每經實習記者 謝陶 記者 蔡鼎 每經編輯 趙慶
據CNBC報導，美國當地時間周一（11月5日），“股神”巴菲特執掌的伯克希爾哈撒韋在一份檔案中宣布，公司三季度回購了9.28億美元的本公司股票，投入的資金超過四年多來的總和。那麽，此次回購背後究竟是什麽因素在推動？
“令人頭疼”的超千億現金儲備
伯克希爾公司一直面臨著一個難題，那就是巨額現金儲備該如何配置。此次回購恰好反映了伯克希爾想要為超過千億美元的現金儲備尋找出口的急切需求。《每日經濟新聞》記者了解到，在過去的5個季度裡，伯克希爾的現金儲備均超過了1000億美元。
圖片來源：彭博社報導截圖
長期以來，巴菲特一直傾向於利用巨額現金來尋找大型交易或購買蘋果等大公司的股票。就目前而言，回購公司股票屬於一種操作性強的選擇。據CNBC報導，截至今年9月30日，伯克希爾投資各類公司股票的公允價值為2070億美元，高於去年年底的1700億美元。伯克希爾的投資組合主要集中在五家公司，包括蘋果、美國運通、美國銀行、可口可樂和富國銀行。
圖片來源：彭博社報導截圖
近兩年來，伯克希爾一直是蘋果公司的大買家。截至6月底，伯克希爾持有蘋果公司5.22%的股份，是其第二大股東。值得注意的是，蘋果的股價今年上漲了近20%。而銀行業普遍陷入低迷，富國銀行今年的股價跌幅近11%。
美股高企 伯克希爾業績優秀
雖然巴菲特一直在進行各類大規模的收購，但他也多次表示，許多企業的股價已經達到歷史新高。美股史無前例連續近9年的牛市將大多數上市公司的估值推向了歷史新高。
美國恆達理財（Edward D. Jones）的分析師吉姆·沙納漢（Jim Shanahn）表示：“巴菲特回購自家股票可以理解為一種防禦性質的使用現金的行為。畢竟，他對自家業務熟門熟路知根知底，更何況伯克希爾的業績確實比其他公司好。”
上周六，伯克希爾哈撒韋公司最新財報顯示，公司第三季度的營業利潤達到68.8億美元，較去年同期的34.4億美元增加了一倍。
美股各大企業的估值達到歷史高位以及伯克希爾自身的業務表現促使巴菲特做出回購公司股票的選擇。
吉姆·沙納漢還指出，此次購買“給市場帶來了強烈信號”——既然伯克希爾願意購買自己的股票，那麽該公司則不太可能大規模地用現金購買別家股票。
同時，巴菲特和伯克希爾的另外一名掌舵者查理·芒格都認為，公司的股價低於其內在價值，此次回購有利於穩定並提升公司股價。
市場普遍預測，伯克希爾的回購可能持續至今年四季度末。《每日經濟新聞》記者注意到，受此消息影響，周一，伯克希爾B類股上漲超過5％，推動金融板塊整體走高，最終收漲4.68%。伯克希爾A類股周一收漲逾5%。
來自股東方面的壓力
另外，巴菲特還面臨著來自公司股東方面的壓力，不少股東認為，作為坐擁如此龐大現金儲備的公司，伯克希爾應該通過回購或派息將現金返還給股東。
據彭博社報導，早在今年5月的一次公司年度會議上，巴菲特就表示傾向於回購股票的方式而不是分紅的方式。
今年7月，伯克希爾哈撒韋曾宣布，取消對其回購自身股票的限制，放寬了回購政策的限制。將之前“回購價不能超過每股账面價值的1.2倍”的規定，改為“允許以低於公司內在價值的價格展開回購”。隨後，伯克希爾董事會批準了這項政策。
對於本次伯克希爾的回購，美國聖路易斯Wedgewood Partners公司的首席投資官大衛·羅爾夫（David Rolfe）表示：“遲到的回購總比沒有好。”大衛·羅爾夫是伯克希爾B類股的長期持有者。
《每日經濟新聞》記者了解到，伯克希爾上一次的回購還要追溯到2012年的12月。當時的回購總額約為13億美元。
每日經濟新聞
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室