迪士尼轉守為攻，將與奈飛正面對決？

迪士尼宣布《複聯4：終局之戰》將於12月11日起登錄其流媒體平台迪士尼+，獨家播放，雖然複聯的故事已經落下帷幕，但迪斯尼流媒體的終局之戰卻才剛剛開始。

今年迪士尼在流媒體領域動作頻頻，為了應對迅速崛起的奈飛，其投入巨資打造自身的流媒體平台，就在5月15日，兩大傳媒巨頭迪士尼和康卡斯特達成協議，迪士尼將至少花費58億美元收購康卡斯特所持有的OTT平台Hulu的33%股權。而相關數據顯示，到 2020 年，迪士尼將投資 10 億美元在Disney+的原創內容製作上，到 2024 年，投入將達到 25 億美元。可見迪士尼進軍流媒體領域的決心。

迪士尼也曾經與奈飛有過蜜月期，兩者聯手生產了不少電視劇，但隨著奈飛的壯大，迪士尼選擇與其分手。實際上，奈飛確實對迪士尼造成了極大的威脅，而近年來兩者流媒體領域的競爭上越發明顯，不管是內容生產還是用戶爭奪都將進入白熱化階段。

迪士尼IP資源豐富，奈飛自製網劇強勢崛起

媒體增加新用戶，留住老用戶最有用的武器就是內容，豐富的內容不管是對迪士尼還是對奈飛來說都非常重要。內容生產按照來源可以分為兩部分，一部分是自家製造，這對平台的資金投入能力，內容生產能力要求極高。

若是生產的電視劇，電影無法達到市場的期望。雖然今年迪士尼迎來"大豐收年"但迪士尼的電影業務也並非一帆風順，胡桃夾子與四個王國虧損50%，小飛象票房國內僅為1.47億元，而這對平台的聲譽，資金都是一大打擊，另一大例子就是《權力的遊戲》第八季。但若是能夠製造出優秀的內容，對於平台的增益也是十分明顯的，例如奈飛的紙牌屋，幾乎成為其崛起的最大助力之一。

另一部分是購買其他廠商生產的內容，雖然不用肩負太大的風險，但卻會給平台帶來極大的資金壓力和風險。奈飛為了讓老友記多留在平台一年就付出了1億美元的成本，而若是全盤依賴別家內容，一旦合約到期將不利於平台留住用戶，迪士尼就對奈飛釜底抽薪，徹底結束了與奈飛的合作。

根據相關報導，迪士尼宣布將在2019年終止與奈飛的協議，此後在奈飛的平台上將無法觀看到迪士尼旗下漫威、星際大戰作品。而目前奈飛平台上可供觀看的4028部電影電視劇中有23部優質內容來自第三方授權，而奈飛原創僅13部，可見迪士尼終止協議帶來的影響。

迪士尼下架奈飛相關內容後，轉而向旗下的在線流媒體平台Hulu提供優質的內容支持。可見若是無法自製內容，很容易被別家控制住生命線，這也是為什麽迪士尼，奈飛紛紛投入巨資生產自製內容。

IP根據內容也可以分為兩個方面，一方面是指已經廣為人知的IP，例如迪士尼的米老鼠，在這一方面，迪士尼顯然優勢更大，目前迪士尼擁有漫威，皮克斯，盧卡斯動畫工作室，X戰警，驚奇4超人和阿凡達等IP。另一方面是指新製的劇情，奈飛顯然更加擅長這方面的製造，紙牌屋，王冠，黑鏡，怪奇物語等都是其製造的"爆款"IP。

隨著兩者未來競爭的加劇，在自製網劇上面的投入也將逐漸增加，但值得注意的是，這對兩者來說都是一大筆投入。迪士尼的部門運營損耗就從1.88億美元增加到3.93億美元，這其中主要用於為Disney+製作的5部原創劇集成本。

總的來說，迪士尼手握大量IP資源，在內容生產上更加有力，而奈飛在打造爆款網劇上也頗有心得。但打造爆款網劇並不容易，風險極大。因此在IP內容方面，迪士尼更勝一籌。

流媒體競爭越發激烈，各大巨頭紛紛入局

根據36氪報導，迪士尼在2019年4月宣布流媒體平台Disney+將於11月12日在美國推出，涵蓋旗下漫威、皮克斯、星際大戰等自製內容。而在5月15日，迪士尼再度加碼流媒體業務，宣布將從康卡斯特手中獲得對視頻網站Hulu的"全面運營控制權"，且五年後有望實現100%控股。在全資擁有的Disney+、ESPN+和Hotstar（自21世紀福克斯收購而來）後，Hulu將成為迪士尼流媒體戰略不可或缺的關鍵一環。

迪士尼為了打造自身的流媒體平台付出了大量的資金，從對21世紀福克斯的天價收購中就能看出。這一切都是值得的，為了對抗奈飛的挑戰，越早進入流媒體領域對迪士尼越有利，但實際上，迪士尼的對手並不是只有奈飛，就在今年春季發布會上，蘋果就宣布將進入流媒體領域，還將投入巨資開發原創網劇。

谷歌與亞馬遜都有相關的流媒體服務，最近兩者結束了在流媒體領域的冷戰，互相授權登陸對方設備。微軟和索尼不久前也宣布將聯手開發雲服務方案，以便支持各自的遊戲和內容流媒體服務。隨著雲計算，5G等技術的普及，流媒體領域或許將爆發一場大的爭奪。而在這領域，各方都有優勢，迪士尼想要突出重圍並非易事。

當前，奈飛在流媒體領域依然保持著領先地位，Netflix控制了89%的視頻流媒體流量。相關數據表明，Netflix消耗了全球15%的網絡流量（除去中國和印度）。而除了美國本土市場以外，奈飛開始在海外市場布局，目前能夠為全球大部分國家和地區提供相關服務。截止到2018年第三季度為止，國際付費用戶數量已超過7346.5萬，遠超美國國內付費會員數量。

雖然迪士尼手握眾多IP，但在流媒體領域入局較晚，想要在短時間內成功並不容易。而且，Disney+還未正式上線前，奈飛就已經將目光放向全球，採用自製加購買當地內容的形式迅速獲得了一大批用戶，在中國就購買了流浪地球，白夜追凶，後來的我們等熱門電視劇電影。這對迪士尼來說將是一大挑戰。

用戶爭奪越發激烈，迪士尼打起價格戰

流媒體平台最重要的是內容，那麽盈利的關鍵就是用戶。不管是會員費還是廣告收入都是以用戶為核心，截止到目前為止，奈飛在這一領域可謂是遙遙領先，相關數據表明，奈飛的付費用戶數量達到了1.5億，第二名是亞馬遜，第三名才是迪士尼旗下的Hulu。而且奈飛的用戶數量比亞馬遜和Hulu加起來還多。雖然Disney+上線後局面可能會有所改善，但就目前來看，奈飛在用戶方面擁有極大的優勢。

但Disney+在用戶方面的野心也十分明顯，根據其披露的相關信息來看，Disney+準備在2020年底登陸東歐和拉丁美洲，隨後利用自身擁有的強大IP實力以及現金流計劃在五年後每年產出 50 部原創作品，在全球範圍內收獲 6000 - 9000 萬訂閱用戶。再加上收購的Hulu和ESPN+，其用戶數量總體來看將超過1億。

雖然流媒體市場正在不斷增長，但Disney+想要獲得更多的用戶勢必要從奈飛手中爭搶，但奈飛獲取新會員的力量並未減退，根據奈飛第一季度財報顯示其新增 960 萬付費用戶，其中170萬來自於美國國內，高於市場預期為161萬。790萬來自於美國以外的國際市場，高於市場預期733萬。如何從奈飛手中搶人，對Disney+來說將是一大挑戰。

於是迪士尼率先挑起了價格戰，根據毒眸報導，Disney+ 定價為每月 6.99 美元，支持瀏覽器、遊戲主機、智能電視以及移動設備等多平台，所有內容都可以下載以供離線觀看。另外兩大服務ESPN+為4.99美元每月，Hulu（有廣告）也低至5.99美元每月。相比之下，Netflix的基礎、標準和高級三款套餐的定價分別是8.99美元、12.99美元和15.99美元。

從價格上看，迪士尼的價格比奈飛要低了不少，接近一半。面對這樣的價格，迪士尼先期積累用戶顯得較為容易，但這樣的優勢能夠一直持續下去嗎？很難，所有的流媒體平台採用的策略都差不多，先是用低價獲取用戶，接著再提高價格。迪士尼雖然目前公布的價格低，但提價是必然的，到時候留下來的用戶數量才能顯示他的競爭力。

面對迪士尼的價格戰，奈飛不僅沒有降價，反而略微提高了訂閱價格。畢竟奈飛想要在現金流上戰勝迪士尼並不容易。奈飛提高價格之後，面對迪士尼的低價戰略雖然在短時間內會損失一批用戶，但就長期來看，反而更有利於留下忠實的用戶。而未來迪士尼提價後，奈飛的用戶很可能將會回流，價格戰的結果還不一定。

綜上所述，迪士尼進入流媒體領域雖然手握眾多IP資源，但想要取得成功並不容易。畢竟流媒體領域已經有太多平台了，奈飛，亞馬遜，谷歌等等。而在用戶的爭奪上，迪士尼的低價戰略雖然能為其帶來一時的用戶，但想要與奈飛正面抗爭還有段距離。但迪士尼畢竟是迪士尼，只要依靠手中大把IP優勢，源源不斷的製造高質量的內容，那他必將在流媒體佔據一席之地。

本文來源：美股研究社—旨在幫助中國投資者理解世界，專注報導美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們