以巴西為代表的國家，疫情快速擴散
以巴西為代表的南美多地疫情仍在擴散，巴西累計確診超160萬，墨西哥、智利均超25萬，並且情況進一步惡化。由於南美國家城市化率高，但多為平民窟形式，高度聚集、人員流動管理困難。疫情難以遏製，且統計數據很有可能存在低估。
由於缺乏廣泛的檢測，業界估計巴西實際感染人數可能遠超官方數字。有專家指出，巴西疫情將在幾周之內達到高峰。美國華盛頓大學健康指標與評估研究所預計，巴西有可能會超過美國，成為全球新冠疫情最嚴重的國家。
美洲是全球資源品的主要供應國
比如工業品中，智利銅礦產量約佔全球總產量的1/4。鐵礦方面，巴西鐵礦資源非常豐富，探明儲量約210億噸，如果加上推測儲量，巴西鐵礦資源量達到620億噸，巴西淡水河谷公司（Vale）是全球第一大鐵礦石生產和出口商，也是美洲大陸最大的采礦業公司，其鐵礦石產量佔巴西總產量的85%以上。
農產品方面，作為豬肉飼料來源的大豆，主要產區就在美洲。美國、巴西、阿根廷三國大豆產量一共佔了全球總產量達八成左右。其中，美國大豆產量佔比34.29%，巴西大豆產量佔比32.45%，阿根廷大豆產量佔比15.25%。
南美疫情難以控制致持續停工停產
由於南美疫情持續擴散，為了因對疫情，企業相繼采取停工停產。
南美安托法加斯塔礦業公司工會聯合會主席表示，代表智利銅礦約80%銅礦工人和承包商的7個工會正在討論是否向政府正式提出要求，讓智利所有銅礦停產14天，以阻止新冠肺炎在工人中傳播。
南美出口的農產品以大豆、可可、咖啡、玉米、白糖為主。其中對我國進口農產品影響最大的則是巴西。根據六月末的期貨數據，巴西產出的玉米、大豆、白糖均由於疫情導致停產而減產。
6月初，受新冠疫情影響,巴西桑托斯港有超過70艘船排隊裝糖,恐需要一個月才能發運完畢。桑托斯港有三艘散貨船暫停了裝載操作，因有船員病毒檢測陽性。
洪澇災害提升通脹預期
6月進入雨季，我國南方地區出現洪澇災害。據水利部統計，今年以來，全國共有18個省份271條河流發生超警以上洪水，較常年同期偏多4成，其中33條河流發生超保洪水，10條河流發生超歷史洪水。特別是進入6月以來，全國共計250條河流發生超警以上洪水，主要集中在南方地區。從降水量來看，本次洪澇災害可能逼近2016年強度。
當前正值秋糧作物生長髮育的重要階段，也是農業防汛救災的關鍵時期，農業防災減災任務十分艱巨。截至7月3日，今年以來洪澇災害先後造成貴州、四川、湖南、廣西、廣東、湖北等26省（區、市）1938萬人次受災，121人死亡失蹤，87.5萬人次緊急轉移安置，1.7萬間房屋倒塌，農作物受災面積1560千公頃，直接經濟損失416.4億元。
洪澇災害導致耕地被淹、農作物被毀，長時間的降雨也影響光合作用降低產量，農作物減產，部分受災嚴重區域甚至絕收。同時強降水也將影響農產品的儲存和運輸，從供給方面影響農產品價格。
從歷史上來看，我國四次洪澇災害後，通脹水準均小幅上升，其中三次主因在於食品CPI上升。
從供給側來看，進口農產品受到海外農產品生產大國的減產影響而價格上漲。作為我國糧食主要生產地的南方遭遇洪澇災害。在經濟逐漸向好，需求側不斷恢復的情況下，可以說我國農產品市場出現了一定的供需不平衡現象。
通脹預期回升不礙貨幣政策空間
農產品出現通脹預期的當下，下半年的貨幣政策仍存在空間。二季度貨幣政策例會中刪除了一季度對“控通脹”的表述。說明只要農產品價格不出現大幅上漲，穩增長仍為下半年貨幣政策主要目標。
同時當前貨幣政策已經在邊際上有所收緊，但這不是貨幣政策退出的信號，總量適度以及精準滴灌是當前政策的基調。疫情期間央行已經使用多個創新型貨幣工具，對於我國宏觀經濟的調控已經能夠做到靈活把控。因此當下擔心我國貨幣政策在通脹的影響下失去空間是沒有必要的。
在權益市場方面，我們看好種業和生豬養殖板塊。當前我國種植業產業較為分散，在此時國內外需求均出現缺口的情況下能夠得到一個發展機會。我國豬價則通常伴隨著通脹預期而上漲。本輪通脹預期尚未完全發酵，當前豬價僅反映出北京疫情後和端午期間需求上升的一次抬升。後續隨著通脹預期逐漸擴散，豬價也將隨之上漲
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室