野村：美股第二波拋售將更加猛烈，最早將於8月底到來

騰訊證券8月7日訊，周一美國股市創下今年單日最大跌幅。野村證券（Nomura）認為，雖然周二市場小幅反彈，但投資者應該不會從中獲得太多慰藉，主要原因是下一次拋售可能會更加猛烈，類似於雷曼兄弟（Lehman Brothers）破產引發的危機級暴跌。

這種觀點比華爾街其他公司的觀點更具災難性。大多數華爾街公司預計，美國股市最多只會出現回調（下跌10%），而且很可能只是小幅回調。野村證券的觀點是基於對衝基金正在逃離市場而得出的。野村證券表示，當波動性上升觸發算法時，將有更多對衝基金退出。

道瓊斯工業平均指數周一大跌767點，為歷史第六大單日點數跌幅。周一，被稱為華爾街“恐慌指數的”的芝加哥期權交易所波動性指數（Cboe Volatility Index）升至2019年的最高水準。

“目前我們認為，忽視雷曼式衝擊的可能性，並將其視為純粹的尾部風險是錯誤的。”野村宏觀和量化策略師Masanari Takada周二在一份報告中說道。“美國股市的情緒狀況已經變得與2008年雷曼兄弟倒閉前夕相似。雷曼兄弟的破產標誌著全球金融危機的爆發。”

這位分析師指出，綜合了大量宏觀和定量數據的野村情緒數據顯示，“股票供需惡化，基本面大幅下滑”。換句話說，這表明對衝基金和其他主要參與者正在救市，在某些情況下，押注股市會大幅下跌。最近這一趨勢類似2007年和2008年的可怕時期，這使得野村證券預測，第二次拋售的可能性將越來越大，就像2008年9月雷曼兄弟申請破產引發金融危機時那樣。

Takada的數據預示，市場波動性會在周一大跌前大幅上升。一些大型期權交易商也通過預期波動性上升而押注市場下跌。（波動率指數在市場下跌時會飆升。）在美聯儲本周稍早未能發出更多降息信號，從而令市場動蕩不安後，這些押注開始獲得回報。

野村證券預計，市場暴跌最早可能在8月底到來。

“我們預計，近期的任何反彈都不過是一場徹頭徹尾的騙局，而且我們認為，最好將此類反彈視為一次賣出的機會。我們預計，第二波拋售將於8月底或9月初到來”， Takada說道。“我們要補充的是，第二波可能比第一波受到的衝擊更大，就像一場使最初的地震黯然失色的餘震。”（容華）