3月16日，長和系旗下四大公司（長和、長實集團、長江基建和電能實業）在同一天發布業績。業績會開始不久，港交所發布公告稱，李嘉誠宣布，將在2018年5月10日股東大會後正式退休，李澤钜將出任長江和記實業的主席。退休後李嘉誠將繼續擔任李嘉誠基金會主席，並擔任長江集團資深顧問。

傳承及早安排：30年前開始部署，6年前分好身家

《富比士》雜誌1月18日公布的香港富豪排行榜數據，李嘉誠以360億美元（大約人民幣2200億元）總淨資產，連續20年蟬聯香港首富之位，受惠於2017年港股及香港樓市向好，淨資產較上年的303億美元增18.81%。

首富家族的“分身家”計劃，李嘉誠早在六年前，也就是2012年的長和股東會時就已經明確披露：

已跟隨他在長和系工作逾30年的長子李澤钜將擔任主席，接掌長和系上市王國，旗下上市公司包括長和、長實地產、長江基建以及電能實業及系內的產業信託等。一直獨立創業的電信盈科主席李澤楷則將獲得父親現金支持，收購其他產業以發展自己的業務，李嘉誠當時稱現金支持的金額“比你們知道的生意資產會數以倍計！”

李嘉誠是在分家，更是在配置人力資本與金融資本。李嘉誠實際上是運用資源配置的手段，把家族企業的金融資本和實業資本分配給不同傳承人格的兩個兒子，從而把家族企業傳承過程中經常會發生的矛盾、爭執甚至官司，在尚未演變為不可收拾的衝突前妥善解決，完成和平分家。

儘管李嘉誠本人對於傳承問題所說不多，但從李嘉誠對於兩子的不同事業發展安排，不難看出其在傳承這個問題上周密嚴謹的思考脈絡——及早進行分家，讓子女各有努力方向；趁自己仍身壯力健時安排子女接班，讓其有充分學習太空與機會。而傳承的考察部署，從30多年前——20世紀80年代中，李澤钜與李澤楷先後跨出校門時就開始了。

接班人李澤钜的成長歷程

根據兩個兒子的迥異特點，設計出“水火共生”的周密傳承

不同的公開資料皆顯示，李澤钜與李澤楷兩兄弟儘管年紀接近（一人生於1964年，一人生於1966年），但無論性格、志趣，乃至人生目標與處事作風等，皆頗為不同。

李澤钜老成持重、有責任感，其特點是：樂意接受適當的投資額與回報率，進行合理的創新，同時也很在意父親對自己的看法，不願辜負父輩的托付。

李澤楷則表現出敢於冒險開拓和勇於嘗試創新的企業家精神，其特點是：不願遵從家族規矩和父輩權威，具有強烈的自主精神，同時又非常樂意接受父親的資助來拓展自己的事業。

李澤钜與李澤楷的差異之大，有如“水火之別”。這些個人特質，相信逃不過閱人無數、善於用人的李嘉誠法眼，所以他並沒強求兩子均加入家族旗下的長江實業與和記黃埔，而是將繼承父業的重任交托長子，讓他跟在自己身邊，而次子則按其志趣順水推舟，讓其另起爐灶、自行創業。

李嘉誠把家族企業當作投資控股公司，兩個兒子則是人格特點相反、投資風格不同的投資基金經理——李澤钜傾向於低風險，李澤楷對風險的承受力更高。李嘉誠把兩個兒子分開，令到每個人的潛能盡可能多地發揮出來，把家族資產的潛在價值充分釋放出來，所以分家不是簡單的一分為二“1 ÷ 2 = 1/2”, 可以取得“ 1÷2 = 22”的效果。

“用分家來傳承，而不是在自己去世後，下一代用訴訟來分家”。李嘉誠曾公開說過，這樣的安排是為了兩個兒子“可以有兄弟做。”

李嘉誠拒談“與周凱旋婚否”，再婚風險早已解決

在今天下午這場發布會上，李嘉誠回應了所有大家最為關心的問題：退休、接班人、撤資、樓市……唯獨拒絕了記者關於他和周凱旋小姐婚否的問題。

周凱旋是否已有了法律上的“名分”，在感情上影響幾何未可知，但在財富上對李嘉誠的影響肯定是有限的，不僅因為李嘉誠已把大部分身家分配給了兩個兒子，他還早在1980 年就讓“第三個兒子”——家族信託“李嘉誠基金會”誕生了，為李氏家族擔當家族財富的防火牆，解決其家族資產管理問題。

2016年，在長和系完成重組約一個月後，主席李嘉誠便開始逐步將私人財產轉移至李嘉誠家族信託基金，使用家族信託作為家族財富傳承的屏障。

在“李嘉誠基金會”的家族信託體系中可以發現，李嘉誠設立了多個信託基金，分別持有旗下公司的股份，並對每個信託基金指定了受益人。

首先，李嘉誠將財產授予兩個全權信託和一個房產信託，並成立一間控股公司作為整個家族信託控股架構基礎。

其次，再分別以這兩個全權信託作為出托人，成立兩個子信託機構，作為全權信託的受託人。這兩個子信託機構分別持有兩個母信託所沒有的房產信託若干物業。

最後，在對家族信託的控制上，兩個子信託和房產信託的全部已發行股份由控股公司擁有。而這間公司的全部已發行股本由李嘉誠、李澤钜及李澤楷各自擁有1/3（設立時）。

一組完整的家族信託，為李嘉誠家族的財富傳承與分配構建了總體的框架。在各個公開場合，李嘉誠都宣布家族信託是其心中的“第三個兒子”，足見其保護企業和財富傳承的效力。

● 編輯：蕭蕭

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