光伏新政“嚇跑”機構 私募：反應過激、過於悲觀

　　光伏新政“嚇跑”機構 私募：反應過激、過於悲觀

　　每經記者 劉明濤    每經編輯 任芷霓     

　　圖片來源：CFP

　　“5·31”新政的突然發布，讓整個光伏行業近日坐立難安，悲觀情緒迅速蔓延至資本市場。本周一，整個光伏產業鏈集體受挫，陽光電源、隆基股份、林洋能源等板塊個股紛紛跌停，這股跌停潮也波及了風電、電動汽車等領域，板塊市值大幅蒸發。

　　面對如此市場慘景，有私募人士稱，由於新政超預期，光伏未來不確定性風險增強，導致資金大幅出逃，但其實新政一旦實施後，長期來看有利於光伏產業整合，優勝劣汰。

　　機構大幅出貨光伏

　　6月1日，國家發展改革委、財政部、國家能源局聯合下發《關於2018年光伏發電有關事項的通知》，其中關於“完善光伏發電電價機制，加快光伏發電電價退坡”等內容引發市場強烈關注，對行業產生巨大震動。

　　4日，光伏板塊集體重挫，隆基股份、中環股份、晶盛機電、正泰電器等個股均慘遭跌停，板塊整體跌幅居前。與此同時，風電和新能源汽車板塊也受到波及，多隻個股大跌。據粗略統計，光伏板塊上市公司昨日市值蒸發超過250億元，加之風電和新能源汽車行業市值蒸發200億元左右，單日三大板塊市值蒸發近500億元，而在整個2017年，實現盈利的光伏企業上市公司淨利潤總和也就300億元上下。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，本周一光伏板塊大跌的背後，是機構資金在大舉出逃。以金風科技為例，4日在其賣出前五席位裡，出現了4家機構身影和港資深股通專用席位，此5家累計賣出金額超過2.2億元。

　　同樣，在中環股份的賣出前五席位裡，也出現了4家機構，累計賣出金額約1.2億元。此外，在太陽能的賣出席位裡，也有機構現身。

　　6月5日上午，光伏新政引發的悲觀情緒仍有延續，陽光電源、隆基股份依舊處於跌停狀態。

　　私募：過於悲觀需積極看待

　　“板塊集體大跌，主要是由於新政超預期，光伏未來不確定性風險增強所致，而跌幅較大的個股，其實均是去年走勢強勁，累計漲幅較大的龍頭公司，存在一定的估值修複。不過從政策和市場反饋的聲音來看，我覺得市場情緒過於悲觀，新政後行業短期陣痛肯定是存在的，但是長期來看，利於行業新的整合，利好龍頭公司未來發展。”一位深圳不願具名的私募經理告訴《每日經濟新聞》記者。

　　信達證券分析認為，光伏新政將進一步壓縮裝機需求，悲觀看地面電站和分布式雙重擠壓下，裝機需求下半年將出現很多空白；但同時行業製造端產能後面將釋放出來，晶矽產業鏈價格將承受更大的壓力，未來一年將會出現落後產能陸續出清態勢；另一方面，產業鏈的壓力短期將會倒逼行業尋找海外市場、扶貧市場等突破點，長期性價比的提升將會使光伏發電更快平價上網，從而打開不依靠政策的市場。

　　該券商還表示，這次調整將會加速解決存量問題，優質龍頭在這次大調整後，市場佔有率有望進一步提升。其次，光伏發電有望走上不依賴補貼的真正的成長期，從而打開真正全球大發展的太空，關注未來光伏高端製造主要在中國的投資機會；展開看，未來行業太空仍巨大，單就我們國家來說，我國光伏發電佔比才在2%左右，預計未來長期仍將有十倍以上的增量太空。

　　東吳證券也指出，政策頒布的出發點是在於光伏、風電的蓬勃發展，可再生能源附加基金的缺口已經入不敷出。光伏行業面臨極為緊迫的局面：一方面降價潮將會開啟，加速平價進程；另一方面，不可避免的產業鏈出現分化的情況，高成本低效率產能面臨出局，低成本高效率產能有望存活下去。而在1~2年的加速平價期之後，平價時代全面到來，光伏產業將迎來真正的騰飛。

　　談及行業新政的可能影響，不少光伏企業亦做出回應。通威股份表示，光伏新政對公司會產生影響，公司超額收益可能會受到影響，但經營效益會保持合理增長。公司的盈利能力不會改變，擴張計劃不會改變。公司將重新測算對盈利及現金流影響，並根據新的盈利和現金流，適當控制明、後年的投資節奏，現有在建項目會繼續按計劃推進。公司相信，光伏行業發展的長遠趨勢不會改變。

責任編輯：關海豐