新規阻斷資本化通道 紅黃藍教育暴跌53％市值蒸發2.5億美元

作者：瓊涼

來源：GPLP(ID:gplpcn)

美國時間11月15日紅黃藍教育股價開盤暴跌，並兩次觸發熔斷，究其原因，和新華社11月15日晚間發布的一篇《中共中央國務院關於學前教育深化改革規範發展的若乾意見》有著直接關係（以下簡稱“意見”）。

意見指出，民辦幼稚園一律不準單獨或作為一部分資產打包上市。上市公司不得通過股票市場融資投資營利性幼稚園，不得通過發行股份或支付現金等方式購買營利性幼稚園資產。

受意見影響，紅黃藍教育官方迅速做出反應，稱針對11月15日晚間出爐的《學前教育深化改革規範發展的若乾意見》新政，紅黃藍教育“堅決支持”。雖然做出了迅速又聰明的反應，然而股價依然止不住的跌，截至美東時間2018年11月15日收盤，紅黃藍教育股價收跌52.97%，報7.83美元/股。

其後，紅黃藍教育又對外界稱，公司管理層已經召開緊急會議討論意見規定，將做出策略性調整。短期股價可能會有一定波動，接下來是否撤出幼稚園上市資本，要等待政策進一步安排。

作為一家創立20年的幼教公司，其直營幼稚園90家，學生人數達到23526名，同時加盟的play-and-learn centers已經超過1000家。

幼稚園相關概念股哀鴻遍野

因意見是15日夜間發布，大洋彼岸的紅黃藍教育成為了第一家受影響的上市公司，第二天A股市場以及港股市場的相關上市公司開盤下跌。根據金十數據的統計顯示，21世紀教育大跌25%，楓葉教育跌近20%，宇華教育跌近20%。昂立教育下跌5%，立思辰下跌近5%。

來源：群興玩具公告

有趣的是，一家玩具製造公司群興玩具因此前被媒體報導公司設立群興彩虹蝸牛幼稚園並購基金，以及收購40-50家直營幼稚園等內容一事迅速做出反應，於11月16日早上發布公告，稱經公司核查，上述報導與實際情況不符，公司沒有出資設立任何幼稚園並購基金、沒有出資收購任何幼稚園，巧合的是，恆星戰役玩具前一交易日股價突然大跌8.71%，這是否和此次事件相關不得而知。

此前紅黃藍因深陷虐童事件風波，在社會上引起一片嘩然，遭到眾人的指責。受此影響，紅黃藍股價在2017年11月24日曾下跌38.41%報16.45美元/股。

有觀點認為，此次新規對於幼稚園市場是絕對的利空，而且對於那些未上市的民營幼稚園機構，以及那些想進入幼稚園市場的資本來說，這紙新規基本阻斷了資本化的通道。國家為何此時突然頒布教育新規？當上市成為往事，幼教行業會受到怎樣的影響？

GPLP君認為，此次發布意見事實上是對幼稚園的進一步規範化管理，正是以孩子本身出發，為孩子考慮。