歐洲股基債基雙雙“失血” 新興市場前景現分歧

　　歐洲股基債基雙雙“失血”

　　中國證券報

　　□本報記者 張枕河 

　　資金流向監測機構EPFR最新發布的周度報告顯示，在截至7月18日當周，該機構追蹤的全球債券型基金吸引到50億美元資金淨流入，全球股票型基金則遭遇9000萬美元資金贖回，全球貨幣市場基金流出超過140億美元。分地區而言，上周全球資金繼續流入美國和日本股票型基金，規模較此前一周有所減少，同時繼續流出歐洲和新興股基；資金流入美國、日本和新興市場債券型基金，繼續流出歐洲債基。

　　資金流出歐洲市場

　　EPFR數據顯示，在截至7月18日當周，美國股票型基金淨流入22.7億美元，不及此前一周的44.1億美元；日本股票基金僅流入8.5億美元，規模同樣不及此前一周的19.8億美元；歐洲股票基金則淨流出8.8億美元，這已經是歐洲股市連續第9周淨流出，但好於此前一周淨流出38.4億美元的情況；新興市場連續第6周淨流出，規模為18.2億美元，此前一周淨流出10.7億美元。資金從中國股票型基金中流出，金額為5.6億美元。

　　與此同時，在截至7月18日當周，美國債券基金淨流入42.9億美元，規模不及此前一周的55.3億美元；新興債基淨流入6.9億美元，規模也不及此前一周的7.7億美元；日本債券基金轉為淨流入8335萬美元，好於上周流出1億美元的情況；不過，上周資金繼續流出歐洲債券基金，規模為3.5億美元，此前一周為淨流出2.4億美元。

　　EPFR經濟學家卡梅隆·布蘭特指出，從上周數據來看，歐洲成為較為明顯的“輸家”，這可能與其各方面的不確定性相關。展望未來，歐洲的經濟表現、貨幣政策前景都將成為影響金融市場的重要因素。

　　新興市場前景現分歧

　　EPFR報告同時指出，儘管新興市場股市出現資金外流，但債市則持續吸引資金流入，目前機構對於新興市場前景也存在分歧。

　　花旗銀行指出，此前流入新興市場的資本正加速撤離，短期內投資前景並不明朗。摩根士丹利也削弱了對新興市場資產類別的投資推薦，理由主要基於美元走強。聯合信貸銀行表示，全球貿易發展的放緩將導致全球經濟增長前景嚴重惡化，從而給風險資產帶來衝擊，特別是新興市場可能受相關風險威脅最大。

　　但瑞銀等機構卻表現出樂觀展望，瑞銀新興市場首席投資官馬裡斯卡爾表示，在美元走強、利率提升的大背景下，基準貿易指數年內已經下跌了7.7%，並創自2013年以來最差勁的開局，但這些風險或許會在未來數月內消退。未來美元將陷入弱勢，利率路線將更加清晰，這些因素或將刺激新興市場股票在未來6個月內增長10%至15%。

　　馬裡斯卡爾強調，在眾多股票市場中，在香港上市交易的中國內地科技及消費品公司是極具吸引力的。此外，巴西、墨西哥以及俄羅斯的債券也顯得十分便宜。

責任編輯：張寧