紐西蘭聯儲公布最新GDP 紐元急挫後卻又收復失地

　　紐西蘭統計局公布了2017年第四季度GDP的數據，不論年率還是季率均不及預期。消息一出，紐元兌美元快速下挫約30點。不及預期的數據使得市場認為，紐西蘭聯儲或將在2019年下半年前都會維持基準利率在1.75%不變。

　　北京時間15日匯通網訊，紐西蘭聯儲公布了第四季度GDP的數據，不論年率還是季率均不及預期。

GDP數據不及預期，暗示紐西蘭聯儲將長期保持利率不變

　　從具體數據來看，紐西蘭2017年第四季度GDP年率錄得2.90%，不及預期的3.10%，之前第三季度GDP年率為2.70%；紐西蘭第四季度GDP季率為0.60%，不及預期的0.80%，而此前一季度季率為0.60%。

　　Capital Economics表示：紐西蘭聯儲第四季度GDP數據不佳，這暗示紐西蘭聯儲將繼續保持利率不變直到2019年下半年。

　　Capital Economics的雪梨經濟學家Kate Hickie在一份報告中寫道：紐西蘭第四季度的GDP數據表明，金融市場對紐西蘭聯儲將在今年晚些時候加息的預期是錯誤的。預計紐西蘭聯儲將維持基準利率在1.75%不變直到明年下半年。

　　此外，Hickie認為，今年GDP增長明顯放緩到2.5%，但是2019年GDP增長預計將維持在近3.0%。

　　本次公布的GDP增速出現下滑主要是因為異常乾燥的氣象減少了乳製品的產量。此外，淨移民數已經過了高峰期而且商業信心低迷，近期消費和商業投資難以維持之前的力度。

　　儘管去年底住房市場活動的增加引發了租賃，招聘和房地產服務的改善，但這種改善迅速被農業和藝術/娛樂服務業的業務下滑所抵消。

　　GDP消息一出，紐元兌美元快速下跌約30點，最低跌至0.7300整數關附近。但是之後市場很快的消化了這一不利因素，並且使得價格抹去了早前的跌幅。截至發稿前，紐元兌美元報0.7328。

分析師觀點

　　紐西蘭經濟雖然一直在健康發展，但是通脹指數依然不振，因此紐西蘭聯儲已經將利率降至歷史新低。在紐西蘭2017年9月份的大選之後，商業信心指數下滑，這可能對2018年初GDP的增長產生了抑製作用。

（上圖為紐西蘭2012年來CPI和GDP增長變化，圖中紅色為CPI，黑色為GDP）

　　ASB銀行駐奧克蘭的首席經濟學家Nick Tuffley表示：“考慮到政府近期發生的變化導致政治不確定性，我們預計2018年上半年經濟增長將暫時放緩。但是第四季度國內生產總值的細節（見文末）仍令人歡欣鼓舞，並增強了我們對經濟增長在今年下半年恢復的信心。”

　　Kiwibank高級經濟學家Jeremy Couchman表示，紐西蘭第四季度GDP增速低於預期，不會令央行過度擔憂，因為數據仍然符合經濟增速接近趨勢水準的觀點。經濟增速料在2018年初保持在趨勢水準附近，然後在政府增加支出、貿易條件提高和住宅建設增長等因素的推動下加快增長步伐。

　　他仍然認為紐西蘭聯儲將從2019年5月開始逐步加息，儘管GDP環比數據低於市場和央行的預期。

　　關於今天紐西蘭GDP報告的其他細節：

　　乳製品加工下降後，製造業下降0.1%；

　　非住宅建築業帶動建築業上漲0.7%；

　　由於包括飛機在內的固定設備需求增加，出口保持不變，而進口增長3.9%；

　　以支出而非產出衡量，GDP比第三季度增長0.4%；

　　人均GDP增長從第三季度的0.2%放緩0.1%。

責任編輯：張玉潔 SF107