網商銀行何以大幅縮減大額存單發行 存款可能是關鍵

冉學東

網商銀行與近日發布了2019年同業存單發行計劃，其中引人關注的是同業存單發行計劃大幅減少。

該行2019年計劃發行同業存單為200億元，不過計劃發行和實際發行往往差距較大。2018年該行發行同業存單為5億元，而計劃發行是300億元，這就是說，實際發行數額要遠遠小於計劃發行額度。網商銀行2018年同業存單的發行額度較2017年發行的527.5億元同比減少99.05%。

跟民營銀行不同，其他商業銀行計劃發行的同業存單額度，大多數都是增加的。截至2月中旬，多家銀行上調全年同存發行計劃，如A股上市的30家銀行中，除了還未公布計劃的銀行外，有15家銀行上調，10家與去年持平，3家下調。全年來看，2019年同業存單發行量或將延續2018年的上揚態勢。

根據市場人士的分析，網商銀行下調同業存單發行計劃，或者乾脆減少實際發行，主要原因是貨幣政策開始寬鬆，融資更加便利，但是其他商業銀行並未減少計劃，這說明網上銀行調整負債結構的原因沒這麽簡單。

我們都知道，商業銀行商業模式的根本是利差，這就需要負債成本要盡量低，商業銀行必須調整自己的負債結構，優化負債期限和成本，獲得穩定持續的低成本資金，才是商業銀行製勝的根本。

民營銀行成立以來，由於網點太少，客戶積累少，品牌知名度不高，積累存款相當困難，起初資金來源主要是同業負債。

同業負債一是成本高，二是期限短，三是不穩定，比如受政策和合作銀行影響較大，一旦中央銀行貨幣政策趨緊，銀行連自身的負債都捉襟見肘，哪有錢借給民營銀行，想必過去幾年某些民營銀行領教過。尤其是同業存單期限在1年以內，銀行難以做長期信貸安排，容易導致期限錯配，且到期集中，額度大，流動性風險較突出。

客戶存款則不同，存款首先是成本低，現在中國利率市場雙軌制，政策存款利率遠遠低於市場利率；存款的期限也相對較長，存款有活期和定期，大多數是定期；存款比較穩定，定期存款大多在一年以上，可以配置長期的資產，獲取較高的收益。

銀行可以為客戶的初始存款設置各種金融產品，全方位服務該客戶，同時初始存款，在上繳央行存款準備金後，通過貸款可以多倍的創造存款，是商業銀行暴利的關鍵。

網商銀行能夠大幅降低同業存單的發行額度，關鍵在於他可能已經找到了相關的替代產品。

民營銀行的存款狀況可能已經有所改觀，這從最近公布的數據可以推測。最新數據來看，網商銀行負債總規模大幅上升。截至2018年9月底，網商銀行總負債為1157.01億元，較2017年底增加421.49億元，負債猛增57.3%。但是網商銀行並未公布負債結構，不知道其存款狀況。

從存款的發展過程看，這幾年民營銀行的存款增速呈現不均衡的態勢。2017年末，網商銀行負債總額735.0億元。其中，吸收存款251.68億元，同比增長7.25%；同業及其他金融機構存放款項大增111%達380.88億元。可以說，2017年網商銀行的存款增量停滯不前。但是網商銀行2015年底客戶存款僅有34.44萬，2016年底增加至232.12億，增幅6.74萬倍。

同為民營銀行的微眾銀行存款增速大致相同。微眾銀行2015年底的客戶存款為1.45億，2016年底是32.97億，增長約21.74倍。

但到了2017年微眾銀行吸收存款的增速也不高，至2017年年底，微眾銀行負債合計733.72億元，其中吸收存款53.36億元，佔總負債的7.27%；同業及其他金融機構存放款項452.13億元，佔總負債的61.62%。

其實正因為2017年，網商銀行同業存單發行放量，同業負債較重，導致其利差收窄，利潤增速也相應大幅下降。去年市場資金成本平均上升了1個百分點，網商銀行給小微企業提供的貸款平均利率則降低了1個百分點。去年該行營業收入42.75億元，其中利息淨收入37.03億元，手續費及傭金淨收入5.65億元。淨利潤4.04億元，同比增長28%。

存款的瓶頸製約著民營銀行發展的空間，窮則思變，2018年在貨幣基金寶寶類產品收益率大幅下滑，而存款利率仍受政策製約處於低位的形勢下，民營銀行發展了定活兩便的智能存款，這是一招攬儲利器。

智能存款的特點包括：年化收益率高達4%、當日起息、實時到账。其最低檔利率還甚至高於一般銀行的普通定期存款。比如網商銀行推出的一款智能存款產品定活寶，其底層資產是3年期定期存款，相當於在網商銀行存入一筆3年期定期存款。不過與普通定期存款不同的是，定活寶可以隨時提現，客戶支取時，是把未到期定期存款收益權轉讓給其它服務機構，相當於債權轉讓，而非提前支取。所以仍然可以獲取較高的存款利率。

由於智能存款有打政策擦邊球之嫌，受到到監管部門的窗口指導，微眾銀行的智能存款被叫停，網商銀行的智能存款產品則被限額。

無論如何，存款仍然是未來民營銀行發展必須攻克的難關。

這一點在網商銀行該行相關負責人談及負債總規模大幅上升的原因時所說的可以探知一二：“主要是因為我行服務的小微企業和個體經營者數量在持續增加，金融服務能力不斷提升，客戶黏性增強，合作夥伴不斷增加，網商銀行拓展資金來源，進一步增加存款，為小微企業提供更好的綜合金融服務。”網商銀行的存款已經取得突破？責任編輯：孟俊蓮 主編：冉學東