■本報記者 王 崢
2017年啟動戰略轉型的恆大，隻用一年時間便交出了史上最佳的全年業績，多項指標也均創下行業紀錄。
3月26日，中國恆大發布了2017年全年業績報告，核心業務利潤達405.1億元，同比大增94.7%；淨利潤370.5億元，同比大增110%；毛利率36.1%，同比增加8個百分點。
值得注意的是，恆大自2017年已開始由以往高負債、高杠杆、高周轉、低成本的“三高一低”經營模式向低負債、低杠杆、低成本、高周轉的“三低一高”經營模式轉型，核心是大幅降低負債率，增加淨資產。
據悉，2017年恆大成功引入1300億元戰略投資，投資者包括山東高速、蘇寧、深業集團、正威、中信、深圳廣田等，實現淨資產大幅增加。同時，去年上半年，恆大還迅速清償了1129億元永續債。
通過上述種種舉措，恆大2017年資產負債率下降至71.1%，淨負債率更是大幅下降近六成，並且公司淨資產大增204.3%至2422億元。
瑞信方面也認為，恆大負債率改善明顯，並預計2018年將進一步下降。
手握近3000億元現金
對於公司去年淨利潤的大增，恆大方面指出，這只要源於發展戰略的轉變。
據悉，2017年年初，恆大全面啟動戰略轉型，提出由“規模型”發展戰略向“規模+效益型”發展戰略轉變，大力提高產品品質增加產品附加值，通過強有力的成本控制及銷售持續的高增長，創造更多利潤。
據悉，恆大採用統一規劃、統一招標、統一配送的標準化運營模式，大大降低了行銷、管理、財務三大費用，2017年三費支出共下降2.5個百分點。
同時，恆大高性價比的產品推動銷售持續高增長，2017年恆大實現銷售額5009.6億元，同比增長34%。
根據恆大此前發布的公告，預期2018年–2020年淨利潤分別約500億元、550億元、600億元，三年合計1650億元，遠超其2017年公布的2017年至2019年三年888億元的利潤承諾。國際投行也普遍認為，恆大增效降杠杆效果顯著，利潤目標相對保守，將大幾率超額完成。
而截至2017年末，恆大現金餘額2877億元，位居行業第一。“現金為王”的策略也讓恆大在接下來的行業收並購中，有了更大的施展太空。
實際上，近年來房地產行業集中度持續提升。克而瑞數據顯示，2012年全國TOP10房企銷售額佔全國商品銷售總額的12.76%，2017年已大幅提高至24.1%，強者恆強愈發明顯。業內人士認為，龍頭房企有望進一步擴大市場份額，實現持續高速發展。
許家印談“新恆大”
此外，恆大2017年業績與2008年上市前相比，各項數據平均增幅達數十倍。對此，許家印表示，恆大已經進入新的發展階段，“新恆大”已經到來，並從“新起點、新戰略、新藍圖”三方面，全面闡釋“新恆大”。
對於公司的“新起點”，許家印指出，“相比公司剛剛上市的2008年，9年時間恆大的總資產（17618億元）增長了62倍、淨資產（2422億元）增長了28倍、年銷售規模（5010億元）增長了84倍、年利稅790億元增長了61倍、核心利潤（405億元）增長了270倍、土地儲備3.12億平方米，和2008年上市前0.45億平方米相比，增長了7倍。並且，今天的恆大已是世界200強企業”。
而在新戰略方面，許家印表示，要堅定不移的實施“規模+效益型”發展模式；同時堅定不移的實施低負債、低杠杆、低成本、高周轉的“三低一高”經營模式；並積極探索高科技產業，逐漸形成以民生地產為基礎，文化旅遊、健康養生為兩翼，高科技產業為龍頭的產業格局。
“到2020年底，實現總資產3兆元，年銷售規模8000億元，年利稅1500億元，負債率下降到同行中低水準，成為世界百強企業。”許家印在談及新藍圖時稱。
此外，據國際投行分析師測算，目前港股前20大上市房企平均動態PE約13倍，按405.1億的核心業務利潤估算，恆大市值將達6526億港元，而目前該公司市值約為3327億港元，考慮到恆大利潤仍將快速增長，市值仍有巨大的上漲太空。
責任編輯：張海營
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室