MSCI：大族雷射仍處觀察期，暫未重新納入相關指數

　　□本報記者 吳娟娟

　　港交所4月2日表示，接獲深交所通知，由於大族雷射總境外持股比例低於26%，深港通將重新接受該股票的買盤。記者從MSCI獲悉，目前大族雷射仍處於觀察期，相關指數暫未將其重新納入。伴隨外資對A股的投資需求上升，相關機構對相關政策細節關注度上升。

　　暫未重新納入相關指數

　　4月2日港交所表示，接獲深交所通知，由於大族雷射總境外持股比例低於26%，今起深港通將重新接受該股票的買盤。這是3月5日港交所宣布深港通暫停接受該股票的買盤後，重新開放該個股深港通買盤。消息落地，大族雷射在盤中被直線拉升超過8%，4月2日收盤大族雷射漲3.77%。

　　由於目前MSCI已將大族雷射從相應指數中刪除。如今，港交所重新接受大族雷射買盤，MSCI會不會考慮重新納入？對此，MSCI方面對中國證券報記者表示按照MSCI的指數編制規則，個股被指數剔除之後它將進入12個月的觀察期，如果12個月之後該個股重新滿足條件，個股會被重新納入。如果期間，相關方面將外資持股上限放寬，觀察期也可能縮短。這也就是說，目前港交所接受大族雷射買盤，主動投資資金已經可以買大族雷射，但是跟蹤MSCI指數的被動資金依然不會買大族雷射。

　　MSCI亞太區研究主管謝征儐此前在接受中國證券報記者採訪時這樣解釋剔除大族雷射的決定，設置外資持股比例上限是發展中國家市場較為常見的做法。亞洲市場中，泰國、印尼等市場也存在類似情況。作為指數供應商，其考慮指數成分股的“可投資性”。對於A股來說，若該個股外資持股比例高到一定程度，根據相關規定，境外投資者無法投資該個股，此個股對境外投資者的可投資性降低，MSCI因此作出將個股從指數中剔除的決定。

　　外資關注政策細節

　　伴隨著外資對A股投資熱度上升，相關機構對政策細節的關注度隨之上升。1月31日，證監會發布QFII和RQFII規則修訂的征求意見稿。征求意見稿要求QFII和RQFII遵循我國關於投資者信息披露的相關規定。

　　香港投資基金公會行政總裁黃王慈明認為，部分集團型的外資機構投資銀行部門和資產管理部門針對個股的持股比例統計起來存在困難。一般來說，集團的資產管理部門與投行部門存在“防火牆”，無法及時合並統計對某一個股的持有比例。此外黃王慈明還表示，這些集團公司的資管部門和投行部門彼此獨立行動並非嚴格意義上的“一致行動人”，他們獨立決策。鑒於被動投資機構總的資金體量巨大，相關機構對部分個股的投資很容易觸及5%信息披露要求。黃王慈明建議可以在基金的層面設立5%的信息披露要求，單隻基金做信息披露可操作性強一些。