富凱摘要：深度介入PPP項目，給資金鏈帶來了嚴峻挑戰，紓困資金會不會施以援手
作者|林葵，微信公眾號：富凱財經（ID：fukaicaijing）
富凱君今兒在全國法院執行信息平台獲悉，東方園林（002310，SZ）實際控制人何巧女、唐凱夫婦被北京市第三中級人民法院列為被執行人，案號（2019）京03執652號，立案時間為5月15日，執行金額多達3.36億元。
成為被執行人，這就意味著債務未履行還款義務或者是涉及刑事案件，按照上市公司的披露標準，顯示欠錢未還的可能更大。
據了解，一般成為被執行人分為兩種情況，第一種是債務人有司法裁判文書確認的債務，到期不履行，這個時候法院就會將他列為被執行人。第二種情況則是涉及到刑事案件，如果對方被判處罰金或者沒收非法所得，沒有主動履行的，也可能被列為被執行人。由於東方園林是上市公司，上市公司高管涉嫌刑事案件是要披露的，如果沒有披露，第二種情況可以排除。
2018年在胡潤百富榜位列139位，坐擁220億財富的何巧女還曾宣布近幾年將捐出15億美元（約100億元人民幣）。如今成為被執行人，何巧女夫婦到底做錯了啥？東方園林又到底怎麽了？
案件纏身的東方園林
在何巧女被法院列為被執行人後，其所擔任法定代表人的東方園林也新增了一條被執行人信息，執行標的額為716.32萬元。截至目前，東方園林已累積7條被執行信息，總額約1200萬元。
除此之外，東方園林5月份新增為被告的開庭信息多達10項，從東方園林公告的信息來看，並未出現標的金額比較大的訴訟案件，但小案件不斷地被起訴和被執行，表明東方園林公司層面的資金捉襟見肘。
目前中國裁判文書網還沒有相對應信息，可以追溯何巧女因哪樁案件而被法院判定執行超3億元。法律界人士表示，並不是所有的執行令都需要根據法院的判決或仲裁機構的仲裁才能做出，經公證的債權文書或者支付令，也可能成為法院向被執行人立案執行的依據。
何巧女因何事被執行超3億元？暫時無從知曉，或許與何巧女自身所欠外債有關係。不過何巧女持有的東方園林股份絕大部分已質押，且近期股票下跌，股價已跌至2012年5月以來最低價，但東方園林並沒有發布相關平倉風險提示公告。
Wind資訊數據顯示，何巧女及其丈夫持有的東方園股份質押率已超過99%，且大部分已經到達平倉線。截至5月29日收盤，東方園林總市值為144億元。截至2019年3月31日，何巧女持有東方園林股份比例為38.39%，其丈夫唐凱持有的股份比例為5.74%，兩人合計持有東方園林93.95億市值的股份。（截至2019年3月31日數據）
陷入資金危機的東方園林
何巧女於1992年創立了東方園林。2009年東方園林登陸中小板，被稱為“中國園林綠化第一股”。然而2018年5月21日，東方園林發債計劃意外失利，被稱為史上最涼債券。
2018年下半年起，何巧女便開始帶領東方園林努力自救，2018年11月份東方園林宣布擬引入北京市朝陽區國資中心旗下盈潤匯民基金為戰略股東，作為東方園林實控人的何巧女和唐凱向其轉讓總股本5%的股份，不僅緩解了東方園林的資金壓力，也使得東方園林股價階段性企穩。同時，東方園林也成為了北京“紓困基金”的首批受益企業和中央助力民營企業脫困“債轉股”典型案例。
多舉措融資緩解了東方園林資金壓力。但深交所近日關於東方園林2018年年報問詢函顯示，截至報告期末，東方園林流動負債餘額271億元，較2017年末增長幅度為27.46%，其中短期借款29.47億元、短期應付其他借款21億元、一年內到期的長期借款及債券113.43億元，應付短期債券37億元。此外，公司報告期內經營活動產生的現金流量淨額為5092.92萬元，較上年同期下降98.26%，流動比率為0.99，短期償債壓力較大。
東方園林就此回復深交所稱2018年11月到2019年4月總共6個月內需要償還的有息負債本金仍高達69億元。
此外，東方園林旗下眾多的項目股權發生變更，2019年4月，東方園林退出了貴州水投東方生態環境股份有限公司，其實不僅僅是這一個項目，還有許多的項目東方園林都退出了。自從債務危機爆發之後，東方園林一直在有意的收縮自己的發展規模，力求度過這一次的難關。此外，東方園林稱，2019年以來公司兌付了37億元的債券，歸還了銀行3.8億元的貸款，並且在短期內沒有大額的債務問題，這無疑讓東方園林緩了一口氣。
東方園林此前發布的2019第一季度數據顯示，其營業總收入達10億元，同比下降60%；淨利潤虧損2.69億元，同比下降2852%。
然而，在眾多困境之下，東方園林面臨著創始人的危機，如此一來，該如何應對？
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