市場情緒提升＋政策驅動，這些港口航運相關概念股將崛起

7月11日盤中，滬指早盤衝高回落，再度回到半年線下方，個股呈現漲多跌少的格局。港口航運板塊異動拉升，招商港口漲超6%，南京港、連雲港、廈門港務等個股紛紛上揚。

中金公司認為，市場情緒提升，直接利好航運需求，尤其是航運、港口板塊。推薦亞洲區域內龍頭海豐國際，關注中遠海控A/H。長航線將大幅利好油運周轉量需求，推薦油運和LNG運輸業務均能受益的中遠海能A/H，關注招商輪船。此外，擴大開放政策帶來交易性機會。交通運輸作為與貿易、開放等主題直接相關的板塊，從歷史規律來看，政策驅動往往帶來投資機會，對於盈利的影響則取決於政策的力度和執行情況。新設6個自由貿易試驗區：從地理位置來看，目前沿海省份中河北、山東、江蘇、廣西尚未獲批自貿區，而中部省份中湖南、安徽以及東北的黑龍江等省份也在積極申報，相關標的有望受益。

興業證券認為，油運行業2016年至2018上半年處於下行周期，2018年三季度開始出現回暖跡象，油運市場已經進入復甦周期，建議投資者積極關注中遠海能（A/H）、招商輪船。集運行業，考慮到全球經濟貿易形勢有一定下行壓力，集運需求增速有一定下行壓力，不過2019年集運供給增速也將明顯下行。集運行業2017年明顯回暖後，2018年小幅回調，若全球貿易形勢不出現大幅惡化，2019年有望重新向上，建議投資者積極關注中遠海控（A/H）。

申萬宏源表示，中國沿海港口具有地域屬性，地域屬性帶來貨品特性，從貨品特性上看主要外貿集裝箱港口及散貨港口。集裝箱對港口後方物流供應鏈服務依賴度相對更高，集裝箱港口港後供應鏈業務具有相對高增速能力及成長空間，青島港積極布局物流及貨代業務，具有業務延伸高增速。“公轉鐵”政策帶來北方散貨港口結構調整，後方鐵路資源豐富的港口受益，日照港依托後方瓦日線上量，此外日照港旁鋼鐵基地陸續投產，吞吐量確定性上行，具有地位布局價值。鐵路、公路、港口三個板塊整體看具有相對穩健性，但板塊細拆或單看標的，在投資上攻守兼備。鐵路貨運標的、東部沿海高速標的具有高股息特性固然有防守配置特性。但鐵路客運標的憑借PB估值高β、全國布局的高速龍頭招商公路具有穩健成長性、利空出盡的山東高速具有估值修複空間、業務延伸的集裝箱港口及受益公轉鐵的散貨港口呈現出高成長性，均具有成長進攻布局價值。