意見領袖 | 薑兆華
最近30家大型上市房地產企業三季報發布：近六成房地產企業經營性現金流同比增長為負值，其中不乏萬科、保利等知名房企，這說明當前房地產企業經營已舉步維艱。11月1日，大型民營房企旭輝控股集團宣布暫停支付境外債務本息，再一次引發金融市場恐慌。房地產企業債務違約頻現，紛紛陷入暴雷潮，房地產行業能否“軟著陸”，金融企業又將如何應對？
今年以來，受國內外經濟下行，疫情反覆疊加影響，全國住房銷售市場持續下滑。據不完全統計，前10月，重點100城新建商品住宅月均成交面積約3109萬平方米，同比下降超30%；房企現金回款出現嚴重吃緊，房地產項目延期貨付、停工爛尾不斷攀升。與此同時，房企商票信用持續惡化，上海票交所監測數據顯示：10月商票逾期名單中房地產項目公司數量高達3246個，商票逾預售屋企集團猛增至302家，環比增長4.1%。房地產行業不景氣，居民消費信心不足，影響外溢經濟大環境。為穩房價、穩預期，央行連續降低個人住房貸款利率和抵押貸款首付比例，並增加2000億元保交樓專項借款；銀保監會更是對六大行提出，每家年內至少增加1000億，總計不少於6000億元房地產貸款融資的監管要求。2000億專項借款+6000億綜合信貸融資，對深陷泥潭的房地產行業來說無異於杯水車薪；從實施效果看，房地產企業存量信貸額度叫停、信託貸款逾期、債券到期違約等突發事件增多，房地產債務危機化解迫在眉睫。
11月2日，在香港金融管理局“國際金融領袖投資峰會”訪談中，央行行長易綱表示，房地產銷售和貸款投放已有邊際改善，相信房地產市場能夠保持平穩健康發展。就在央行行長吹風10天后，央行、銀保監會聯合發布《關於做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》，要求金融機構支持房地產融資，落實受困房企風險處置、依法保障住房金融消費者合法權益、階段性調整部分金融管理政策、加大住房租賃金融支持力度等6方面，共16條具體措施。其中，對“國有、民營等各類房地產企業貸款一視同仁；優化建築企業信貸服務，為建築企業提供必要貸款支持；支持開發貸款、信託貸款等存量融資合理展期；保持債券融資、信託資管產品融資穩定；延長房地產貸款集中管理過渡期；階段性優化房地產並購貸款政策”等措施具體明確。與此前2000億保交樓專項借款+6000億綜合信貸融資相比，16條金融措施雖無數字要求，但卻直指房地產企業貸款融資難點與痛點，甚至連房地產企業貸款展期、不調整貸款分類，征信分類保持一致等原則問題，也都做出非常規性金融紓困安排。從當前市場環境看，化解房地產債務危機需統籌兼顧，綜合發力，一要降低市場準入，在堅持房住不炒前提下，盡最大可能放開限購限售，增加市場有效需求；二要繼續加大金融投入，保障房地產紓困企業的有效金融供給。
信心比黃金更重要。房地產能否“軟著陸”，取決於市場信心修複程度；而市場信心修複又迫切需要金融企業持續加力。
(本文作者介紹：EFP金融管理師，山東師范大學特聘教授、碩士生導師，現任某全國性股份製商業銀行總行部門負責人。)
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