作者 | 巴九靈
來源 | 吳曉波頻道（ID：wuxiaobopd）
本次P2P行業爆雷潮的程度已遠超2014年。
在爆雷最劇烈的2014年10—12月，根據網貸之家數據，單月問題平台數分別為38家、40家和92家。
而僅2018年7月1日—7月20日20天，就已有至少98家平台出問題，加上6月份出事的80家，幾乎平均每天要炸掉4家。
慘絕人寰。
為什麽經歷了多次行業大洗牌，政策法規也逐漸完善，本次P2P爆雷潮卻遠比想象中的要更慘烈呢？
先從一則廣告說起。
廣告裡的三個關鍵詞
看過《琅琊榜2》的朋友是否記得這樣一段中插廣告。
這個廣告的主角正是2018年6月16日被警方立案查封的網貸平台——唐小僧。
唐小僧是一家百億級的網貸平台，根據2017年8月的數據，注冊用戶突破1000萬，若按照行業1%的轉化率來計算，有效用戶可達10萬人，交易金額超過750億元。
實現這個用戶規模，唐小僧僅用了2年多的時間，和它一起成長的，還有各種大大小小的P2P平台，以及比幾年前更大規模的投資人數量。
投資人被什麽所吸引？
我們做了番調查，不管是出事的還是沒出事的平台，在推介自家App時，最常見的關鍵詞是：
輕鬆手機理財
借款審核只需10分鐘
收益高達14%—20%，X小時內購買返利X元
百度下圖片甚至能直接出類似的模板。
總結下來，傳遞給閱聽人的意思是：懶人理財，借得到和收益高。
這三點，吸引了無數人成為P2P理財的用戶，也正是這三點，就足以讓小巴將其鎖定為“犯罪嫌疑人”。
懶人可以理財嗎
在美國，P2P自始至終，都是一種小眾投資。
造成這種結果的原因很多，除了美國本身儲蓄率低，大家沒錢理財以外，最大的原因在於，P2P屬於一種自助投資。
所謂自助，就是要自己開動腦筋，加強學習，不斷探索和實踐。
一個美國P2P用戶這麽描述自己的投資經歷：
比如，投資人想要“選擇貸款等級”。
那麽新來的投資者就要耐心地花時間去了解什麽是“等級”。同時，還要評估自己對於壞账的接受程度，想清楚自己能忍受何種程度的損失。
最終他總結道，P2P平台都太不友好了，因為實在是太燒腦。
換算到中國， P2P卻變成了輕鬆理財，還財富隨手噌噌噌。
有人說這是用戶體驗的進步。
實質上，正是這個號稱輕鬆理財的App，在被查封前，它都沒能上線網貸行業最基本的安全墊——銀行存管，但大部分投資人對此毫不知情。
而在2016年，美國最著名的P2P公司Lending Club開除了它的CEO，開除的原因是他將兩筆貸款出售給了不合格的投資者。這嚴重違背了公司規則，董事會表示無法容忍。
兩相比較，到底誰比較進步呢？
而第二個坑，是所謂“輕鬆借得到”。
10分鐘把錢借給陌生人
10分鐘時間，把錢借給陌生人，這或許是風險投資圈的美談，但在P2P理財裡，卻是怪象。
在廣告語裡，10分鐘以內，借款人就能無抵押輕鬆借款，號稱“閃電放款”，而這錢就是投資人給的。
那麽，人們或許會說，我沒有這審查能力，平台有就好了。
問題是，平台真的有嗎？
在2015年的《中國P2P借貸行業白皮書》上，點名指出，征信技術（又稱信貸技術），是各網貸平台的最大短板。
信貸技術：評估借款人償還貸款的能力。
由於缺乏健全的征信評價體系，某家正規的P2P平台的員工中，有半數是催收人員。而據不完全統計，目前從事第三方催收的法人部門數量已超過2000家。
不過，他們也不是我們想象中的黑社會暴力催收啥的，大部分催收的從業人員甚至都是女性（據說更有耐心），保底收入每月過萬。
行業景氣度的背後，往往對應著巨大的市場需求。
此外，除了催收問題，在國內，由於沒有強大的信用數據可供參考，有些P2P平台（非詐騙那種）為了提高可信度，不得已從一個借貸的資訊服務中介的角色，轉成借款人的信用擔保人，一旦出現無法擔負的責任，跑路似乎就成了唯一的選擇。
那麽，平台接入公信力最強的央行數據庫呢？
別說，這還真能帶來公信力，例如某家已經被抓的平台就聲稱自己是託管到了央行那裡的，其實只是把伺服器託管在人民銀行深圳中支的機房裡而已。
而且央行的數據庫，也不是說去就能去的。
首先，它的接入門檻很高。根據網貸行業監管辦法，接入央行的征信系統，P2P平台先得在地方金融辦備案，加上央行中心管理庫本身又有諸多要求限制，這樣一來，就刷掉不少平台。
其次，許多借款人不願意暴露自己。如果銀行看到其客戶在網貸公司借款，就會重新評估其信用資格，而借款人選擇網貸公司，本來就是不想“被記錄”。
更何況有些網貸公司本身不乾不淨，也不願意接入央行數據庫。
最終，由於平台以及在平台上的產品天生不足，難以令人信服。
為了掩蓋這些缺點，平台們打起了國資背景、行業大獎等旗號，但調查發現，不少參與背書的國資企業或是空殼，或是個持股比例不足1%的小股東。
這樣的操作，在資訊不對稱、征信系統不完善的當下，哪個投資人能做到一一分辨？
一句輕鬆借得到，道盡了此間荒唐，而比這更荒唐的，或許就是收益率了。
收益最高可達40%
在監管將收益高於6%都定性“要打問號”，高於10%則“準備好本金損失”的喊話下，平台的玩法也升了級。
例如：送羊毛。
所謂羊毛，即是返利。最早在淘寶的商家裡湧現，例如買300送30。然後被P2P平台現學現用，例如投10萬返利1500元，相當於加息了1.5%。
返利成了近年來平台推廣的主要方式，而追逐返利的投資人，被稱為羊毛黨。
本來作為平台一種吸納新用戶、留存老用戶的方式，返利也無不可。但有些實在是離譜甚至詭異。
例如複投返利，即追加投入還能拿更高的利息。
有意思的是，這類活動並不是在平台方自己展開，而是在推廣管道上進行。
這就很奇怪，因為通過管道搞活動，就意味著管道也能多賺差價。既然用戶已經投資留存在了平台上，為什麽要多此一舉，不在自家平台搞複投返利呢？
唯一的解釋就是最終的返利實在是太高，而平台為了撇清關係，於是讓管道出面。
從這個意義上來說，這已不是一種簡單的推廣活動，而是高息融資行為了。
唐小僧在爆雷前，就是圈內知名的羊毛平台，最高返利接近40%。
在唐小僧之前，只有10家爆雷，屬於正常範疇，而唐小僧爆雷後，先後有52家平台出事，顯然，唐小僧的爆雷加速了爆雷潮的出現。
畢竟，無論是宣傳口徑還是行銷手段，它都是本次爆雷潮裡“典型中的典型”。
而正是由於這些輕鬆方便、假裝有保障加高收益的誤導，吸引了不明所以的投資者或者抱有僥幸心理的羊毛黨加入其中，用戶規模急速擴大。
而一旦行業內出現風吹草動，擠兌自然不可避免地出現，最終造成了不可收拾的連鎖反應和踩踏悲劇。
*本文授權轉載自吳曉波頻道（ID：wuxiaobopd），未經許可禁止轉載。
- 201800726 No.1837 -
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