星石投資:央行花式呵護流動性 確認當下市場利率水準

　　星石投資：央行花式呵護流動性，確認當下市場利率水準

　　——點評近期央行國庫現金招標結果

　　事件：7月17日，央行公布的“2018年中央國庫現金管理商業銀行定期存款（七期）招投標結果”顯示，中國財政部與央行向商業銀行釋放了1500億資金，為期3個月，得標利率為3.70%。

　　點評：

　　從得標利率水準看，3.70%的利率價格與 3 個月 Shibor 利率、同業存單利率基本持平，央行這次操作是對當下市場利率水準的確認，因為近期流動性充裕，市場決定價格，國庫招標利率下行也是隨行就市。

　　投放量上，1500億資金可緩解金融機構可貸資金不足的壓力，尤其7月是財政繳稅大月，稅期高峰臨近，為更好的向實體經濟滲透，央行開始采取多樣化的方式向市場投放資金，意在精確調控+保持流動性處於合理充裕水準。

　　同時注意到本周央行已通過逆回購累計投放4800億元，保持流動性處於合理充裕水準，有利於穩定資金面及市場情緒。

責任編輯：石秀珍 SF183