新債王岡拉克：下一次經濟衰退將伴隨極大混亂

騰訊證券7月24日訊，在今年早些時候接受雅虎財經的採訪時，雙線資本（DoubleLine Capital）創始人、有“債券大王”之稱的傑夫-岡拉克（Jeff Gundlach）分享了他對市場和經濟的見解。

以下是岡拉克採訪內容的要點：

--在闡明未來放寬或收緊貨幣政策的戰略方面，美聯儲似乎“迷失了方向”。

--岡拉克稱，現在最大的一種風險是，當下一次經濟衰退到來時，“將會有很多的混亂局面”。具體而言，他指出公司債券市場是“異常杠杆化”的，並引用了最近的一項研究，這項研究表明如果隻用杠杆比率來重新評估評級的話，那麽“現在的投資級債券市場就會被評為垃圾級”。

--岡拉克認為認為，國家債務是一個持續存在的問題。他指出，雖然美國經濟還在增長，但財政債務正在以每年超過1兆美元的速度增長，現在已經達到了22兆美元以上。“我們的經濟正在增長，”他打趣地說道，“但我們已經決定，債務一點都不重要。”他還說道，如果美國陷入經濟衰退，那麽美國國債收益率曲線就將變得“陡峭”。

--至於下一次經濟衰退將在何時到來的問題，岡拉克解釋稱：“我們看到，衰退指標甚至還沒有開始閃爍完全的黃色警告信號，而更像是黃綠色。”他指出，與去年同期相比，主要經濟指標仍然保持強勁；但他同時指出，市場情緒略有下降，他正在“仔細觀察”。

--關於美國政府可能立法以限制股票回購的問題，岡拉克說道：“由政客來告訴公司應該如何處理它們的利潤，這至少可以說是令人不安的。”

--岡拉克指出，目前美國的稅收水準與GDP總額之間的比例大約為15%，創下了自1949年以來的最低水準。“所以，我們已經決定管理一個赤字龐大的政府，似乎沒人有興趣征稅。”（星雲）