全球兩大黃金巨頭合並 金礦新霸主地位已定

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　　來源：第一黃金網

　　北京時間9月24日，英國媒體報導，全球最大的礦業公司——加拿大巴裡克黃金公司將以全股票交易的方式收購其對手南非蘭德黃金資源公司，合並後的公司將登上金礦新霸主的地位。儘管這次合並帶來了協同效應，分析師卻為蘭德打抱不平。

　　北京時間24日消息，據英國《金融時報》報導，加拿大巴裡克黃金公司與南非蘭德黃金資源公司周一宣布達成價值180億美元的並購協定，合並後的公司將成為全球最大黃金礦商，年產量超過650萬盎司，遠超第二大巨頭Newmont Mining。

（圖為加拿大巴裡克公司）

　　按照交易條款，蘭德股東每股的股票可以換得6.128股的巴裡克新股。也就是說，蘭德股東將擁有合並後公司約33.4%的股份，而巴裡克的股東將持有新公司約66.6%的股份。不過，這項交易仍然需要得到股東的批準。

　　巴裡克黃金公司執行主席約翰-索恩頓（John Thornton）表示，此項交易將合並世界上最大的“一級”黃金資產。

　　近年來，雖然巴裡克一直穩居產量第一的位置，但股價表現欠佳，盈利能力落後於產量緊跟其後的競爭對手紐蒙特礦業公司（Newmont）。巴裡克的礦山規模業正在縮小，其2013年擁有的30座礦山目前已縮減至三分之一。

　　另外，巴裡克的黃金產量也在減少，自2013年以來降幅超過25%，去年僅為530萬盎司。而對於即將被收購的蘭德而言，該公司的開採生產主要集中在非洲，去年產量為130萬盎司，兩家公司合並將有助於巴裡克彌補產量損失。

　　巴裡克與蘭德黃金合並之前，全球黃金產業經歷了低迷的一年，一直難以吸引投資者的興趣。巴裡克股價過去一年下跌25%，蘭德黃金股價下跌了34%。今年迄今為止，國際金價下跌了9%，至每盎司1206美元左右。

　　巴裡克的執行董事長桑頓（John Thornton）在一份聲明中表示，巴裡克和蘭德合並後將成為黃金礦業的新霸主，將全球最大的頂級黃金資產收入囊中。對於合並後的展望，兩家公司按照去年的業績估算後指出，新公司未來的營收將達到97億美元，稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）預計為47億美元。

　　巴裡克與蘭德合並後將擁有全球十大一級黃金礦場中的五個，另外還有兩個大型黃金礦場正處在開發和擴建階段。新公司還將考慮逐步出售非核心資產。桑頓將繼續擔任新公司的執行董事長，而蘭德的布裡斯托（Mark Bristow）則擔任執行總裁，負責每日營運。

　　英國金融時報還透露，中國的山東黃金集團也默默地參與到這場合作當中。山東黃金集團購買了3億美元的巴裡克股票，而巴裡克也將購買同等數量的山東黃金集團的股份。

儘管這次合並帶來了協同效應，分析師卻為蘭德打抱不平。

　　Berenberg分析師Michael Stoner表示，布裡斯托可能會在降低成本方面作出努力，在其長官下，新公司的生產優勢將助其成為全球第一大黃金礦商，然而這並沒有為蘭德的投資者提供溢價。另外，這場交易帶走了英國股市當中兩家最大的礦商之一，令人感到遺憾。

　　Numis的分析師也表示，巴裡克擁有眾多世界頂級的資源，但因管理不善而損害了聲譽。相反，蘭德在艱難的經營條件中卻擁有強大的股東價值。

　　不過，考慮到兩家公司的股票表現都落後於黃金，投資者預計合並後的管理層將為在提升股東價值方面有重大進展，但管理層之間的權力爭鬥也可能會成為一大變數。

責任編輯：唐婧