7個交易日大跌26％，這家公司電話會議談帶量採購影響

本周（12月10日至14日）滬指衝高回落，一周微跌0.74%，滬深兩市日成交金額維持低迷水準。不過，機構調研熱情有所回暖，兩市共95家公司本周披露調研記錄，環比增多15家。

獲調研股本周整體走勢平穩，多數漲跌幅較小。其中，老闆電器、長盛軸承、勁嘉股份表現相對亮眼，一周分別上漲8.07%、7.35%、6.85%。12月13日，家電板塊領漲兩市，老闆電器更是放量漲停。

老闆電器一直是機構重點關注標的。今年5月以來，公司幾乎每周均接待調研。本月，公司已披露3份調研記錄。最近一次是本周12月11日，中信證券、韶夏資本等機構造訪。有機構詢問公司未來是否會有大規模使用現金流的情況出現，老闆電器稱不排除並購的可能性，但項目限制在廚房領域內。此外，公司稱不會考慮降價促銷，更看重長期的品牌定位和品牌價值。

其他熱門調研股方面，本周，華東醫藥、萬達電影、勁嘉股份接待了超過50家機構組團調研。其中，華東醫藥獲得最多機構關注。公司於12月14日發布調研記錄，12月11日，高瓴資本、淡水泉、淡馬錫投資等超200家機構參加了由中金公司牽頭的華東醫藥電話會議。會議主題為帶量採購政策專題解讀。

受“帶量採購試點”政策落地及投資者預期影響，近期涉及仿製藥業務醫藥上市公司股價大多數都有所下跌，華東醫藥股價在短期內調整較多，這在公司發展歷史上也很少見。自12月6日以來，華東醫藥股價跌幅近26%。

華東醫藥在調研中回應，公司重點產品本次暫未納入帶量採購試點名單，競爭格局也未發生重大變化，公司評估對2018年經營不會產生直接影響。公司預計2019年整體經營業績也不會受到帶量採購試點的實質性影響，仍能保持穩健增長，現有核心產品未來仍具備較強的市場競爭力和較好的進口替代市場機遇。

阿卡波糖片是華東醫藥的明星產品之一，因此，帶量採購試點對該產品未來競爭格局的影響是機構尤其關注的問題。

華東醫藥表示，阿卡波糖片為國內口服降糖藥市場份額排名第一的品種，國內市場份額僅次於原研拜耳，且已首家通過仿製藥一致性評價，競爭格局良好。因阿卡波糖的原料生產工藝、一致性評價、原料藥產能等多方面存在一定的技術壁壘和難度，多年來無新廠家獲得生產許可證，後續可能會有新廠家加入競爭，但短期內獲得製劑產品文號且具備較大產能參與帶量採購還不太可能，預計需2年左右時間新競爭者有可能出現且具備規模化的原料產能，屆時該產品的競爭格局才有可能真正改變。

萬達電影本周也獲得較多機構關注。12月12日，上投摩根、中郵基金、鴻道投資等近90家機構調研公司。內容圍繞影院擴張、銀幕增速、電影生態圈等話題。萬達電影介紹，未來公司每年將新增影院80-100家（不含並購），其中依托萬達廣場每年45-55家，每年具體數量略有波動。非萬達物業拓展的數量，每年不低於30家。