淨利潤同比增一倍，兩家閩系房企同時選擇降負債

房地產行業進入下行周期後，很多閩系房企都開始降低自己的財務杠杆比例。

根據融信中國（3301.HK，下稱“融信”）、中駿置業（1966.HK，下稱“中駿”）最新發布的最新半年報，兩家公司的淨負債率均有所下降。其中，融信淨負債率下降19%，中駿淨負債率下滑2%。

從融信的中期業績看，截至2018年6月30日，融信中國實現合約銷售545.31億元，同比增加約75.7%。合約建築面積253.7萬平方米，同比增長124.9%。從銷售情況看，擴大規模的融信因為此前收購海亮地產股權和項目的釋放，逐漸讓自己的銷售版圖擴大。

中駿銷售規模同樣不斷增加，截至今年上半年，中駿累計合約銷售金額約人 民 幣208.11億 元，累計合約銷售面積約165萬平方米，同比增長34.1%和93.1% 。

在利潤方面，兩家公司均實現了不錯的增長。

融信實現淨利潤約為人民幣22.5億元，同比增長約101.6%，主要是由於融信今年上半年交付的部分項目毛利率水準與公司2017年上半年交付的物業相比相對較高所致。

而中駿淨利潤20.2億元，同比增長99.3%，核心利潤率由13.3%增加0.2百分點至13.5%。中駿淨利增長則是由於2018年上半年的物業銷售收入增加、項目毛利率上升及集團合營公司投資物業的公允值收益增加所致。

兩家發展中的閩系房企，均在上半年實現了不錯的規模增速。不過，上述閩系房企也一改此前激進的作風，開始不斷重視減低自己的財務杠杆。

就融信而言，從今年初開始就提出明確的降低負債計劃，並表示在合適的時候，在集團不同層面持續用輕資產的模式引進權益類的合作。根據中報，融信淨債務為 463.09 億元，較2017年末下降 5.37% ；淨負債率為 140%，較2017年末下降 19 個百分點。

中駿同樣減低了自己的負債指標，根據中報，淨負債比率為69.2%較去年低下降2個百分點。

在香港的業績會上，融信中國董事局主席歐宗洪說：“融信不會刻意追求增長速度，我們關心的是公司高品質增長。”

從拿地端也可以看出融信的調整。今年上半年，融信的拿地步調也慢了下來，上半年獲取14宗地塊，平均成本約5383元/平方米。歐宗洪表示，上半年的土地價格比較高，公司拿地比較謹慎，估計下半年會比上半年的投資機會多。

融信中國首席財務官曾飛燕表示，未來融信會通過控總債、放緩投資等方式來繼續降低淨負債率，“總債預計在今年會下降，全年保守預計下降50億元的金額。”

中駿置業則認為，目前國內政策持續深化，重點打擊投機需求，在限購、限貸、限價調控下，大部分一二線城市成交面積持續回調。

融資成本看，兩家公司的融資成本在行業屬於中等水準，融信融資成本為7.1%，中駿融資成本6.4%。

未來，對於閩系房企而言，降杠杆還將成為業務重點之一。