5G格局初步形成：運營商的轉折點

【財聯社】（研究員 嚴沁雯）12月7日，國內三大運營商發布公告，宣布獲得工信部5G試驗頻率使用許可批複。三大運營商在5G中低頻段的頻譜資源格局基本形成，大規模5G試驗將在全國範圍內展開，5G格局已初步形成。按照計劃，中國將在2019年進行5G試商用，2020年正式商用。

5G的腳步越來越近，三大運營商早已迎來轉折點。

移動比較吃虧？

據天風證券研報，在日常的移動通信中，資訊的傳輸一般通過無線電波進行，一定頻率範圍無線電波的組合就形成了無線電頻譜，無線電頻譜是基礎性的通信資源。對電信運營商而言，頻譜資源的多寡以及分布情況，將直接決定其市場表現——頻譜多可以容納的用戶就多，更多更優的頻譜就意味著更多的市場機會。

根據通信原理，頻率越高的無線電波，傳輸相同的距離信號衰減就越大，信號覆蓋能力越差，組網時基地台密度需求越大，即需要建造更多的通信基地台，既增加了運營商的建網成本，又對終端設備提出更高的要求。

據財聯社了解，中國聯通與中國電信分別獲得了100MHz帶寬，分別為3.4GHz-3.5GHz和3.5GHz-3.6GHz的頻段；中國移動獲得2515MHz-2675MHz以及4.8GHz-4.9GHz頻段，其中，2575-2635MHz頻段為重耕中國移動現有的TD-LTE（4G）頻段。（注：1GHz=1000MHz）

在5G頻段分配後，運營商將基於各自頻段進行投資建設，戰略布局也將迎來調整。一位通信業從業者向財聯社表示，就目前情況看，聯通和電信分到的3.5GMz附近頻段比移動分到的4.8GHz-4.9GHz頻段要有優勢。

在全球範圍內，3.5GMz附近的頻段是實用性最廣泛的，因此產業鏈較為成熟，這意味著其對基地台密度的需求更低，資本支出相對更小。而對於4.9GHz附近這樣相對高的頻段來說，由於終端發展的不成熟，頻段越高意味著所需基地台的密度越大，資本支出方面將面臨一定壓力。

關於移動獲得的2.6GMz附近的頻段，同樣面臨產業鏈成熟度較低的問題，需要移動推動產業鏈成熟。其中的2575-2635MHz頻段為移動現有的TD-LTE（4G）頻段，進行重耕，對現網將產生影響。不過，由於該頻段覆蓋範圍廣，布網成本將會較低。

人口紅利漸失

在5G頻段資源分配後，國內 5G 商業化大幕開啟，三大運營商間的博弈隨之而來。

在經歷過2G、3G發展後的4G時代，三大運營商在網絡以及終端覆蓋率已經相差無幾，為了爭奪住存量客戶和獲取增量客戶，不僅是中國聯通及中國電信紛紛推出無限流量套餐、互聯網定製套餐，三大運營商中的“營收大佬”——中國移動也加入了流量資費價格戰中，雖然用戶有所增長，平均收入卻在降低，運營商陷入“增量不增收”的困境。

據工信部發布的《2018 年前三季度工業通信業發展情況》顯示，受今年提速降費效應的影響，前三季度通信業電信業務收入增幅較去年同期下降 4.2 個百分點，傳統電信業務增長規模受限。

財報數據顯示，中國聯通移動業務收入 ARPU （每用戶平均收入）下滑顯著，公司傳統業務面臨增長壓力。 中國移動也面臨同樣問題，作為其主要增長動力的移動數據及互聯網業務收入增速顯著放緩，也面臨移動用戶 ARPU承壓的狀況。

據東興證券研報顯示，三大運營商4G用戶同比增長速度趨於平緩，這意味著人口紅利正在逐漸消失。

圖 | 4G用戶同比增長率

數字化轉型

隨著智能時代來臨，運營商在搶奪話語權和市場份額之時要關注的不止是個人消費者。

據天風證券研報顯示，5G 只有一種技術標準，運營商只要確定頻譜，而之前的 2G、 3G、4G 則有多種技術標準，除了要關注運營商頻譜的分配，還要關注其被授予哪種技術標準的商用牌照。5G 技術標準統一帶來的將是運營商同質化競爭加劇，在這樣的情況下運營商如何發現客戶新需求、獲取新增客戶流量？

眾所周知，為了滿足三個場景的需求，5G 網絡將在速率、流量密度、連接數、時延、可靠性等方面提出要求。然而對於個人消費者而言，目前的 4G 技術已經可以滿足我們平日的基本通信以及普通的上網需求，5G 技術的接入或許並不會帶來體驗上的多大改變，更不用提漸漸消失的人口紅利了。因此，用戶背後的“物”的連接或許才是運營商今後需要在意的。

所謂“物”的連接，指的是物聯網。近幾年，數據中心和物聯網成為通信領域新增長點，數據流量的增長和（B2B）政企側上雲需求共同主導數據中心旺盛的需求。據財通證券研報顯示，物聯網連接數正在逐步實現“物超人”，全球物聯網預測到 2025 年物聯網的連接數將普遍超過 200 億。

圖 | 國內物聯網連接數預測

據了解，在物聯網設備中，巨大的流量和帶寬需求主要來自關鍵的數據節點，大部分的物聯網設備對帶寬的需求並不大。然而，這樣一個對流量帶寬需求不大的設備卻可能存在巨大的數量，對於需要付費的企業來說，運營商的收費標準以及服務、針對不同客戶的的不同需求設計不同的產品將會是拉開差距的重要環節。

不止是“運營”

隨著5G 時代的到來，運營商的戰略已經在悄然發生轉變。

一方面，運營商正向終端及設備製造發力。12月7日，中國移動董事長尚冰透露，中國移動將在2019年上半年推出5G智能手機和首批中國移動自主品牌5G終端產品，以期推動端到端產業鏈和生態鏈成熟。

此外，運營商在 AI 化上加快了腳步。運營商擁有自己人工智能，一方面可以減少對供應商的依賴，提高網絡建設能力和競爭力；另一方面，可以在用戶的需求方面做到精準對待，提升用戶體驗。

此前，中國電信攜手中國聯通在GSMA TSG終端工作組第34次會議上，發起 AI 終端標準立項，該立項得到與會代表全票支持，獲得大會正式通過。同時，中國移動投資公司在2018中國移動全球合作夥伴大會上表示，下一步將重點關注5G、資訊安全、雲計算、AI與數據、數字內容與應用、國際化等投資方向。

總的來說，5G 頻譜資源的劃分大致是均衡的，5G 資本支出方面的差異並不是決定運營商未來話語權的單一因素。對於運營商而言，無論是數字化轉型還是戰略延伸，了解特定用戶的真正需求或許才是獲取 5G 時代話語權的要素。