中海惠祥分級B等保本基金跌破淨值 到期虧損如何賠付

　　這些保本基金跌破淨值 一旦到期虧損如何賠付？

　　如果保本基金到期當天淨值虧損，基金公司將賠付保本額的差額部分，該差額會在保本周期到期後的20個工作日內支付，與投資者何時贖回無關。如果到期日之後出現淨值下跌，下跌部分則由投資者自行承擔。

　　黃慧玲

圖片來源：視覺中國

　　隨著保本基金的陸續到期，保本基金的破淨風險也日漸逼近。下表為部門淨值在1元以下的保本基金名單：

　　從上表可以看到，目前有5隻基金的部門淨值在1元以下，其中浮虧最大的中海惠祥分級B（000676）。根據天天基金網的統計，中海惠祥分級B從16年9月2日至今的收益為-10.5%。

　　中海基金旗下的中海惠祥與中海惠利曾是獨具一格的產品，賣點在於較高收益卻又較低風險。較高收益來自於其分級B的杠杆屬性，而較低風險則源於其保本承諾。

　　然而，收益與風險的不對等也給基金留下了隱患。雖然歷史業績不錯，但第三輪保本周期的起點恰恰正是2016年債市大調整之時。2016年四季度，中海惠祥分級債券淨值下跌2.59%，而帶了杠杆的B份額更是大跌10%。此後B份額便一蹶不振。

　　該基金將於今年9月到期，距離到期僅剩三個月時間，要想回到1元面值難度不小。鑒於此前發生了保本基金在到期日後出現淨值大跌、投資者自行承擔浮虧的事件，保本基金的到期賠付情況值得關注：如果保本基金到期時虧損，基金公司將如何賠付？賠付金額與贖回時間是否有關？

　　目前尚無保本基金出現到期虧損的情況，界面新聞從多家基金公司了解到，如果保本基金到期當天淨值虧損，將賠付保本額的差額部分，該差額會在保本周期到期後的20個工作日內支付，與投資者何時贖回無關。如果到期日之後出現淨值下跌，下跌部分則由投資者自行承擔。

　　而對於華商保本1號來說，由於該基金到期日當天淨值在保本面值之上，故而不需要補差額。但到期日後出現的淨值下跌，則不屬於保本範圍了。

　　下面舉一個小例子幫助投資者理解：

　　投資者小A買了一隻保本基金，保本額為5萬元並持有到期。

　　（1）到期日當天出現虧損：

　　到期日當天基金按淨值計算資產只有4萬元，基金公司將在20個工作日內補齊1萬元差額給投資者。

　　若小A選擇在到期日當天收盤之前贖回，可獲得保本額5萬元。

　　若小A在到期日之後贖回，期間基金再度出現下跌，贖回當天基金按淨值計算只有3萬元，仍可獲得前述所說的1萬元差額，合計到手3萬元+1萬元=4萬元。

　　（2）到期日當天無虧損，過後出現淨值波動：

　　贖回當天基金淨值計算資產多少錢，即可贖回多少。

　　以上是為了方便投資者理解用通俗語言舉的例子，具體準確的說法請參照所投資的保本基金合約，下面是一份保本基金的合約有關條款，涉及保本約定、保本額概念、保本除外責任：

　　1、關於保本：在保本周期到期日，如基金份額持有人持有到期的基金份額與到期日基金份額淨值乘積加上持有到期的基金份額在當期保本周期內的累計分紅款項之和低於保本額，基金管理人應補足該差額，並在保本周期到期日後二十個工作日內（含第二十個工作日）將該差額支付給基金份額持有人。

　　2、關於保本額的概念：（1）本基金的第一個保本周期的保本額為基金份額持有人認購並持有到期的基金份額的淨認購金額、認購費用及募集期間的利息收入之和；（2）本基金的第一個保本周期後的各保本周期的保本額分為從上一保本周期選擇或默認選擇轉入當期保本周期並持有到當期保本周期到期日的基金份額在基金份額折算日所代表的資產淨值，以及過渡期申購並持有到期的基金份額在基金份額折算日所代表的資產淨值與過渡期申購費用之和。

　　3、關於除外責任：在保本周期到期日之後（不包括該日），基金份額發生的任何形式的淨值減少。在到期操作期間內（除保本周期到期日），基金份額持有人將所持有的基金份額進行贖回或轉換出時，將自行承擔保本周期到期日後（不含保本周期到期日）至贖回或轉換出的實際操作日（含該日）的基金份額淨值波動的風險。

責任編輯：陶然