多位內部人士確認：中國人壽將成萬達信息新東家

財聯社（上海，記者 路英 丁豔）訊，近日，一則萬達信息(300168)股權轉讓公告，引市場對其花落誰家的猜測。

6月20日，《財聯社·保險頻道》記者向多位中國人壽內部人士求證，確認萬達信息新股東為中國人壽。

截至目前，萬達信息仍處於停牌狀態。壽險龍頭企業加持原因為何，將對該公司發展影響幾何？

萬達信息易主 中國人壽將成新東家

6月16日晚間，萬達信息發布公告稱，公司控股股東萬豪投資正在籌劃股權轉讓事項，擬為公司引入金融保險行業某國有企業戰略投資方，並以協議轉讓的方式向戰略投資方或其指定的主體轉讓5%公司股份，受讓方通過本次交易或將成為公司的第一大股東。

萬達信息股票及其衍生品種自6月17日開市起停牌。據其上市公告解釋，鑒於本次交易涉及公司控制權變更，為避免對公司股價造成一場波動。

“金融保險行業”、“國有企業”、“第一大股東”，萬達信息上市公告中的這些關鍵詞，業內紛紛猜測背後金主是中國人壽。對此，《財聯社·保險頻道》記者書面採訪萬達信息，該公司回復表示公司因籌劃重大事項停牌，敏感期間不便作答。

記者向多位中國人壽內部人士求證，確認萬達信息新股東為中國人壽。

事實上，即使從現有股權情況分析，新大股東也非中國人壽莫屬。

（萬達信息的前十大股東）

根據天眼查信息顯示，萬達信息的前十大股東中符合 “金融保險行業”、“國有企業”兩個關鍵詞，並且增加5%即可成為第一大股東的只有中國人壽。

公開資料顯示，“國壽資產-鳳凰系列專項產品”目標總規模200億元，是2018年10月29日設立的保險行業首支紓困專項產品，中國人壽及其母公司按60%、40%比例出資。國壽資產將按照市場化原則發揮其投資能力，以股權和債權等靈活多樣的投資方式，向有前景、有市場、有技術優勢但受到資本市場波動或股權質押的影響，暫時出現流動性困難的優質上市公司提供融資支持。

此次轉讓完成後，國壽資產成為萬達信息第三大股東。國壽資產在信息披露公告中表示，此次增持萬達信息的股票主要看好行業和公司的長期發展潛力，不排除未來12個月內繼續增持萬達信息的計劃。

中國人壽收購萬達信息應為財務投資

至於此次股權轉讓對萬達信息擬引入的戰略投資方——中國人壽的影響，業內多認為屬財務投資，戰略協同可能性較小。

上海對外經貿大學保險系主任、中國保險學會理事郭振華表示：“擬增加萬達信息5%的股份對中國人壽來說只是一個小標的。保險公司投資原因通常有兩種，一種是隻獲取財務收益來獲得投資收益；第二是看跟它業務方面有沒有協同性。萬達信息對中國人壽來說與後者不太相符，更像是一個獲取投資收益的過程。”

國信非銀分析師王鼎也認為，“此次萬達信息控制權變更屬於中國人壽純財務投資，硬要說有什麽業務關係，只能說IT的健康險資產這塊有IT合作，但這個可能性很小，並且中國人壽在這塊基本上沒什麽業務。”

“萬達信息經營現金流為負，應收账款也居於高位。其貨幣資金為11.91億元，但是短期借款就要21億，負債壓力很重。”國信非銀分析師王鼎對《財聯社·保險頻道》記者表示。

目前萬達信息股票及其衍生品種處於停牌狀態。據其上市公告解釋，鑒於本次交易涉及公司控制權變更，為避免對公司股價造成一場波動，萬達信息股票及其衍生品種自6月17日開市起停牌，預計停牌時間不超過5個交易日。

據萬達信息財務分析數據顯示，2011年至2017年公司營業總收入從6.95億元增長到24.2億元，同期毛利潤從1.91億元增長至9.20億元，歸屬上市公司股東淨利潤從0.82億元增長到3.27億元，6年利潤增長接近4倍。

值得注意的是，萬達信息2018年營業總收入和淨利潤分別出現下滑。營業總收入從2017年的24.2億元下滑至22.0億元，同比減少8.26%，淨利潤從2017年的3.27億元下滑至2.32億元，同比減少29.05%。

對於營業收入下降，萬達信息表示主要原因為部分重點項目在2018年先行實施，尚不滿足收入確認條件。受去杠杆宏觀環境影響，公司主動收縮全資子公司四川浩特通信有限公司的業務規模。再次，公司業務逐步向互聯網經濟轉型，由集成業務向軟體開發及軟體運營轉型，公司運營服務收入增長較快、軟體開發收入保持穩定、集成收入有所下降，整體收入增速有所放緩。

萬達信息在今年一季度情況有所改善。萬達信息營業總收入3.80億元，毛利潤1.76億元，歸屬淨利潤1802萬元，分別同比增加23.38%、22.22%和267.01%。

但是萬達信息第一季度貨幣資金為11.91億元，短期借款20.68億元，長期借款5.856億元，一年內到期的非流動負債為1.645億元，經營活動產生的現金流量淨額為-3.064億元。

據公開資料顯示，萬達信息成立於1995年12月，2011年1月25日在深圳證券交易所創業板成功上市，是國內領先的智慧城市綜合軟體和服務提供商。公司以行業應用軟體、IT服務和系統集成作為三大主營業務，為智慧城市提供整體解決方案。

大股東萬豪投資股權質押率達88.38%

除了自身償付能力不足外，萬達信息此次易主可能與其大股東萬豪投資有關。據東方財富數據顯示，截止2019年4月3日，萬豪投資股權質押股數佔萬達信息總股本比例為16.12%，佔所持股份比例88.38%。目前數據顯示，股權仍處在質押狀態。

記者查詢萬達信息股價發現，2015年6月30日股價曾高達78.13元／股。2019年4月12日，萬達信息股價達到今年來最高值，為18.26元／股，之後一路震蕩下行，截止6月16日停牌前收盤價為12.12元／股，此期間，萬達信息股價跌幅達33.63%。

2018年萬豪投資年報數據顯示，其資產總額、營業總收入、淨利潤和負債總額等都處於企業選擇不公示狀態。

據公開資料顯示，萬豪投資成立於2004年11月16日，注冊資本為4000萬元，經營範圍包括高科技投資、實業投資、資產經營管理、投資谘詢、電子產品等業務。

“償付能力有問題，企業短期還不了債，就會面臨破產，這個問題很嚴重。萬豪投資目前處於資不抵債狀態，所以必須找人接盤幫忙還清債務。”上述國信非銀分析師王鼎表示。

此外他認為，中國人壽接盤主要是為了響應國家政策。此次萬達信息股權轉讓應該是兩方面因素，首先是萬達信息公司本身償付能力出現問題，其次就是大股東質押的因素。目前當務之急是把財務問題解決清楚，公司能不能救活或者未來是不是能夠像真正的IT公司那樣，要走的路還很長。真的要把一個上市公司從資不抵債狀態給運營到很好的境況，這中間需要很長的周期。

事實上，中國人壽在A股市場持有股份眾多。據東方財富網choice數據顯示，截止2019年3月31日，中國人壽持有A股86家公司股票，其中製造業53家，金融業11家，信息傳輸、軟體和信息技術服務業5家，房地產2家，分別佔比61.63%、12.79%、5.81%和2.33%。此外，佔流通股比例5%以上分別是京能電力、國藥股份和杭州銀行，分布在金融業、批發和零售、電力、熱力、燃氣及水生產和供應業。