北向資金尾盤蜂擁而入，這類股將是貫穿始終的主線

6月21日， A股兩市今日雙雙高開，滬指成功站上3000點整數關口。北向資金尾盤加速流入，一度突破100億元，最終當日淨流入83.75億元，其中滬股通淨流入43.18億元，深股通淨流入40.57億元。本周累計淨流入221.16億元。

個股方面，今日買入貴州茅台0.99億元，中國平安1.88億元，五糧液1.11億元；美的集團被淨賣出4.16億元，立訊精密被淨賣出2.08億元。

A股"入富"今正式生效

今天下午三點，“A股納入富時羅素全球指數啟動儀式”於深圳證券交易所舉行。而在今日收盤後，全球第二大指數編制公司富時羅素（FTSE Russell）首次納入A生效，被動資金將全部到位。

證監會副主席方星海在“A股納入富時羅素全球指數啟動儀式”上的致辭中表示，A股順利納入富時羅素指數，這是中國資本市場對外開放又一具有重要意義的里程碑事件。這充分體現了國際投資界對中國經濟長期向好和資本市場改革開放的支持與信任，為中國資本市場健康發展注入了正能量！

他指出，下一步，中國證監會將按照中央關於深化金融供給側結構性改革的重要決策部署，堅持市場化、法治化、國際化方向，以開放促改革，促發展，推動各項改革開放措施落地，便利境外長期資金進入中國資本市場，加強監管和跨境合作。期待與富時羅素等國際知名指數機構繼續深化合作，共同推動中國資本市場改革開放不斷向縱深發展。

5月25日凌晨，富時羅素公布了其全球股票指數系列2019年6月的季度變動，其中包括了納入其全球股票指數系列的A股名單，共有1097隻A股入選，其中包括292隻大盤股、422隻中盤股、376隻小盤股以及7隻微盤股，明顯多於A股在MSCI中的成分股數量（264隻）。從行業分布看，醫藥生物、電子、化工、計算機、公用事業等佔比居前。

繼MSCI之後，富時羅素在2018年9月宣布將中國A股納入其指數體系。A股納入富時指數將基於陸股通部分，共分三批次進行，分別在2019年6月、9月和2020年3月，進度為20%、40%、40%。

三步實施完畢後，A股納入比例將分別為可投資部分的5%、15%、25%。這三步統稱為第一階段。

機構解讀後市

東莞證券認為，經濟增速繼續緩步回落，穩增長預期升溫，政策面有望加大支持力度；積極財政政策延續，基建、減稅、刺激消費等政策是重要方向。全球降息預期升溫下，國內貨幣政策下半年有繼續降準可能。上市公司回購、滬深港通、國內A股國際化則繼續帶來增量資金。而目前市場整體估值水準仍處於較低水準，存在修複空間。預計市場走出震蕩反彈走勢，中期將逐步走穩。

民生證券認為，從預期差看，A股短期反彈動力極強。5月以來A股已經在兩個缺口之間形成的狹窄箱體內橫盤一個半月，量能急劇收縮，趨勢上已經接近變盤時點，消息催化無疑為變盤指明了方向。從空間看，大概率要補5月6日留下的向下跳空缺口。

國信證券表示，外部因素已有所緩和，疊加監管層重視並采取相應措施緩解流動性緊張和信用風險，短期內外部環境變化有助於提振投資者情緒，市場或將迎來寶貴的時間窗口，建議積極關注反彈機會。

首創證券指出，基本面經濟運行情況、流動性環境、外部因素是貫穿2018年至今的市場三大影響因素，三大因素的修複決定了市場在一季度的“快漲”，三大因素的不及預期決定了市場在二季度的“急跌”。而三季度經濟企穩、企業盈利改善的逐步實現、流動性環境重新寬鬆、國際不確定因素影響逐步鈍化，將在三季度為指數的再度上行打開窗口。隨著近期逆周期調節政策再度強化，市場風險偏好提升的時間窗口臨近。

配置方面，中金公司認為，後市持倉結構比指數點位更重要。在這樣的背景下，後市投資者仍可重點關注估值低、業績仍在中高速增長的優質個股。

光大證券表示，隨著A股中報披露增多，積極因素還在逐步增加，大盤有望走出穩中有升趨勢，建議關注科技與消費升級板塊。

川財證券強調了優質成長股的配置價值。該機構強調，5G牌照發放、全球流動性預期寬鬆等有望短期持續提升市場對新興成長行業的風險偏好，這使得5G、芯片、國產軟體、工業互聯網、雲計算、人工智能等細分子行業中的優質個股值得中短期重點關注。

東吳證券表示，科技股將是貫穿始終的主線，關注5G、軟體、半導體等；而傳統行業中，積極關注券商和汽車。其中，券商的邏輯在於權益資產走牛疊加科創板等新業務。汽車邏輯在於，其一，汽車作為可選消費，屬於經濟早周期品種，政策支持之下，2019年有望迎來銷量止跌回升；其二，借助歷史複盤，隨著汽車銷量止跌回暖步入新一輪周期，汽車行業往往實現正收益，也即汽車行業指數與汽車銷量正相關；其三，從催化劑角度，汽車促消費政策利好不斷。