本報記者 饒守春 北京報導
日前，證監會對北八道集團及相關責任方林慶豐父女開出了“沒一罰五”的頂格處罰，涉及罰金高達56.7億元，再度刷新了歷史紀錄。
由於處罰金額非常高，而相關責任公司更在處罰結果出爐前已頻繁變更工商資訊，處罰決定能否得到有效執行成為外界關心的話題。
業內人士表示，被處罰對象變更工商資訊，並不會引發對涉及主體的責任追索，即使處罰對象進行資產轉移，但也會通過所留痕跡進行追責。但他們也承認，行政處罰執行難一直是一個大問題，需要多個政府部門不斷加強協作才有望解決。
變更股權逃避處罰？
在被罰之前，北八道集團頻繁出現工商資訊變更，因而這次行政處罰如何執行備受關注。
根據天眼查資訊顯示，北八道集團法定代表人目前為林惠惠，股東為上海源之滬實業有限公司，後者的股東為楊群愛（持股51%）、林惠惠（未公開）。儘管最新的工商資訊顯示與林慶豐父女無關，但北八道集團設立之初股東即為二人，至2017年5月才將持股對外轉讓，並辭去了相關職務。
不止北八道集團，被認定與其有關聯關係的北八道（廈門）物流集團有限公司，去年以來工商資訊頻繁變更。
資料顯示，今年2月，北八道廈門的法定代表人、股東從林惠惠變更為何雪；去年10月，投資人中北八道集團的字樣被刪除；再往前追溯至2014年12月，公司的股東中還出現過林玉婷，其身份被證實為林慶豐女兒。
北八道集團工商資訊的頻繁變更，被認為是林慶豐父女為逃避稽查，甚至規避高額處罰而提前采取的預防措施。
21世紀經濟報導記者了解到，根據目前行政處罰法的有關規定，對於被處罰對象逾期不交罰款的自然人，行政處罰部門將申請人民法院強製執行，對於一些長期未履行處罰決定的自然人，法院有權將其納入“老賴名單”，這樣被執行人的高消費行為，例如坐飛機等將被限制。
同時，若被處罰對象為企業，且被采取限制消費措施後，企業的法定代表人、主要負責人等，也將受到相同的消費限制製約。
然而近年來，卻出現多例被處罰對象利用一些方式規避處罰的案例。
2013年5月，因在綠大地（現名：雲投生態，002200.SZ）欺詐發行過程中未能勤勉盡責，擔任其審計機構的深圳市鵬城會計師事務所有限公司（下稱“深圳鵬城”），被證監會作出了撤銷其證券服務業務的許可。
但這一處罰決定卻最終陷入“尷尬”的境地。由於深圳鵬城在2012年下半年與國富浩華會計師事務所進行合並，相關業務與人員也轉入新公司，被罰企業已“金蟬脫殼”。
“對北八道的案子來說，因為被處罰對象包括企業和自然人，相對來說執行上會更直接。但是由於涉及金額非常高，被處罰對象是否有足夠的能力繳付是一個問題，再就是最後強製執行是否會到位。當然，也無法排除被處罰對象事先將資產轉移至國外，那無法追繳的情況就會發生。”3月15日，上海一家律所的證券律師說。
處罰執行難何解
“實際上，不管是北八道還是其它案子，執法難、執行難一直是非常棘手的問題。”前述上海證券律師說。
他表示，單純以證監會下發的行政處罰決定為例，由於證監會並沒有執法權，在遭遇被處罰對象逾期或拒不履行的情況時，最後只能通過向法院申請強製執行的方式來推進。“但就算是法院批準了強製執行，具體過程也會遇到很多問題”。
以最新出現的杭州恆生網絡技術服務有限公司（下稱“恆生網絡”）為例。在2015年的場外配資事件中，恆生網絡最終在2016年被證監會作出行政處罰決定，罰沒金額約4.4億元。
然而一年多過去，到今年3月10日時，恆生電子卻發布公告稱，目前恆生網絡已無法正常持續運營，處於淨資產不足以償付證監會行政處罰罰款的狀態。
數據顯示，截至3月9日，恆生網絡在繳付2265萬元罰金後，尚未繳付約4.17億元，但貨幣資金餘額僅約為49.73萬元（未經審計），截至2017年末淨資產金額約為-4.21 億元，
這意味著，恆生網絡隨時處於資不抵債、破產的邊緣。而破產後，還尚未繳付的逾4億元罰金，似乎也無法再繼續執行。
“從法律層面來看，恆生網絡是有限責任公司，若進行破產清算，作為母公司的恆生電子也只在認繳出資額範圍內承擔有限責任，無需承擔其他責任。這對恆生電子來說，確實是個有利的選擇。”上述證券律師解釋。
權威數據顯示，2017年證監會作出行政處罰224件，罰沒款金額達74.79億元，同比增長74.74%。其中，便包括被罰沒34.7億元的鮮言操縱多倫股份（現名：ST匹凸）一案，這也是北八道案件出現前，罰沒金額最高的案例。
接近監管層人士表示，鮮言被行政處罰仍未得到有效執行，更早之前的特力A（000025.SZ）市場操縱案的行政處罰同樣未執行完畢。
“處罰決定的下發與執行脫節問題由來已久。”香頌資本執行董事沈萌說，“對證監會而言，應該加強與司法的全面合作。一是與法院合作，一旦發現被處罰對象未按期繳納罰款就立即申請強製執行；另一個是與警察機構合作，對移交案件的涉案資產及時凍結，防止資產轉移。”
沈萌還認為，國內資本市場還可以參考境外市場的經驗，在發現有股價操縱、內幕交易嫌疑账戶時，應立即向司法機構申請采取包括凍結相關账戶的措施，防止資金轉移，也可以起到震懾當事人主動交代相關情況。（編輯：楊志錦，如有意見或建議請聯繫：[email protected]）
責任編輯：陳悠然 SF104
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