標的公司淨利潤增速回升 創業板ETF份額年內暴增

　　來源：證券時報 作者：胡華雄

　　市場對創業板的態度究竟如何，創業板ETF是一面鏡子。

　　雖然近日創業板指數受製於前期高點，止步不前，但投資創業板股票的主要指數基金份額卻持續增長，不斷創出歷史新高，這個信號值得注意。

　　當前創業板指數型基金中，規模最大的當屬易方達創業板ETF，該基金2017年底份額尚只有30.73億份。但從2018年初開始，該基金份額開始快速增長，4月後該基金份額開始創出歷史新高。截至目前，份額已達62.55億份。按最新淨值計算，該基金規模已超過百億元。

　　另一隻主投“創藍籌”的華安創業板50ETF的份額增長更為迅速：數據顯示，2017年底，該基金份額尚只有2.88億份，今年3月份額超過30億份，目前份額已達到51.76億份，不到4個月份額爆炸式增長了17倍。

　　有分析認為，創業板今年來能重獲投資者青睞，與市場風格，以及投資者偏好出現轉換有較大關係，不過這或許只是一部分表層的原因。

　　從業績增速來看，創業板公司淨利潤增速出現回升趨勢。截至目前，2018年創業板一季報業績預告已披露完畢。據統計，今年一季度創業板公司業績預增、略增、扭虧、續盈等業績預喜類型的公司分別為185家、199家、43家、36家，預喜公司合計家數為463家，預喜公司佔創業板公司總數量的比例達到64.21%。對比目前披露一季報業績預告的中小板公司，創業板整體預喜比例明顯更高。

　　縱向來看，2017年一季度，創業板整體淨利潤同比增速一度僅有10%出頭，剔除溫氏股份影響後增速在26%左右。而今年，若以預告淨利潤上下限對應的中值計算，創業板公司整體增速將達到27.96%，剔除溫氏股份後增速將達到30.88%。

　　創業板利潤增速提升主要是什麽原因呢？天風證券研究指出，2017年對創業板業績負貢獻前三的通信行業、電腦行業和傳媒行業，在2018年一季度業績貢獻均出現反轉。據其測算，在2018年一季報預告中，通信、傳媒和電腦分別貢獻了+3.1%、+1.4%和+1.4%的增速。醫藥行業業績增速則在加速，2018年一季度貢獻了+4.4%的增速。

　　天風證券研究表明，今年創業板中也並非所有的行業都在增長，拉低創業板增速的行業依然存在，如電子行業。2017年，電子行業貢獻了創業板2.6%的增速，2018年一季度卻轉為-3.4%，倒數第一。這其中，堅瑞沃能、藍思科技、信維通信、三環集團等增速出現了明顯下滑甚至負增長。在去年的高基數下，對今年消費電子行業的業績存在擔憂。

責任編輯：曹婕