海航集團繼續減持德意志銀行股份至6.3％，仍是第一大股東

海航集團繼續減持其持有的德意志銀行股份。

在海航上周末提交給美國證券交易委員會（SEC）的申報檔案中，海航旗下子公司C-Quadrat行權出售2680萬股德意志銀行股票，總金額3.634億歐元(4.10億美元)。此次減持規模約為海航集團所持德銀股份的五分之一，減持後，海航集團對德銀的持股比例降至6.3%。

過去一年，海航集團進行了一連串撤資，包括其部分核心航空業務，以解決累計近1000億美元的債務。

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自海航集團開始收購德銀股份以來，後者的股價已下跌逾一半，原因是人們擔心其經常性虧損、高昂的訴訟成本以及投行業務市場份額下降。

據英國《金融時報》報導，在最近一次減持前，C-Quadrat直接持有德意志銀行1.01%的股權，另有6.63%通過金融工具持有。根據向美國監管機構提交的最新申報檔案，減持股份是這些衍生品到期的結果。

持股6.3%的海航集團仍是德銀最大股東，其次是卡達王室（已知持股6.1%）和貝萊德(BlackRock)。這些股票以每股11.45歐元至16.70歐元的價格出售，遠高於目前的市場價格，因為海航曾通過看跌期權對衝在德銀的投資。德意志銀行股票2月15日在法蘭克福市場收於7.752歐元。

面臨流動性挑戰的海航自去年以來已出售超過200億美元的資產，從房地產到大筆股權不等。

2018年4月21日，海航集團披露，已小幅減持其在德意志銀行的股份，持股比例從2月的8.8%降至7.9%，已決定不續作持倉的部分融資。不過，海航同時強調，繼續作為德銀主要投資者的承諾保持不變。此前，2018年2月中旬，海航減持德意志銀行股份，從約9.92%減少至8.8%左右，套現約3億歐元。

2017年一季度，海航開始陸續購入德銀股票約2.047億股，買下德意志銀行9.9%的股份，成為該行最大的股東。海航通過奧地利基金C-Quadrat和一連串離岸控股公司持有德銀股份，而瑞銀(UBS)當初提供了一種被稱為“股權領口”的衍生品助其積累股份。SEC的檔案顯示，海航購買這些股票共花費了34億歐元，其中26億歐元的資金是通過融資完成。

可是，這並不是一樁好買賣。德銀在美國官司纏身，在2018年美聯儲公布壓力測試結果中，德意志銀行未通過該環節的測試。美聯儲認為“整個公司的資本規劃存在重大缺陷”，而德銀也是唯一一家未得到通過的銀行。報告指出，德意志銀行在風險管理、數據管理，以及應對壓力測試的方法都存在問題。美聯儲認為，“德銀目前的這些缺陷會影響其未來擴充資本的能力。”