1700億，小米年報公布，雷軍真輸給了董明珠

文/楊劍勇

早前格力電器發布2018年度業績預告，全年營收將達2000億元，同比增長33.33%，對比小米披露數據顯示，全年營收為1749億元，至此2013年一場圍繞小米營收超越格力，並豪賭10億，依據雙方披露報表告顯示小米失敗告終。

老實人雷軍最終還是輸給了女強人董明珠，這一場維持5年的賭約，輸贏沒有那麽重要，就如董明珠所說，與雷軍的賭局本身並沒有什麽意義，但他們獲得5年熱度，足以看出這一場橫跨5年的行銷將會成為商業史的經典案例，只是這種公然豪賭做法有待商酌。

小米手機銷量1.187億台

全球智能手機下滑，而國內智能手機出貨量在2018年下滑14%，有意思的是華為和OPPO則逆勢大漲，其中華為同比增長16%，佔據國內27%市場份額，領先小米與蘋果等手機廠商，而小米則下滑6%，這數據來自Canalys。智能手機下滑主要原因在於手機創新已見頂，消費者對新機需求不高，尤其昔日風靡全球的iPhone，也因缺乏創新以及高售價導致需求低迷，僅iPhone營收在最新一季度下滑15%至520億美元。

不過依據小米披露數據顯示，2018年共賣出1.9億台智能手機，同比增長29.8%，智能手機帶來的營收相比上一期增長41.3%至1138億元。在全球智能手機下滑的大環境下，小米依舊能保持持續高速增長態勢。

此外，來自IoT與生活消費品業務增長尤為迅猛，同比增長86.9%至438億元，主要得益於小米大家電業務。在智能手機取得高速增長的格局下，帶動小米整體營收同比增長52.6%至1749億元。旗下生態鏈手環、米家電動滑板車和米家機器人等產品銷量大幅增長，截至2018年12月31日，擁有超過5台小米IoT設備用戶約為230萬名，同比增長109.5%，可以看出米粉忠誠度。

為了更好推進生態鏈智能硬體發展，小米在年初制定以手機+AIoT雙戰略，在手機以外尋求增長點，並將在未來幾年投入百億支持AIoT，不過在物聯網高級顧問楊劍勇看來，小米AIoT戰略其實就是一個做雜貨鋪戰略，頻繁向市場推出各種智能設備，且對消費者來說，實用價值並不高。

推進AIoT戰略，那麽能否撐起小米未來？

小米多年前就在培育智能硬體生態圈，透過百家生態鏈企業生產覆蓋人們生活方方面面的各種智能設備，因具有規模和小米銷售渠道等遊戲，培育出了如雲米和華米等獨角獸企業。小米也因生態鏈初具規模，營收由2015年50億增長到2018年438億，四年間營收規模增長逾9倍，取得這樣的成績讓人驚歎，至此引發其他手機廠商積極湧入，尤其華為更是自去年開始開足馬力向智能家居領域挺進。

儘管小米生態鏈取得成績有目共睹，但在我看來這光鮮數字背後也暗藏一定的風險，畢竟帶來營收規模過於集中化，雖然小米沒有披露具體硬體銷售數據，但依據去年智米CEO蘇峻給出的數據顯示，2017年200億營收中，其中80%來自不到10款產品。這組數據可以折射出大多數產品不能創造價值。根據小米年報給出的數據顯示，小米生態鏈營收得到迅猛發展主要在於大家電，例如小米智能電話出貨量同比增長225%至840萬台。

但小米作為國內智能家居第一陣營，生態平台連接了，智能音箱和可穿戴設備出貨量也擠進全球前列，小米生態連接了1.51億台智能設備，搭載小愛同學並激活的設備數量高達1億台，月度活躍用戶為3880萬人，擁有超過5個小米物聯網設備用戶同比增長109%至230萬人。可以說，當華為等手機廠商還在挺進階段，小米率先取得突破，但能否保持這樣規模優勢有待市場檢驗，

最後

小米在登陸香港市場前，曾對於估值預測飆漲，千億美元，甚至兩千億美元各種估值預測和各種吆喝，然而在資本市場買入是真金白銀，最終每股發行價為17港元，對應市值543億美元。到如今市值為2919億港元（約372億美元），早已跌破發行價，甚至相比高位一度腰斬，當然動蕩劇烈的資本市場是主因。但投資者對小米未來也面臨考驗，智能手機有華為、OPPO等強勁競爭者，智能家居因競爭技術門檻不高，各界積極湧入對小米AIoT戰略也將帶來衝擊。2019年競爭異常白熱化的智能家居領域，小米能否持續保持高速增長態勢對於投資者來說，顯得尤為重要。

作者系物聯網高級顧問楊劍勇，2016年中金在線十大財經自媒體，2017和2018年度網易最佳簽約作者，致力於深度解讀物聯網經濟和人工智能等前沿科技，基於對未來物聯網洞察和對趨勢判斷，觀點和研究策略被眾多權威媒體和知名企業引用。