私募:大藍籌防禦價值顯現 看好農業醫藥板塊

　　大藍籌防禦價值顯現

　　□本報實習記者 黃靈靈

　　3月28日，上證指數下跌1.4%，深證成指下跌1.35%。受上周美國貿易保護政策等因素影響，市場情緒波動，全球股市略顯頹勢，A股震蕩幅度較大。業內人士指出，在市場不確定性較大的情況下，大藍籌有堅實的基本面提供支撐，抗跌的防禦價值顯現。

　　機構青睞大藍籌

　　在市場情緒比較低迷的情況下，大藍籌與中小創抗跌能力出現分化。數據顯示，創業板50上周下跌7.11%，中小板指下跌5.33%，而上證50和滬深300則分別下跌2.76%和3.73%。

　　深圳某私募人士指出，當市場面臨不確定時，恐慌心理佔主導，有基本面支撐的大藍籌更有利於避險。在他看來，雖然整體市場不好，但藍籌跑贏大市仍是大概率事件。他分析，大藍籌本身有實實在在的產出，而不是靠炒概念。有穩定現金流分紅，無短期大幅減值及破產風險的大企業，有利於長期持有，更容易獲得機構青睞，抗壓能力強。

　　廣發證券分析師史慶盛表示，中小創結束反彈重回下行通道，中盤藍籌具備超配價值。從資金流向上看，上周市場資金顯著淨流出，其中大盤藍籌流出比率較高，北上資金同樣顯著流出大藍籌。融資餘額下降比率最高的則是創業板50及創業板指數，上證50則顯著上升。

　　從盈利預測上看，市場對“中小創”2018年盈利預測繼續下調，而大中藍籌則顯著回升，盈利預期的回暖將為藍籌的防禦價值提供基本面支撐。但抗跌能力強並不代表具有上漲優勢。史慶盛指出，上證50及滬深300為代表的大藍籌絕對估值仍具優勢，但市盈率已經回到2007年以來的50%分位以上，隨著大盤藍籌盈利放緩，短期繼續拉升太空有限。

　　看好農業醫藥板塊

　　市場情緒不穩定，不同行業的抗壓能力也明顯分化。在上周行業板塊全部下跌的情況下，農業、醫藥及銀行等行業跌幅較小，居前三位，而鋼鐵建材行業則大幅下跌。從近5日漲跌幅來看亦是如此，據東方財富數據顯示，醫療行業板塊近5日逆勢上漲1.43%，農牧飼漁微漲0.73%，鋼鐵行業則大跌7.34%。

　　廣發證券表示，農林牧漁在行業板塊裡漲幅靠前，行業在3月份表現最顯著的風格是估值及股價反轉。而鋼鐵行業上周跌幅最大，行業遭遇估值和股價“雙殺”。

　　對於醫藥行業，天風證券分析師楊燁輝在研報中指出，海內外不確定性開始增加，由於美聯儲議息會議和中美發生貿易摩擦，以及國內即將進入年報披露密集期和一季報預告披露期，市場波動開始增大。但國內醫藥企業出口佔比較小，從產業邏輯來說受此次中美貿易摩擦的影響較小。推薦關注優質高端醫療器械和創新器械相關標的，以及低估值高成長類股票的配置機會，即便市場繼續回調，其下行太空也有限。

　　此外，某私募負責人預計，銀行藍籌股在大市震蕩的情況下走勢會比較穩。目前銀行股市盈率比較低，安全邊際高，是相對安全的標的。而且近期銀行會陸續發布年報業績，可以充分挖掘業績與估值相匹配的優質股。