市值縮水千億，500億豪賭5G和物聯網能否撐起小米未來？

文/楊劍勇

小米是全球成長最快的科技企業之一，也是全球最年輕世界500強企業，此外，還有眾多可圈可點的成績，只是登陸港交所後，在資本市場走勢令人惋惜。不過，多年來在尋求智能手機以外新增長，去年積極推進手機+AIoT雙戰略，投入百億支持AIoT發展。在智能家居這條賽道上，IoT業務發展迅猛，領先其他競爭者。

來自IoT與生活消費業務是小米最靚麗業務板塊之一。2015年，這一塊營收規模為50億，到2018年增長至至438億，增長了近9倍。進入2019年，繼續高速增長，截至9月30日，IoT與生活消費業務營收同比增長47.4%至426億元。需要指出的是，這一新興業務佔總營收比例不斷提高，截至9月30日，IoT與生活消費業務佔總收入28.5%，且營收規模會進一步擴大。

2020年新年第一個工作日，雷軍在全員信中表示，2020年是小米5G業務衝鋒年，也是推動“手機+AIoT”雙引擎關鍵年。值得一提的是，去年提出在5年內投入100億擁抱AIoT後，經過這一年的實踐充分驗證了戰略方向的可行性、正確性和戰略投入的必要性，如今，進一步加碼升級，圍繞“5G+AIoT”戰場上，未來5年將至少投入500億元。雷軍指出，要把AIoT、智能生活的持續優勢轉化為智能全場景的絕對勝勢，徹底確立智能時代的王者地位。

事實上，在智能家居這條道路上，小米早於其他廠商，率先取得突破。龐大生態鏈企業，生產了覆蓋人們生活場景各種智能設備，儘管這一模式被詬病為雜貨店鋪，但正是利用生態鏈企業所生產各種智能硬體，打造了當前國內最具規模IoT生活平台。

依據季報數據顯示，截至9月30日，擁有五件以上連接小米IoT平台的設備使用者為350萬，米家APP月活躍用戶3210萬，AI助手小愛同學月活躍用戶5790萬，IoT平台連接了2.13億台設備，且連接設備規模高速增長，同比增長62%，是全球最具規模的生態平台之一，躋身全球智能家居第一陣營。

相比在智能家居發展初期，小米當年以12.66億元入股美的集團，希望借助美的攻克智能家電打造智能家庭生態。遺憾的是並沒有起色，導致雙方智能家居領域僅存於財務投資層面，最終小米積極培育生態鏈。

儘管小米與美的在智能家居合作沒有成效，但並沒有放棄面向智能家居探索之路，一直在探索中前進，培育了上百家生態鏈企業，帶來了生態鏈企業蓬勃發展，並呈現出高速增長態勢。同時，小米AIoT戰略中，對大家電業務寄予厚望，推出電視、空調、洗衣機和冰箱等大家電，且小米電視已連續三個季度出貨量排名中國第一，並衝擊年度出貨量千萬大關。

對於小米電視2019年中國市場出貨量破1000萬台，雷軍在微博中聲稱：這是個史無前例的成績，刷新了中國市場單一品牌年出貨量的最高紀錄。

電視作為智能化滲透率最高家電，依據IDC報告顯示，智能電視市場滲透率達到95%以上。科技企業將會不斷入侵大家電領域，不僅小米，也吸引了華為等科技巨頭，以新物種智慧屏形式走進大眾視野。只是，對於最早進入電視領域的廠商之一，小米具有領先優勢，衝擊著傳統家電廠商。

另外，5G時代加速到來，5G與IoT、AI等新技術相結合，無疑是信息科技最大亮點。2020年，小米將發布至少10款5G手機，以抓住5G所帶來的智能手機換機周期。受益於12月11推出1999元5G手機，以低價策略搶奪新一輪換機潮機遇，使得小米在資本市場得到強有力反彈，當天大漲逾9%。

對於長期處在下跌的小米來說，這個漲幅難得，有利於提振投資者信心，隨後多個交易日持續上漲。儘管在12月以來，資本市場得到大幅反彈，累計上漲幅度高達21%，但相比比17元發行價跌幅為36%，相比上市之初衝高至22.2元，跌幅為50.9%，市值縮水超過千億港元。那麽，2020年，小米500億豪賭5G+AIoT能否突圍是投資者信心關鍵所在。

作者系物聯網高級顧問楊劍勇，富比士撰稿人、網易簽約作者，連續三年（2017-2019年）獲得網易年度最佳簽約作者。致力於深度解讀5G、IoT和AI等前沿科技，基於對未來物聯網洞察和對趨勢判斷，觀點和研究策略被眾多權威媒體和知名企業引用。