中國經濟網北京8月9日訊 （記者 李榮 馬先震） 年內不佳的A股行情不僅讓投資者損失慘重，就連機構投資者也同樣無可幸免。根據今年前7月的業績排行，在主動管理型權益類產品中，老牌明星基金公司嘉實基金旗下居然有5隻產品跌幅超過了20%。而如果從該公司整體情況分析的話，則更不樂觀，一邊是幾位經驗豐富的基金經理一拖多現象嚴重，在如今的市場環境下壓力山大，另一邊則是年輕基金經理業績不佳的窘境。
前7月旗下基金多隻登跌幅榜 交叉持股頻繁
從這些虧損靠前的基金來看，嘉實環保低碳（001616）是其中的“佼佼者”，前7月跌幅為26.89%，排名普通股票型基金的倒數第二名。二季報的前十大重倉股顯示，其持股基本圍繞著大環保主題，從新宙邦、隆基股份、杉杉股份、通威股份、陽光電源、法拉電子、碧水源、東方園林、正海磁材、璞泰來的所屬行業看，除傳統的汙水處理、園林綠化行業之外，新材料、新能源電池等也在其中。
不過受累於二季度A股的下跌行情，該基金在這一時期淨值跌幅高達20%以上，加之一季度本就表現不佳，不幸在前7月幾乎墊底同類。而現任基金經理姚志鵬從3月底接手該基金以來，140天的任職回報竟然為-30.33%，也是令人震驚。看來這位2011年加入嘉實基金管理有限公司，累計任職時間才2年多的年輕小將還需要努力。
嘉實逆向策略（000985）則以25.19%的虧損幅度位居前7月普通股票型基金跌幅前五之中，與同類均值和滬深300的跌幅相比，並沒有顯示出“逆向”且有過之而無不及。該基金二季度前十大重倉股為德賽西威、木林森、兆易創新、中興通訊、紫金礦業、大北農、立訊精密、巨集發股份、金一文化、匯川技術，一季度為兆易創新、中興通訊、紫金礦業、金一文化、立訊精密、德賽西威、大北農、木林森、國軒高科、特變電工。雖然行業較為分散，但也在主機板和中小板之間做了平衡配置，不過在通訊、半導體等行業二季度的猛烈跌幅下，也以慘淡收場。
現任基金經理曲盛偉雖然曾任職於融通基金、泰康資產管理、長盛基金、海富通基金等公司，但從去年加入嘉實基金之後，累計擔任基金經理的時間還不到一年。而嘉實逆向策略股票今年前7月主要是由郭東謀操盤，但其目前已經離任。
嘉實新能源新材料C/A（003985、003984）在前7月的跌幅達到了22.54%、22.44%。從二季度前十大重倉股看，隆基股份、新宙邦、通威股份、陽光電源、杉杉股份、法拉電子、揚農化工、藏格控股、新奧股份、正海磁材的布局與嘉實環保低碳非常相似，而兩隻基金也確實都為姚志鵬管理。資料顯示，從2017年3月16日該基金成立至今，姚志鵬的任職回報為-16.40%，不僅將去年藍籌股牛市的盈利悉數回吐，還令該基金的累計部門淨值虧損到了0.836元附近。
無獨有偶，作為嘉實旗下混合型基金的一員，嘉實研究增強（001758）則以22.68%的虧損幅度位於混基前7月跌幅前二十之中，而且該基金從2016年12月1日至今累計淨值也為虧損，累計跌幅為9.40%。基金經理陳少平曾任海問投資谘詢公司研究員，泰達巨集利基金管理公司研究部總監、基金經理，從2014年9月加入嘉實基金管理有限公司，現任公司研究總監。根據重倉股來看，其布局主要還是以各行業中的龍頭公司為主，並無明顯的大小盤傾向，但從今年前兩個季度對比來看，前十重倉股中有六隻都被更換，換股過於頻繁。加之行情不佳，讓這位擁有11年資歷的老將所管理的嘉實新能源新材料，年內收益也意外跌落至同類基金的後四分之一位置。
相比之下，重倉了部分周期股的嘉實周期優選（070027）在幾隻基金中的跌幅最少，前7月下跌了21.81%，二季度前十大重倉股為招商銀行、盛屯礦業、利爾化學、保利地產、中科曙光、東方財富、新宙邦、璞泰來、恆生電子、兆易創新。不過和一季度相比，前十之中僅有三隻股票延續到了二季度，換股頻率也可見一斑。
現任基金經理吳雲峰從2017年11月16日管理該基金，時機上也是過於悲催，幾乎和大盤回調同步，所以管理嘉實周期優選近一年後的任職回報為-29.19%。吳雲峰從2012年2月加入嘉實基金管理有限公司任研究部研究員、基金經理助理，累計管理經驗僅為3年左右，任職回報與同類均值水準尚有一定差距。
明星基金公司不輕鬆 老將壓力大新人業績難
除了上文中提到的5隻跌幅超20%的基金外，嘉實旗下還有10隻基金前7月的跌幅處於15%-20%之間。其中姚志鵬和李帥皆有兩隻基金涉及，前者為嘉實智能汽車股票（002168）和嘉實新收益混合（000870），後者為嘉實低價策略股票（001577）和嘉實服務增值行業混合（070006）。
由於嘉實智能汽車股票是姚志鵬獨自管理，所以在前十大重倉股方面，與嘉實環保低碳、嘉實新能源新材料都十分相似。而嘉實新收益混合縱然有老將陳少平的管理，也持股表現也大多不佳，導致該基金在前7月跌幅達16.27%。
2009年7月加入嘉實基金，先後負責A股汽車行業、海外市場投資品、A股機械行業研究，歷任周期組組長、基金經理助理的李帥，累計任職時間僅有3年多，目前同時管理著嘉實低價策略股票和嘉實服務增值行業混合兩隻基金。
前者二季度重倉了中國平安、寧波華翔、伊利股份、工商銀行、招商銀行、中國太保、格力電器、上海機電、新華保險、保利地產，後者重倉了中國平安、中國太保、伊利股份、招商銀行、山西汾酒、新華保險、分眾傳媒、韻達股份、建設銀行、蘇寧易購。
從二季度的前十大重倉股看，兩隻基金雖然持股不盡相同，但都以大盤藍籌股為主，而且保險、銀行在其中佔比均達到半數水準。憑借著這樣的布局，由其管理3年多的嘉實低價策略，在2016年A股整體表現不佳的年份裡跌幅遠小於同類均值，而在去年藍籌股牛市當中，又獲得了26.49%的收益，跑贏同類均值和滬深300指數。但同樣的持股策略令這兩隻基金今年都損失慘重，前7月跌幅分別為17.64%、15.23%，進入到8月份之後跌幅紛紛擴大到20%以上。
縱觀嘉實基金旗下所有產品今年前7月的表現，有超過半數的基金都出現了業績虧損的情況，這一比例不可謂不多。嘉實基金成立於1999年3月，是國內最早成立的10家基金管理公司之一，管理規模連續多年位居行業第一梯隊，無論從基金數量、產品種類還是基金經理人數上都在公募領域屬於較多的公司，但這樣一家明星基金公司今年的業績卻明顯與之地位不符，還是讓人稍感意外。
目前，嘉實基金旗下共有51位基金經理，但其中管理經驗在5年以上的有12位，佔比兩成，而即使是這12人當中，“一拖五”以上的基金經理就有6人，可見管理壓力之大。
另外，管理經驗處於3年以下（不包括3年）的基金經理有26人，佔到該公司所有基金經理人數的一半。但這26人獨自管理、參與管理的基金數量共計達到了58隻，其中40隻以上在今年前7月出現虧損，如果拋開債券基金不看的話，年輕基金經理的虧損佔比更高，這似乎也揭示了年輕基金經理在市場大幅震蕩之下風控水準有待提高的事實。
責任編輯：陶然
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