是否吻合也十分重要。

教育是良好的長線投資，英國私立教育的品牌和品質有目共睹，精明的中國商人自然不會缺席。作為收購方，中資企業能獲得的也很多。不管是傳統教育集團還是其他行業轉型企業，都可以借機布局海外優質教育產業，延伸教育產業鏈，進一步壯大教育實力。

BCS 交易的另一方博實樂教育集團隸屬碧桂園旗下，於 2017 年 5 月登陸美國紐交所。官網顯示，目前博實樂在全國 8 個省份擁有 62 所國際學校、雙語學校及幼兒園。

而收購英國 K12 私立學校，是博實樂在 K12 核心業務上的重大拓展，博實樂正逐步成為一個全球性的教育服務提供商。一方面，收購海外優質學校，能最大限度地減少獲得學生的成本，為學生提供海外優質的國際學校作為升學選擇，另一方面也能通過全面的全球教育網絡吸引顧客，促進房產存量消化，帶動房產銷售。

中資集團收購英國私校，除了能夠通過英國本校擴招中國留學生之外，還可將私校品牌引入國內辦學進行品牌複製，從而招收更多中國學生。這也是很多企業收購英國私校的後續布局。

總部位於深圳的合一教育，2017 年收購了關閉兩年的“憨豆先生”母校 St. Bees School，並在 2018 年恢復招生。同時 St. Bees 品牌將被引入中國，成立國際學校。不論是從英式品牌繼承，還是管理團隊以及師資派遣，由海外本校持有人開辦的國際學校，看起來將更有保障。

英國精英教育對中國富豪家庭一直很有吸引力，英國私校在低齡留學裡熱度居高不下。近幾年，中國大陸已成為英國私校第一海外生源國，學生每年都以超過 10% 的比例增長，這一勢頭預計仍將持續。

《經濟學人》說英國私校的秘密很簡單——提供一流的學術教育，一張通往最好大學的門票，尤其是在這個學術成就能夠獲得切實回報的年代。

通往最好大學的門票，必定能讓焦慮的中國家長趨之若鶩。在中英教育合作日益密切的大背景下，中資企業收購英國私校、提前布局教育產業顯得相當重要。而來自中國中產階級的“捐款”，也讓英國瀕臨關閉的私校煥發了新生機。

但是，它還是以前的那所學校嗎？

雖然大部分私校被收購之後交接順利，後續運營穩定，但理念衝突的例子仍然存在。另一家房產巨頭萬達旗下 London & Oxford Group 於 2017 年收購了女校 Ipswich High School For Girls。收購後，學校改名為 Ipswich High School，並為了增加生源開始擴招男生，實行寄宿制度。對於一所百年歷史的女校來說，改變不可謂不大。