漲價題材爆發，化工股成大贏家，下一個漲價風口在哪

本周表現最好的是兩個化工細分板塊，分別為磷化工板塊和氟化工板塊。對於接下來的化工股行情，多家券商看好維生素板塊、農藥板塊和染料板塊。

本周市場在周一大跌後低位震蕩，個股和指數都表現疲弱。本周表現最好的是兩個化工細分板塊，分別為磷化工板塊和氟化工板塊，兩個板塊指數本周分別上漲11.27%和6.98%，領漲兩市各大指數。

磷化工板塊本周龍頭是為澄星股份，一周連續三個漲停板，周漲幅35.6%；興發集團表現也不俗，周漲幅21.8%。磷化工板塊走強的主要原因為黃磷漲價，百川資訊價格顯示，截至7月11日，黃磷價格周漲幅35.48%，磷酸周漲幅5.59%。

黃磷漲價主要原因有兩個：近日央視《焦點訪談》曝光長江上遊黃磷工廠汙染問題，黃磷企業主要分布於長江中上遊經濟帶，未來黃磷主產區可能面臨巡視組督查；第二輪中央生態環境保護督察全面啟動以及長江大保護戰略的實施，環境整治力度有望持續加碼，不合格企業將加速退出，行業準入門檻或大幅提高，黃磷及其下遊產品價格有望持續大幅上漲。

氟化工板塊本周龍頭為多氟多，周漲幅20.21%；而另一隻氟化工概念股中欣氟材漲幅雖不及多氟多，但股價走勢表現更為活躍，本周有兩次漲停板，周漲幅14.16%。氟化工板塊走強，一方面得益於氟化工上遊原料螢石的漲價，生意社數據顯示，最新螢石價格相比上月初上漲5.9%；另一方面受益於日韓貿易摩擦，日本對韓國限制出口氫氟酸，供應鏈替代關係利好國內的氟化工企業。

從半年報業績方面看，化工業績整體表現還可以。證券時報·數據寶統計顯示，截至最新，兩市共有96隻化工股發布半年報業績預告，其中業績預喜有57家，業績預喜率59%；另外，業績預減預虧的有34家，不確定的有5家。

除了磷化工和氟化工，哪些化工板塊最值得關注呢？數據寶統計券商最近一周研報發現，多家券商看好維生素板塊、農藥板塊和染料板塊。

巴斯夫複產不及預期

維生素A具備漲價基礎

7月4日，巴斯夫德國工廠因設備問題維生素A停產，預計10月底之前保持停產，比之前預期的停產時間多2個月，並影響全年三分之一的產能。

國金證券研報表示，維生素A具備較強的向上動能，主要貢獻來自三個因素，首先，巴斯夫停產且持續時間長，其產能佔到全球 23%，對供給端影響巨大；其次是行業協同性強，漲價具備持續性；最後是渠道庫存低且仍處於去庫通道，未來漲價存在基礎。

光大證券研報人認為，近期三井化學三甲酚供應受限，部分國內維生素E企業原料供給受到影響。能特科技與帝斯曼兩家公司在維生素E的相關交易已進入最後階段，行業格局有望再次回到2008年-2012年維生素E大牛市格局。格局變好預期下，後期價格穩步看漲。另外，目前維生素A市場報價持續在385-395元/千克，巴斯夫停產之後國內外貿維生素A投交明顯活躍，量價齊升，考慮巴斯夫停產影響巨大，後期維生素A繼續看漲。

安全監管

染料、農藥行業供需格局受影響

3月21日，江蘇響水化工園區天嘉宜公司發生爆炸，爆炸發生後，響水化工園中的一切被按下了暫停鍵，多數化工廠停產接受安全檢查。上市公司安諾其、聯化科技、江蘇吳中均表示，公司在響水化工園內的工廠已經停產，只有少量員工在進行清理工作。此次爆炸對農藥中間體和染料中間體影響較大。

民生證券認為，響水“321”安全事件發生後，短期內環保整治及安全監管的力度和持續性不會低於上一輪，農藥原藥和中間體等停產企業復工恐將有所延遲，停限產增多，農產品價格企穩反彈有望帶動下遊需求回暖，產品景氣提升；染料行業供給端遭受直接衝擊，龍頭市佔率有望擴大，未來整個染料產業鏈供給都將持續緊縮，推動染料及中間體價格中樞上行。

華創證券也認為，天嘉宜爆炸事件作為“導火索”，開啟化工行業新一輪供給側改革。本次供給側改革以安全為最主要推手，以江蘇區域為重點，行業屬性上有更多安全隱患或企業生產安全問題最大的領域將首當其衝。短期影響染料、農藥行業供需格局，中長期一體化龍頭持續受益。

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