本周，大盤在連續多日震蕩後，以“久違”的周陽線結束全月走勢，滬指周線終結五連陰，創業板終結七連陰。儘管如此，A股仍難以挽回5月頹勢，滬指以2點之差憾失2900點，全月跌近6%，創業板跌幅更甚，全月跌超8.6%。
低迷的行情下，本月兩市成交量繼續萎縮，月平均成交額跌至4900億，相比4月均值縮減40%，市場人氣明顯降溫，資金觀望情緒濃厚。這一走勢完全符合“五窮”定位。與此同時，備受關注的北上資金亦出現連續淨流出態勢。wind數據顯示，北上資金5月淨流出超537億元，創歷史最大月度淨流出紀錄。
下周，市場進入六月，“六絕”會發生嗎？事實上，根據Wind數據統計，從2010年-2018年這9年數據來看，滬指有5次錄得下跌，4次錄得上漲。因此，從概率角度而言，“六絕”發生的概率並不高。不過，值得注意的是，即便在6月上漲的幾年中，除了2017年6月滬綜指漲幅超2%之外，其余幾年滬指6月漲幅均不超過1%，整體表現仍然偏謹慎。
對此，招商證券首席策略分析師張夏表示，A股在六月下跌與傳統的半年末流動性緊張有一定關係。結合2019年的情況看，今年6月市場表現有可能會強於預期。第一，科創板上市委審議工作已經正式啟動，科創板正式開板也越來越近。第二，與往年不同，由於當前經濟下行壓力加大，流動性保持相對充裕，過去造成市場六月下跌的流動性因素並不存在。
國金證券指出，當前市場風險偏好依舊受到製約，A股指數處於反覆“磨底”階段，市場防禦情緒依舊較重。對於下一階段何時參與A股市場反彈？“A股整體估值足夠便宜”是參與下一輪反彈的最主要考慮的因素，從時間窗口來看，偏向於6月底或7月初。
重要新聞
中國發布《關於中美經貿磋商的中方立場》白皮書
國務院新聞辦公室2日發布《關於中美經貿磋商的中方立場》白皮書，旨在全面介紹中美經貿磋商基本情況，闡明中國對中美經貿磋商的政策立場。此次白皮書全文約8300字，除前言和結束語外，共包括三部分，分別是美國挑起對華經貿摩擦損害兩國和全球利益，美國在中美經貿磋商中出爾反爾、不講誠信，中國始終堅持平等、互利、誠信的磋商立場。
白皮書強調，中國的態度是一貫的、明確的。中美合則兩利，鬥則俱傷，合作是雙方唯一正確的選擇。對於兩國經貿分歧和摩擦，中國願意采取合作的方式加以解決，推動達成互利雙贏的協議。但合作是有原則的，磋商是有底線的，在重大原則問題上中國決不讓步。對於貿易戰，中國不願打，不怕打，必要時不得不打，這個態度一直沒變。
中國對美部分進口商品加征關稅於6月1日正式實施
根據國務院關稅稅則委員會2019年第3號公告，中國已於2019年6月1日起，對原產於美國的部分進口商品提高加征關稅稅率。根據公告，國務院關稅稅則委員會對原產於美國約600億美元進口商品清單中的部分商品，分別實施加征25%、20%、10%的關稅。對之前加征5%關稅的稅目商品，仍實施加征5%的關稅。
科創板首場審議會將召開
上交所科創板股票上市委員會發布2019年第1次審議會議公告顯示，將於6月5日下午13時召開第1次上市委員會審議會議，審議深圳微芯生物科技股份有限公司、安集微電子科技（上海）股份有限公司、蘇州天準科技股份有限公司3家企業的發行上市申請。此時，距3月22日科創板受理首批企業僅2個多月時間。
股指期貨將實施跨品種單向大邊保證金制度
近日，中金所發布公告稱，為進一步促進股指期貨市場運行效率和功能發揮，中金所決定自6月3日結算時起，對股指期貨實施跨品種單向大邊保證金制度。對滬深300股指期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨的跨品種雙向持倉，按照交易保證金單邊較大者收取交易保證金。
證監會：將對違法行為罰責過輕的條文盡快形成立法修改建議
證監會新聞發言人高莉表示，證監會近日在太原召開行政處罰工作座談會。會議提出，要提升有效性和準確性，降低法律風險，精準打擊違法行為，聚焦重點領域，新型手法，惡劣行徑，抓住相關法律法規修訂的契機，對部分違法行為罰責過輕的條文盡快形成立法修改建議。
下周近兆資金到期
下周，公開市場將有5300億元逆回購資金到期，另外，6月6日，有4630億元MLF資金到期，因此下周預計總共將有9930億元資金到期。本周前四天，央行連續實施流動性淨投放，周五暫停逆回購操作。統計顯示，本周央行累計開展5300億元逆回購操作，同期有1000億元逆回購到期，共實現淨投放4300億元，單周公開市場淨投放規模創春節以後新高。
下周兩市60億股限售股解禁上市
據Wind數據顯示，下周共有29隻個股解禁，其中8隻個股在解禁後全流通。下周解禁總量62.77億股，以周五收盤價計算，市值約644.01億元，較本周解禁市值210.24億元上升206.32%。從解禁市值來看，6月6日是解禁高峰期，10家公司解禁市值合計501.05億元，佔下周解禁規模77.80%。
機構看市
銀河證券：維持震蕩行情
A股目前估值合理，下跌空間有限，預計市場將維持震蕩行情。短期來看，隨著支持國產替代的產業政策和穩就業政策陸續推出，市場情緒將得到修複，且外資淨流出態勢大概率趨緩，市場預計將呈震蕩行情，短期建議關注估值相對合理、有防禦屬性的消費板塊白馬龍頭股。長期來看，中國經濟增速仍然高於全球主要經濟體，且中國股市估值合理，市場具備長期投資價值。
西南證券：市場缺乏持續上行的動能
市場仍然處於弱勢震蕩格局，基本面整體偏弱，消息面有一些可能積極的因素，市場存在反抽的可能性，但缺乏持續上行的動能。絕對收益者可以靜待時機，不輕易加倉。相對收益者可以選擇穩健的消費龍頭與成長空間大的科技龍頭進行配置。
中原證券：避險情緒升溫，6月謹慎為上
基本面數據走弱，企業去庫存壓力仍存，實際需求仍然不容樂觀；短期內，流動性供需矛盾增加等因素會加大6月份流動性壓力；銀行間信用風險可能擴散，疊加全球避險需求維持在高位，6月份應當繼續謹慎操作。建議關注政策性主題、地產龍頭、醫藥、消費和避險板塊四大主線，操作上輕倉防禦為上。
國泰君安：積極調倉換股
市場動能切換的中繼階段為投資者布局動能切換創造了機會，配置上關注三條主線：第一，市場波動加大，滯漲且基本面向好的銀行、非銀（保險）仍是基於防禦的良好選擇；第二，把握高景氣與盈利穩定性，商貿零售、旅遊、養殖、食品飲料等行業，看好漲價邏輯下的豬、雞、白糖等細分領域；第三，繼續看好創新和改革紅利主題，上海自貿、燃料電池等。
板塊掘金
1、通信業物聯網
推動5G時代通信業物聯網的快速發展，深化行業應用創新落地，2019第三屆中國通信業物聯網大會將於6月4日在京召開。大會以“5G+AIoT：構建萬物智聯新生態”為主題，探索5G時代電信運營商物聯網發展策略，推動車聯網、智能家居、智慧城市等行業應用創新與跨界合作，聯接各方資源，共建萬物智聯新生態。
影響板塊：通信、物聯網
影響個股：大唐電信（600198.SH）、貴廣網絡（600996.SH）、國科微（300672.SZ）、北京君正（300223.SZ）等
2、光伏產業
5月30日，國家能源局正式公布《關於2019年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》，明確實行分類管理，需要國家補貼的項目原則上都采取競爭配置，優先建設補貼強度低、退坡力度大的項目。有券商機構分析認為，下半年國內市場將正式啟動、海外也將進入傳統旺季，值得期待。
影響板塊：光伏產業鏈
影響個股：隆基股份（601012.SH）、中環股份（002129.SZ）、通威股份（600438.SH）等
3、人工智能
據《經濟參考報》報導，《人工智能示範園區認定和管理辦法》將於近日頒布，後續有關部門將據此開展國家級人工智能示範園區的認定和征集工作，首批名單或於6月底公布。隨著國家級新一代人工智能示範園區加速推進，我國新一代人工智能產業格局日漸明晰。
影響板塊：人工智能板塊
影響個股：中科曙光（603019.SH）、麥迪科技（603990.SH）、中科信息（300678.SZ）、科大訊飛（002230.SZ）等
（絕對值 －）
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室