繼騰訊、阿里等互聯網巨頭相繼布局印度市場後，近日，《國際金融報》記者了解到，一些金融機構也蠢蠢欲動，甚至早有一些大機構已經瞄準了印度資本市場。比如，工銀瑞信最近就在募集印度市場證券投資基金。
基金公司忙海外布局
基金公司為何冒險前往印度市場布局？有業內人士分析稱，從外部環境看，最大的誘惑莫過於印度總理莫迪要在自己的家鄉打造一座國際金融科技服務中心，在這座名為GIFT的新金融城裡，外國投資者享有很多優惠措施，甚至可以節省80%的成本。高盛此前發布的一份經濟展望報告稱，印度即將進入新一輪增長周期，它的經濟形勢可能好於以前，其居高不下的通脹狀況可能有所下降。
從我國內部環境看，基金公司有了更為寬泛的出海條件。比如，在今年4月底，外管局宣布給包括基金公司在內的機構新增QDII額度83.4億美元，公募基金獲得其中近七成的額度。
撇開印度經濟近四年來的疲軟狀況，單從資本市場來看，值得期待。新加坡前總理李光耀在自己撰寫的《李光耀論中國與世界》一書中寫道，印度的公司治理模式國際化水準高、資本回報率高，而且印度資本市場較透明，運作狀況良好。與中國相比，印度擁有比較強大的銀行體系和資本市場。此外，印度的人口紅利是吸引海外投資者的重要力量。
從股市表現來看，印度市場長期大幅超越英美等發達市場。Wind數據統計，截至2017年底，近15年MSCI印度市場指數漲幅高達538.93%，超越標普500指數達335.05個百分點。2017年MSCI印度市場指數增長36.83%，同樣顯著跑贏標普500指數19.24%的漲幅。
今年初以來MSCI印度市場指數調整在13%，當前PE在20X，印度指數估值處於歷史中位數水準，考慮到印度經濟未來的成長性（IMF預測未來5年印度GDP增速將領跑全球主要國家，在2018年正式邁上7%的台階，至2021年突破8%），以成長性的眼光來看，印度市場在當前的估值水準上具有很高的配置價值。
據悉，工銀瑞信印度市場基金（LOF）的投資標的覆蓋全球20多個交易所和印度相關的ETF基金，首選規模大、交易成本與管理費較低的產品，從歷史模擬組合來看，前十大成分基金權重佔比達到90.31%。除工銀瑞信印度市場基金外，匯添富和泰達巨集利遞交的印度精選靈活配置混合型基金、印度機會股票型基金已經分別於今年2月、4月獲得受理。
此前，上投摩根亞太優勢、華夏全球精選、工銀瑞信全球精選、工銀瑞信全球配置等都投資過印度股市。
莫迪政府給的誘惑太大
為了提振印度經濟，印度總理莫迪今年要乾一件大事，就是要在自己的家鄉古吉拉特邦建立GIFT國際金融科技服務中心。莫迪表示，希望把GIFT新城打造成比肩新加坡、杜拜和中國香港的國際金融科技中心。
莫迪是這樣構思的，他也是這麽行動的。近日，印度市場監管部門表示，將進一步降低外國投資者進入其國際金融中心進行證券交易的門檻，甚至準入條件能與新加坡和杜拜媲美。比如，這座國際金融新城將有屬於自己的金融監管機構，實行零稅率、美元合約和一流的基礎設施等。在GIFT新城內運作的企業能節省80%的交易成本。
印度國內已有兩大證券交易所入駐新城。交易產品包括股票、外匯和利率衍生品。同時，還將提供給客戶的競爭優勢包括稅收結構和監管框架優惠，比如免征安全交易稅、商品交易稅和長期資本收益稅。孟買證券交易所今年新成立的“印度INX交易所”就是進入GIFT新城的兩大證交所之一。它是印度國內惟一允許使用美元進行交易的證交所。
印度證券交易委員會（SEBI）5月24日還對外宣傳，允許大部分外國投資者通過被隔離的代名人账戶在GIFT交易所進行交易，無需本人注冊。而在早前，外國投資者不得不遵循繁瑣的注冊程式，甚至要實名才可以進行金融交易。這一動作很明顯會大幅吸引海外投資者，直接給印度的國際金融中心帶來了較大的流動性。
印度證券交易委員會（SEBI）還發布公告稱，下月開始將收緊其衍生品風險管理框架，此舉將增加該國股票衍生品市場的交易成本。即從今年6月1日起，結算會員必須提供初始保證金、風險準備金、日歷價差準備金，並且實行當日無負債結算制度。自該日期起，收集客戶保證金並報告給相關的交易所或結算公司。
責任編輯：陳悠然 SF104
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