失聯私募問題頻出 投資者須謹防“套路”

　　失聯私募問題頻出 投資者須謹防“套路”

　　中國證券報

　　8月8日，中國證券投資基金業協會（以下簡稱“協會”）披露了第二十三批共7家擬失聯私募機構名單，以及第七批即將被注銷的22家失聯私募名單。

　　中國證券報記者了解發現，上述部分失聯私募機構曾在近期爆雷，有的私募機構被通報涉嫌集資詐騙並已被立案調查，有私募機構實際控制人在事發後玩起“躲貓貓”甚至直接跑路。業內人士表示，對於投資者而言，避免踩雷需從根本上提高自身鑒別能力，切實保證資金安全，盡量去項目所在地進行實地調研。對於行業而言，在政府部門強監管的大背景下，中國私募基金行業的優勝劣汰才剛剛開始。

　　失聯私募曾問題頻出

　　在協會披露的第二十三批擬失聯私募機構名單中，包括北京鋒創財富投資基金管理股份有限公司、亞洲掘金投資管理（北京）有限公司、廣東誼信投資有限公司等7家私募機構。其中多家失聯私募機構已於近期爆雷，實際控制人也都已經跑路。

　　以亞洲掘金投資管理（北京）有限公司為例，該機構實際控制人劉致遠“眾籌炒股”超百億元，因涉嫌集資詐騙已被公關部門立案偵查，目前劉致遠已跑路。事實上，6月份，該私募機構就被曝出投資人平台提現無法到账、網站無法打開，隨後實際控制人失聯，產品清盤。

　　同樣失聯的還有深圳市前海中精國投股權基金管理有限公司實控人。一個月前，這家私募被曝所有私募產品出現嚴重兌付危機，大批投資人前往公司交涉，涉事資金超過18億元。

　　繼擬失聯私募機構名單公布後，8月10日，協會又披露了第七批即將被注銷的失聯私募名單。現有22家機構達到公示期滿三個月且未主動聯繫協會並提供有效證明材料的注銷條件，包括昌龍運通（北京）股權投資基金管理有限公司、北京恆資時代創業投資股份有限公司等。協會稱，將注銷該22家機構私募基金管理人登記，並將上述情形錄入資本市場誠信檔案數據庫。

　　透過這份擬被注銷的失聯私募名單，記者梳理發現，多家機構也是問題重重。

　　深圳市中鑫富盈基金管理有限公司曾炒作“妖股”被證監會處罰。公開資料顯示，中鑫富盈成立於2014年9月。2015年7月10日至8月28日，中鑫富盈控制使用账戶組，集中資金及持股優勢連續買賣等方式，合謀操縱特力A、得利斯的股票價格，反向賣出獲利。其中操縱特力A股票價格獲利約1.5億元。最終證監會沒收中鑫富盈違法所得1.47億元，並罰款4.4億元。

　　蘇州金聯投資管理有限公司董事長涉嫌“非法吸收公眾存款罪”被批捕。據悉，金聯資產管理集團有限公司的董事長為呂尚簡，而呂尚簡控制的新三板公司金瑞科技曾於2017年12月15日發布公告稱，董事長呂尚簡帶走公司流動資金520萬元，還悄悄將自己持有的公司股份質押，貸款1000萬元。2018年1月4日，呂尚簡因涉嫌“非法吸收公眾存款罪”，被蘇州市警察機構批捕歸案。

　　上海大駿投資管理有限公司也於2016年4月陷兌付危機後，人去樓空。上海龍德股權投資基金管理有限公司法人則在“躲貓貓”。龍德基金曾參與“德舜投資—上海寶山寶松廣場專項基金計劃”，總規模達1.5億元，資金用於上海寶山寶松廣場項目的開發。2015年2月，部分投資人一年投資期限到時，本金和利息卻並未如期到账。同年7月，寶松廣場項目融資方公司負責人則因涉嫌集資詐騙案被經偵支隊立案調查。龍德基金法定代表人李金濤則在事發後，一直處於“躲貓貓”狀態。

　　投資者需警惕“套路”

　　記者調查發現，私募機構被曝出重大問題並非個例。據2018年上半年各地證監局私募處罰案例數據統計，處罰共涉及至少23家機構和34條違規事項。

　　面對私募失聯事件頻發的現象，多位私募機構人士向記者分析表示，從大的巨集觀經濟層面看，金融去杠杆、打破剛兌、產品淨值化，加劇了風險事件的集中爆發。另外，這些年私募基金規模呈現爆發式增長，而私募機構參差不齊，出現了違規宣傳、利益輸送、拉抬操縱股票價格、涉嫌非法集資、資金兌付逾期等行業問題。後續隨著監管趨嚴，越來越多的問題機構終將浮出水面。

　　針對失聯私募和擬注銷的失聯私募機構存在的問題，多位律師給出了自己的建議。

　　北京盈科律師事務所合夥人唐春林律師表示，投資者不要盲目相信預期收益的美妙宣傳，要對投資的用途和底層資產的情況保持清醒認識。冰凍三尺非一日之寒，很多最終出問題的項目，其實從一開始的資金投向、交易結構設定上就能看出端倪。同時，投資者應多征詢專業人士的意見。

　　蘇寧金融研究院高級研究員左俊義建議，一是警惕項目誇大宣傳預期收益率，比如目前1至2年期貸款類信託平均預期收益率8.2%，因此對高於這一水準的項目要有警覺性，一般收益率能達到8%的項目資質已經很低了，所以首先不能追求過高收益率。二是要仔細查詢私募基金長官的過往從業經歷，在大型金融機構如信託公司、證券公司、公募子公司等有過從業經驗的是重要的加分項，因為大型公司一般有完善的風控和合規要求，所以在大型金融機構工作過的人風控和合規意識要高一些。三是盡量投資本省的項目。由於私募基金起投金額較大，為了切實保證資金安全，投資人最好去項目所在地實地調研一下，或者通過朋友家人打聽一下企業口碑，或者自己查詢企業有沒有失信記錄等，而本省的項目自己獲取相關資訊更容易一些。

　　以8月8日公布的失聯私募名單中的亞洲掘金投資管理（北京）有限公司為例，該機構的實際控制人就是以高收益率吸引投資人。記者查看天眼查數據發現，除了亞洲掘金，該私募機構的實控人劉致遠還同時控制了多家其它公司，其中一家公司旗下的眾籌理財平台“隕石地帶”採用的就是眾籌炒股模式，宣稱“收益超過30%、投資者能有固定和超額收益”等。然而，6月11日，該平台卻停止提現，受害人數超過5000人，涉案金額高達150億元。

　　中債登前法律顧問、德浩律師事務所合夥人柯荊民在接受記者採訪時也給出了四點建議：一是做好應盡責任調查，比如私募基金以前是否做過有關項目，私募基金管理人以前是不是從事金融行業。如果基金管理人以前從事其他行業如地產之類，風險就比較大；如以前在銀行、信託和大的證券公司就業，則相對靠譜。二是委託金融專業律師仔細審查相關基金合約、貸款合約，看其法律關係是否複雜，合約中是否有陷阱，同時也看一下相應託管人的資信。三是到基金業協會確認一下基金管理人和基金產品的登記情況。四是要求管理人披露項目的具體情況，出具其持有的證券和其他金融資產證明，以及相應的股權登記情況，最好去項目所在地實地考察。

　　“其實很多金融和法律專業人士早已司空見慣的套路，卻仍然讓很多投資者上當受騙，資訊不對稱的問題依然值得重視。”唐春林律師表示，投資者本身要加強金融和法律知識的學習，本著看不懂的事不參與的保守原則，就能避免很多風險的發生。相當一部分投資者，在出問題之後仍然對所投資產品缺乏基本的認知，這種教訓是深刻的。

　　行業將加速優勝劣汰

　　私募基金風險事件頻發，已引起有關部門的高度重視。今年上半年，監管部門向各地證監局發送《關於開展2018年私募基金專項檢查工作的通知》，要求開展2018年私募基金專項檢查，重點關注“集團化、跨轄區和兼營金融業務的私募機構、管理非標債權的私募機構、其他存在問題風險線索的私募機構”。比如對於第一類機構，監管要求檢查抽取比例不低於1/3。

　　隨後，部分地方證監局陸續發布企業自查通知和抽查名單，並進入現場檢查階段。8月1日，北京證監局組織召開2018年轄區私募基金監管工作會議，稱近三年來累計開展專項檢查工作已達到149家次。

　　業內人士指出，針對私募行業，監管部門陸續發布了相關配套管理法規，目前已基本建成了基礎制度扎實、規則體系完善、底線要求明晰的自律管理體系，持續引導行業走向規範化和專業化。

　　在監管高壓下，一批失聯私募紛紛被拉入黑名單。自2015年11月23日發布第一批失聯私募機構名單以來，協會共對外公告23批失聯機構和7批公示期滿三個月且未主動聯繫協會的失聯機構，失聯私募數量已增至482家，135家私募基金管理人登記已被注銷，有10家機構已自行申請注銷登記。

　　事實上，縱觀國內外私募發展情況，中國的私募走過野蠻生長期之後，行業優勝劣汰才剛剛開始。

　　日前，美國證券交易監督委員會（SEC）發布的《2017年四季度美國私募基金行業統計報告》顯示，截至2017年四季度，美國注冊私募基金管理人為2997家，私募基金產品30031隻，資產管理規模合計12.54兆美元，折合成人民幣約85.85兆元。而中國證券投資基金業協會發布的2018年6月私募基金管理人登記及產品備案月報顯示，截至2018年6月底，協會已登記私募基金管理人23903家，已備案私募基金73854隻，管理基金規模12.60兆元。

　　相比之下，可以看到，SEC注冊的美國私募基金管理人約3000家，協會登記的中國私募基金管理人約24000家，美國管理人的數量僅為中國的1/8，但管理體量卻是中國的6.8倍。在私募巨頭方面，中美對比也是相形見絀。業內人士表示，有關部門正在打造7+2管理體系，助力私募行業規範、持續、穩健發展。未來嚴監管還將持續，中國私募行業優勝劣汰的步伐將加速推進。

　　□本報記者 許曉 葉斯琦

責任編輯：常福強