海康威視的內外困局：被列入實體清單 又遇股東巨額減持

本報記者 陳佳嵐 廣州報導

5月23日，杭州海康威視數字技術股份有限公司（002415.SZ，以下簡稱“海康威視”）公告稱，股東龔虹嘉計劃在6個月內以集中競價方式減持不超過2%的股份，即不超過1.87億股。

以海康威視最新股價計算，擬減持的最高股份數對應的市值為56億元。

據了解，這是龔虹嘉10年間的第22次減持，此前的21次減持累計套現約146億元，投資回報超2萬倍，他的一舉一動也因此備受關注。

5月23日，海康威視盤中暴跌6.48%，這是3個月之內最大的日跌幅。

香頌資本執行董事沈萌告訴《中國經營報》記者，重要股東的連續減持會給市場造成股東對公司未來預期缺乏信心的印象，會被市場認為是利空。

一位投資者向記者表示，當下海康威視業績低迷，行業需求的疲弱，及近日美國對華為的製裁、相關企業被列入“實體清單”等問題，加上海康威視重要股東大規模減持，不免讓投資者對海康威視的未來發展產生擔憂。

投資回報超2萬倍

海康威視是以視頻為核心的智能物聯網解決方案和大數據服務提供商，業務聚焦於綜合安防、大數據服務和智慧業務，構建開放合作生態，為公共服務領域用戶、企事業用戶和中小企業用戶提供服務，致力於構築雲邊融合、物信融合、數智融合的智慧城市和數字化企業。

龔虹嘉是海康威視IPO前的股東，當時持有海康威視約1.24億股，佔海康威視2010年發行上市時總股本的24.795%。根據海康威視招股說明書，龔虹嘉在海康威視成立時出資245萬元，出資比例為49%。

海康威視上市10年間龔虹嘉已經減持21次，此前的21次減持已經讓龔虹嘉套現約146億元，再加上剩餘股份對應的最新市值376億元，累計522億元，而當初的成本僅245萬元，投資回報超過2萬倍，這讓龔虹嘉成為優秀的天使投資人，也成為財富榜的常客。但同時也因此，使得龔虹嘉一宣告減持就受到市場關注。

截至目前，龔虹嘉持有海康威視股份12.55億股，佔本公司總股本13.43%，是僅次於中電海康集團有限公司的第二大股東。

2018年胡潤百富榜上，龔虹嘉夫婦以590億元身家排到第31位，超過了郭廣昌、孫宏斌、周鴻禕等一眾企業界大佬。

公告稱這一減持計劃將自2020年5月23日起15個交易日後的6個月內進行，龔虹嘉此次減持目的出於自身資金需求。

此外，海康威視也發布相關風險提示稱，此次減持計劃的實施具有不確定性，龔虹嘉將根據市場情況、公司股價情況決定是否實施本次股份減持計劃。

龔虹嘉頻頻減持海康威視，也引發了海康威視投資者對於龔虹嘉“不增持股票，是否不再看好公司發展”的質疑。

對此，海康威視表示，買賣股票系股東個人投資行為，龔先生作為公司天使投資人與副董事長，長期支持公司發展，也在伴隨公司走過的18年起起伏伏的過程中收獲較高回報，並依然保持著較高的持股比例。目前公司各方面經營正常，正保持平穩發展。

多重因素承壓

除龔虹嘉減持之外，海康威視股價的利空因素在近期也接連而至。

事實上，受實體清單解禁預期落空影響，科技股近日受波及大跌。去年10月9日，美國商務部就曾將海康威視、大華股份、美亞柏科、科大訊飛等28家中國實體列入清單。2020年5月22日晚間，美國商務部又宣布，將共計33家中國公司及機構列入“實體清單”。作為實體清單核心公司之一的海康威視也不能幸免。

海康威視方面向記者表示，“實體清單”的影響是長期持續存在的，公司在不斷克服消化，境外業務的擴張受到很多因素的影響，有當前海外疫情的因素，也有海外宏觀經濟環境的因素。

據海康威視2019年報披露，其在綜合安防領域，根據Omdia1報告，海康威視連續8年蟬聯視頻監控行業全球第一，擁有全球視頻監控市場份額的24.1%。在《安全自動化》公布的“全球安防50強”榜單中，海康威視連續4年蟬聯第一位。

在業務區域分布方面，2019年海康威視海外市場營收佔比仍達28.22%。

“美國市場是海康威視重要的海外出口市場，即便原材料供應環節免受中美貿易摩擦的波及，終端銷售環節也很難不受影響。”此前，便有基金人士向本報記者直言，中美貿易關係的不確定性預期令海康威視面臨著更多的挑戰和變化。

而在業務營收方面，海康威視還面臨業務下滑壓力。

在2019年報業績說明會上，海康威視高層也指出從收入增速和淨利潤增速來說，2019年是過去10年裡最差的一年。

但整體而言，2019年的營收和利潤還算是亮眼，繼2018年利潤突破百億大關後，2019年延續增長態勢，但部分主業卻呈現乏力狀態。財報顯示，2019年，海康威視營收規模為577億元，相比上年增長15.69%，淨利潤高達120億元，同比增長9.6%。

東興證券研究報告顯示，傳統安防公共服務事業群(PBG)在海康威視業務中佔比達41%，收入為 156 億元，同比增長4%。主要受到警察行業需求不足、落地項目較少的影響。

事實上，近兩年海康威視業績增速已呈走低態勢。據此前海康威視財報顯示，2010~2015年，海康威視營收增速在37%以上，2016年有所下滑，直至2017年，海康威視營收增速回到31.22%的高位。此後的2018年、2019年營收增速又開始呈現下滑態勢。海康威視2018年營收增速18.93%。2019年，海康威視營收和歸母淨利潤增速均創近10年新低，且近年來業績增速呈波動走低態勢。

進入2020年，受新冠肺炎疫情影響，海康威視營收與利潤開始呈現下滑態勢，第一季度營收同比下降5.17%至94.29億元，淨利潤同比下降2.59%至15億元。

值得注意的是，海康威視還需面對華為、曠視科技、雲天勵飛們的競爭。

目前，安防市場幾乎都被海康威視、大華股份等企業佔據，但一些細分場景，諸如火車站、機場、銀行等一些公共場所碎片化的需求增多。同時，以人工智能、物聯網為核心的新技術推動安防產業邁入發展新時代。至此，也吸引了華為、百度等強勁者進入智能安防領域，尤其華為來勢凶猛。華為在近日的媒體採訪中放出豪言稱，3年內要做到安防視頻國內第二，5年內要做到安防視頻國內第一。對於海康威視來說也是來勢洶洶。

“整體來說，一些碎片化的安防場景需求，因投入人力等資源成本較高，所以早前海康等忽視了這一塊市場，給曠視科技、雲從科技等一些人工智能獨角獸留下了發展壯大的空間。”物聯網高級顧問楊劍勇告訴記者，如今無論是華為或者其他巨頭入局，基本上都是從碎片化場景入局，但這導致參與進去，人力、資源等成本會偏高，倘若誰能通過技術底座能打通這些碎片化需求，也會有很大的收益空間。

對此，海康威視方面表示有更多企業關注行業，一同將行業做大，在競爭中相互促進、共同成長，只要能為用戶帶來價值，對用戶講是好事情。具體某一家公司進入對市場帶來影響幾何，需要較長時間觀察，海康威視更關注自身能力的成長， 更好地滿足客戶需求才是立身基礎。