康佳彩色電視業務褪色新業務未成氣候，品牌困境下如何轉型

近日，康佳發布的2019年上半年業績報告顯示，報告期內，公司實現營業收入260.36億元，同比增長47.72%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為3.53億元，同比增長3.21%，增幅非常有限。

然而，值得注意的是，2019年上半年，康佳歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨虧損6.23億元，同比擴大107.04%。

另外，記者注意到，2019年上半年，康佳集團依靠出售旗下公司股份獲得投資收益達到5.59億元。

在彩色電視行業寒冬之際，儘管康佳新業務還沒有帶來可觀的利潤，但康佳這季的營收增幅尚可。業內專家表示，以黑電為主業的家電企業面臨諸多困局，未來康佳的轉型邏輯能否為自己以及同行企業提供了一個新的思路，值得探討。

康佳彩色電視業務已褪色，轉型成效初顯

自2011年開始，康佳的扣非淨利潤一直處於虧損狀態。截至2019年上半年，康佳主營業務虧損累計超過36億元。業內人士表示，轉型是康佳的必然選擇。

康佳扣非淨利潤虧損情況

2016年起，康佳啟動了業務轉型。在康佳轉型之前，彩色電視業務一直是康佳的主營業務，自轉型以來，康佳的彩色電視業務營收便出現大幅下滑，並且營收佔比也大幅下降。

康佳彩色電視業務營收佔比分析（部門：億元）

康佳財報顯示，2019年上半年，其彩色電視業務營收38.45億元，同比下滑22.53%；毛利率6.46%，同比下滑5.84%。對此，康佳集團解釋稱，對於消費類電子業務，由於彩色電視、白電及手機業務市場規模增速緩慢，行業競爭日趨激烈，公司消費類電子業務毛利率有所下降。

此外，康佳的彩色電視銷量也不容樂觀，奧維雲網數據顯示，2019年上半年，康佳在全球的TV出貨量僅為190萬台，同比下降22.3%，落後於TCL、海信、小米、創維、海爾等國產彩色電視品牌。

2019H1全球TV主要品牌出貨及同比情況（部門：百萬台）

2017年，供應鏈管理業務成為康佳集團的新業務，與此同時，該業務也超過彩色電視業務成為康佳集團的主營業務。

隨著康佳轉型的進一步深入，2018年，環保業務也已成為康佳三大業務之一。康佳環保業務主要集中在水務治理、再生資源回收再利用以及玻璃陶瓷新材料等環保相關領域。目前，康佳環保業務已在遼寧、山東、甘肅等9個省中標16個PPP項目，訂單合約金額累計達113億元。

康佳2019年半年報顯示，公司的主要業務有消費類電子業務、供應鏈管理業務和環保業務等。從當前的營業結構上來看，如今的康佳集團已從傳統意義上的彩色電視、家電企業逐漸轉型成為多元業務綜合型的集團。

康佳2019年半年報顯示康佳營收與淨利雙增，家電行業資深觀察人士劉步塵表示，康佳轉型的效果開始顯現。

新業務暫未增利，康佳變賣資產輸血

即便康佳實現了營利雙增，但其供應鏈管理業務是否能夠成為增利主力卻值得商榷。近年來，康佳供應鏈管理業務的營收雖然增幅較高，但其營業成本也相對較高，並且毛利率僅為1%左右。

康佳供應鏈管理業務的營收、營業成本、毛利率分析

而環保業務的營收為48.63億元，營業成本為45.24億元，毛利率僅為6.96%。

由財報數據來看，劉步塵表示，新業務短期內不可能為康佳集團提供利潤，但現在正是培育期，新業務的利潤貢獻可能要延後兩年才能顯現出來。

新業務無法為康佳提供利潤，其淨利潤卻出現增長，龐大的資金從何而來？記者注意到，2019年上半年，深康佳A轉讓了南京康星科技產業園運營管理有限公司、深圳市康佳壹視界商業顯示有限公司和滁州康佳科技產業發展有限公司部分股權，所獲投資收益達到5.59億元。自康佳轉型三年來，其曾多次拋售其旗下資產。

康佳集團出售旗下資產情況

對此，資深產業經濟觀察家梁振鵬表示：“康佳在轉型過程中，布局了很多新領域，尤其環保投入很大，轉型前期肯定是需要大量的資金投入，賣一些資產可以獲得了公司進一步發展的資金，事實上，很多企業轉型都采取了類似於康佳這樣的做法。”

彩色電視品牌面臨多重困境，康佳轉型帶來何種啟示

產業觀察家洪仕斌表示，目前一黑電為主要業務的企業目前面臨以下困局：第一，黑電市場競爭比較慘烈；第二，黑電的技術更新迭代快；第三，面臨互聯網企業也相繼入局。

奧維雲網數據顯示，中國彩色電視市場不僅利潤進一步壓縮，市場規模也進入滯漲階段，2019年上半年中國彩色電視市場零售量規模為2200萬台，同比下降2.7%，零售額規模為640億元，同比下降11.8%。

而目前，在技術方面，OLED、QLED、ULED幾大電視面板技術並行發展；隨著5G技術的商用落地，電視在高清顯示方面正在從4K向8K過渡；人工智能技術的發展，促使家電企業紛紛布局AIoT。

此外，小米、華為、一加等互聯網企業紛紛入局電視領域，使得行業競爭進一步加大。

業內人士表示，2019年以來，以黑電為主營業務的家電企業陷入低增長態勢。四川長虹2019年第一季度報告顯示，報告期內，公司實現營收200.7億元，同比增長5.85%。創維數字2019年一季度營收20.51億元，同比增長7.72%。而海信電器發布的2019年半年報顯示，今年上半年，海信營業收入為151.04億元，同比增長7.79%。上述三者報告期內的營收同比增長均在10%以下，而康佳上半年的營收同比增長將近50%。

劉步塵表示：“我並不認為康佳集團目前的經營業績非常好，但康佳為其他家電企業提供了一個轉型思路——不沉湎於家電，向非家電領域布局延伸。”

對於上述觀點，梁振鵬也表示認同，他表示，以黑電為主營業務的家電品牌應適時啟動多元化轉型，比如說康佳去年收購了新飛電器之後，白電業務的增長勢頭很快，這樣一來，其品牌、資源、渠道、人才可以實現共享。”

此外，洪仕斌表示，雖然康佳在彩色電視行業的“聲音”越來越小，但其還是有一定的品牌價值、平台價值和資金價值的。所以他認為，康佳的這種轉型模式使它找到了一條更利於自身發展的道路，是值得其他家電企業去借鑒的。