失業率都創下近五十年新低了 美聯儲還有理由不加息？有！

美國4月非農大超預期，然而對美聯儲而言，加息的理由並沒有那麽充分。

周五公布的美國4月非農新增26.3萬人，高於市場預期的19萬人；失業率跌至3.6%，創1969年以來最低水準。

強勁的勞動力市場減緩了年初以來有關經濟衰退的擔憂。受非農數據提振，納指大漲1.58%，標普收漲0.96%，道指漲0.75%。

值得注意的是，失業率的下降源自勞動力規模的下降，總勞動力減少了49萬人。這意味著除非招工大幅放緩，否則待業人數無法快速增長以防止失業率進一步下滑。同時，隨著雇主招工競爭的日趨激烈，薪資增長應該會加速。

另一方面，薪資數據卻增長乏力。美國4月平均時薪環比0.2%，略高於前值，但不及預期；時薪同比3.2%，與前值持平，略不及預期。

《華爾街日報》文章指出，薪資增長遠沒有達到“火熱”的程度，這意味著美聯儲無需考慮加息的問題；即使薪資增長確實回升，也沒有什麽可擔心的，因為這並不意味著通脹上升會成為事實。

英國《金融時報》也認為，4月薪資增長乏力可能會加強美聯儲在今後一段時間暫時保持政策利率不變的立場。

在本周的美聯儲新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾就指出，美聯儲認為現在的政策是適合的，並沒有看到加息或是降息的很大可能性。

實際上，早在非農數據出爐前已經有一些分析師認為，美聯儲不會受到整體就業數據波動的影響，更讓美聯儲關注的是通脹指標。Independent Advisor Alliance的首席投資官Chris Zaccarelli認為，美聯儲目前對就業市場的情況感到滿意，“美聯儲似乎已經決定，他們不會被任何就業報告給嚇到”。

對於市場，美聯儲“降息”的話題更受關注。

在超預期利好的美國4月非農就業等經濟數據發布後，川普政府內閣重要成員和白宮首席經濟“軍師”馬上在媒體上再次呼籲，鑒於美國經濟正處於“金發姑娘狀態”，美聯儲應降息。

隨後，今年有投票權的聖路易斯聯儲主席布拉德表示，如果通脹持續低於目標，降息是必須的。而同樣擁有投票權的芝加哥主席埃文斯則對通脹持續疲軟感到擔憂。他表示，如果美國經濟走軟，美聯儲可能需要降息。