美麗生態業績向好？財務危機仍未解除

【紅岸研究中心】（研究員 薛彥文）訊，8月1日，美麗生態發布了半年報，今年上半年，公司營業收入為4.72億，同比大漲339.72%；淨利潤為1023.71萬，上年同期為虧損8498.6萬。

公司在半年報中稱，業績上漲的主業原因是，今年上半年，中國基礎及生態環保設施建設力度有所加大，在全面引導社會資本參與及市場化管理的理念引導下，以PPP及EPC等形式推出的建設項目日趨增多，給以園林綠化、生態環保類業務為主業的公司帶來發展機遇。

更值得關注的是，在營收大幅增長的背景下，美麗生態的銷售費用和管理費用卻在大幅下降，以其銷售費用為例，今年上半年，公司銷售費用為288.61萬，與上年同期的1496.13萬相比，降幅高達80.71%。

不過，據藍鯨紅岸風險挖掘系統顯示，2018年，美麗生態的財務危機得分為68.23分，這意味著，該公司極易發生財務危機。

但美麗生態今年上半年的業績上漲，並沒有緩解公司當下的財務危機，因為公司的經營性現金流仍在流出。據財報，今年上半年，美麗生態經營活動產生的現金流量淨額為-1.08億，上年同期為-5469.57萬。在經營性現金流流出的背景下，美麗生態的財務費用猛增，今年上半年，公司財務費用高達4680.73萬，同比暴漲94.29%。

藍鯨紅岸風險挖掘系統簡介：

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