多重利好提振信心 主要股指企穩回升

6月20日，受多重利好提振信心，創業板指數、上證380指數、中證1000指數等A股主要股指領漲護盤。消息面上，上市公司增持利好不斷。萬得資訊統計顯示，截至6月20日收盤，近2個交易日內有超過40家上市公司發布增持公告，多家公司發布回購計劃以及提前終止減持股份計劃。

業內人士表示，從近期市場表現看，A股主要股指未出現連續回調情況，成交量維持穩定向上態勢，說明當前市場流動性未現惡化跡象，市場總體交投情緒趨穩。

博時基金首席巨集觀策略分析師魏鳳春認為，股市是經濟的“晴雨表”，我國經濟基本面穩中向好，未來資本市場健康運行具備核心基礎，市場短期波動不改中長期穩中求進的趨勢。2018年以來，中國經濟延續穩中向好的運行態勢，高品質發展實現良好開局，一系列改革開放的新措施為經濟發展增添新活力。當前中國經濟的良好基本面並未改變，且經濟具有韌性強、回旋太空大等特點，具備保持穩定增長的巨大潛力和堅實基礎。A股市場未來的漲幅需要和上市公司盈利的增長有較好匹配，這決定了未來國內股市仍有穩中求進的基本面基礎。

“在投資者產生悲觀情緒的時候，更應回歸中國經濟的基本面，理性看待結構調整過程中的挑戰，看待市場可能的波動。”招商基金有關部門負責人表示，市場調整考驗投資者定力。今年以來，中國經濟整體平穩運行，基本面韌性強，企業盈利有較強支撐。前4月全國規模以上工業企業利潤同比大幅增長，處於近年來的高位區間。市場擔憂的部分因素均是政策主動調整、不再過度依賴舊動能的結果，這些結果對中國經濟的轉型更新整體有利。

“從資本市場本身看，很多積極因素支持股市走穩、走強。”匯豐晉信基金有關部門負責人表示，近期A股正式納入摩根士丹利資本國際公司（MSCI）新興市場指數，200多隻A股按比例納入MSCI新興市場指數和MSCI中國指數。中國證監會公開表示將持續推進對外開放力度，以此為契機，完善境外機構投資者投資A股的制度規則。未來外資投資A股或將有更多元和更完善的管道，促進A股更加國際化。從長期看，A股機構投資者和長期資金的佔比有望逐漸提高，投資理念將更加成熟、穩重，避免盲目追漲殺跌的情況。

從估值看，目前A股市場並不具備繼續下探的基礎。千合資本統計顯示，A股市場整體估值相對較低，以滬深300指數的成份股為代表的中國優質藍籌企業，截至6月19日的PE（市盈率）為12.3倍左右，處於歷史低估值區域，並不存在較大的估值泡沫。

重陽投資聯席首席投資官陳心認為，在經濟基本面穩定的情況下，A股市場的投資價值日益凸顯。今年以來通過互聯互通管道累計淨買入金額超過1600億元，是互聯互通開通以來過去3年累計淨買入金額的58%。除A股納入MSCI外，A股市場相對於海外市場的估值優勢是外資持續流入中國的重要原因之一。

工銀瑞信基金有關部門負責人表示，長期看，資本市場價格的波動是常態，可視為對國內投資者投資理念的試金石。在當前我國經濟基本面向好的中長期態勢未變、堅定推進改革開放的政策取向未變、民生改善和社會穩定的大局未變的環境下，長期投資將為A股投資者創造價值，特別是在國內資本市場進一步深入開放、養老金等長期資金逐步進入資本市場的背景下，長期投資的力量將得到更好的體現。（經濟日報記者 周 琳）