市場將繼續震蕩築底 短期或有反彈

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　　中國證券網 券商策略周報

　　湘財證券：慣性下探或有反彈機會

　　在內外多重不確定因素的共同作用下，上周市場震蕩走低，投資者情緒低迷，成交量未能有效放大。展望本周，市場將繼續震蕩築底，短期或有反彈機會。

　　從資金面來看，考慮對衝稅期、政府債券發行繳款等因素，上周央行在公開市場累計淨投放1300億元，全口徑累計淨投放1765億元，銀行體系流動性總體較為充裕。

　　從基本面來看，最新公布的7月投資、消費數據小幅波動，總體而言，我國經濟運行仍然平穩，顯現較強的韌性。從海外因素來看，相關不確定性對人民幣匯率預期以及A股市場走勢仍有擾動。

　　從市場情緒來看，截至8月17日，兩市融資融券餘額為8710億元，較8月10日減少24億元，依然維持在低位，表明市場情緒相對低迷。

　　從技術形態來看，上周市場整體呈震蕩態勢，結構性機會並不明顯，且目前已跌破前期2691點低點，量能也未有效放大。從周K線來看，底部區域小幅下移，短期市場或將繼續震蕩築底。但目前市場震蕩中樞仍在2700點到2800點之間，本周市場慣性下探後或有反彈機會。

　　從市場估值水準來看，目前上證綜指PE約12.11倍、深成指PE約18.92倍、上證50PE約9.59倍、中小板指PE約22.69倍、創業板指PE約35.28倍，市場整體估值水準依然處於歷史底部區域，具備一定的吸引力。

　　策略方面，建議圍繞結構、聚焦業績，關注符合政策導向的龍頭股。

責任編輯：馬秋菊 SF186