北京文化半年繳所得稅增逾5倍 投二代妖精虧1.5億元

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　　■本報見習記者 陳 煒 

　　從去年的《戰狼2》到今年大熱的《我不是藥神》，接連兩個暑期檔押中爆款，使得北京文化一時風光無限。但單片造富的邏輯能否走得通，目前來看還有待商榷。

　　日前，北京文化披露上半年財報，報告期內公司營收同比增長82.03%，淨利潤同比增長14.43%。其中，作為營收重頭的影視文化業務，同比增長122.94%，佔總營收的83.2%。

　　值得注意的是，《證券日報》記者查閱其公告發現，公司綜藝板塊在今年上半年實現營收1091.13元，營業成本為0，毛利率為100%，這似乎意味著，報告期內其綜藝業務已陷入停滯狀態。

　　事實上，北京文化董秘陳晨此前在接受《證券日報》記者採訪時曾提及，在夏陳安離職後，公司綜藝團隊的頂層架構出現了部分空缺。彼時對於綜藝板塊投資項目的態度以謹慎為主。而目前來看，此次中報仍未披露任何綜藝項目的進展。

　　此外，根據財報顯示，北京文化上半年所得稅費用同比增長542.13%，雖然公司在公告中提及，是受報告期內利潤較上年同期增加的影響。但值得注意的是，有業內人士指出，在其利潤總額並未出現大幅增長的情況下，出現上述增幅的原因還有待詳細說明。

　　《二代妖精》造成虧損1.5億元

　　根據北京文化披露的中報數據顯示，今年上半年，公司實現收入3.04億元，同比增長82.03%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤4423.5萬元，同比增長14.43%。

　　其中值得注意的是，公司的影視文化業務收入達2.53億元，同比增長122.94%，佔其總營收的83.2%。相比之下，旅遊文化業務板塊實現營收5050.7萬元，佔比相對較小。

　　具體來看，在影視經紀業務收入中，作品《大宋宮詞》、《英雄本色2018》、《二代妖精》、《雲巔之上》、《芳華》分別實現收入1.019億元、4199.2萬元、3952.9萬元、2651.4萬元、647.4萬元收入。

　　以此計算，尚未播出的《大宋宮詞》已經為北京文化回款1.019億元，佔其影視經紀業務總收入的40.28%。相比之下，其他作品的貢獻並不盡如人意。

　　其中，與《戰狼2》同年進行保底發行的《二代妖精》，僅確認了不足4000萬元的收入。

　　而《證券日報》記者查閱公司公告發現，2016年9月底，北京文化公告稱，擬以1560萬元投資影片《一代妖精》（後更名《二代妖精》）；同年12月初，公司公告顯示，北京文化對工夫影業投資7473.5萬元，作為影片5億元總票房的保底票房收入，同時支付3000萬元的宣發費用，此番北京文化共投資1.047億元；而在該影片上映前，2017年12月8日，北京文化再次公告稱，影片的宣發成本將由不低於 3000萬元，增加9500萬元，調整為最高不超過1.25億元，由公司或公司指定的第三方先行墊付。

　　以此計算，僅《二代妖精》，北京文化就投入了超2億元，最終該影片票房為2.92億元，公司確認收入不足4000萬，虧損超1.5億元。

　　值得注意的是，北京文化參與投資的暑期檔爆款《我不是藥神》，因檔期處於下半年，因此尚未在年報中有所體現。根據淘票票專業版數據顯示，目前該影片的總票房已接近31億元。

　　股價猶如過山車

　　根據財報顯示，從公司主營業務構成情況來看，電影板塊的營收達9338.9萬元，同比增長546.06%；電視劇網劇板塊營收1.36億元，同比增長428.52%。

　　對此，有業內人士向記者表示，影視板塊收入的大幅增加，可以體現出北京文化轉型影視文化公司的成果，但與此同時，也應當注意到其面臨的風險。

　　事實上，此前外界已經有聲音認為，二級市場方面，北京文化的股價走勢波動較大。而究其原因，則是受其所投爆款影片的表現影響。

　　具體來看，隨著今年《我不是藥神》的火熱，自6月底影片開啟點映後，北京文化的股價就出現反彈。根據東方財富Choice終端數據顯示，公司股價由6月26日的9.54元/股，一路連續上漲至7月9日，最高觸及17.18元/股，市值一度突破百億元。但在此後出現回落，股價震蕩下跌，截至8月21日收盤，維持在10.16元/股，市值73.47億元。

　　對此，有分析人士指出，總體來看，北京文化近年來的電影片單呈現出中小片表現多不及預期，大片兩極分化的趨勢。

　　一方面，其出品和主控宣發的《心花路放》、《戰狼2》等一系列影片成功獲得市場關注。另一方面，其參與的《二代妖精》、《南極之戀》、《脫單告急》等均未達到預期票房。

　　在他看來，過高的投入及影視自身不確定性的影響下，無法保證北京文化的下個路口，押中的是《戰狼2》還是《二代妖精》。

　　此外，有業內人士私下向記者表示，依賴於押中爆款的背後，體現的是北京文化缺乏內容本質的核心，若一旦投資項目未及預期，則公司業績將受到較大影響。“仍需要較為牢靠的組盤能力，靠押寶顯然不是長久之道”。

　　事實上，更為值得注意的是，記者查閱其財報發現，在主要財務數據中，北京文化的所得稅費用由去年同期的242.4萬元，增長為今年上半年的1556.8萬元，同比增長542.13%。

　　對此，公司方面在財報得標注稱，是因為報告期內利潤較上年同期增加，所得稅費用較上年增加。但值得注意的是，與公司上半年利潤變動幅度相比，其所得稅費用的增加幅度顯然與之並不匹配。而目前在其半年報中尚未體現其他原因。

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