葡萄酒行業呈現低迷態勢 停牌六年 王朝酒業意欲東山再起

許禮清 李向磊

曾與張裕、長城共同作為國產葡萄酒三駕馬車之一的王朝葡萄酒，近日因在港交所複牌再一次成為大眾焦點。

7月29日，王朝酒業集團有限公司（以下簡稱“王朝酒業”，00828.HK）發布公告稱，公司在停牌六年之後，已於當日上午9點正式在港交所複牌。旋即，王朝酒業股價下跌52.08%，當日最終以0.69港元收盤，市值為8.61億港元。截至8月2日記者發稿，王朝酒業的股價已經跌至0.435港幣，市值5.43億元，5天縮水高達36.93%。

對此，王朝酒業西南地區主管陳先生告訴《中國經營報》記者，王朝酒業剛剛複牌，股價波動屬於正常情況，並不會影響公司的經營。他還強調，即使是在之前的停牌期間，公司也一直在努力開拓市場，王朝酒業的品牌和品質才是公司的核心競爭力。

酒業專家楊承平認為，王朝酒業錯過了酒業發展的黃金期，國內葡萄酒市場格局也在不斷發生變化。公司複牌後如何競爭國內葡萄酒市場，前景未卜。

陳主管向記者透露，公司會將2019年年初規劃的“二、三、四戰略”“萬千百工程”等計劃堅定地執行下去。他還表示，目前公司沒有太長遠的計劃，希望一步一步地來，踏踏實實做好眼前的工作。

擱置六年始複牌

自2012年“匿名舉報信事件”後，王朝酒業停牌已達六年之久。

2012年年底，王朝酒業當時的核數師普華永道陸續接到3封針對王朝酒業的匿名舉報信，信中涉及王朝酒業虛構銷售額，真實庫存無法落實等問題。

受此影響，2013年3月，王朝酒業宣布停牌，並委託安永會計事務所進行內部調查，之後安永和普華永道又相繼接到兩封與之前指控內容相近的匿名信。同年10月，港交所披露王朝酒業複牌條件，包括刊發所有尚未刊發的財務業績，及說明任何審核保留意見；刊發內部調查結果，並就任何問題提供說明。

記者從天眼查了解到，王朝酒業於今年7月19日起，陸續發布自2012年起的所有未公布財務業績。

數據顯示，2012年至2018年，王朝酒業營收逐年下滑，由11.54億港元下滑至3.45億港元，6年共計虧損15.73億港元。

對於公司業績的下滑，陳主管向記者解釋道：“除去內部情況，市場份額下降是其業績下滑最重要的原因。這兩年白酒勢頭強勁，整個西南地區的葡萄酒市場受到擠壓。另外，進口品牌也對國產葡萄酒造成了很大的衝擊，尤其是目前缺乏對進口葡萄酒產品的監管，導致市場混亂。”

伴隨著財報的披露，王朝酒業匿名舉報事件內部調查結果也得以公開。根據安永的調查結果以及法律顧問的建議，並無證據證明時任管理層觸犯中國法律，收受過任何利益，以及存在不誠實的行為等。但承認當時公司內控不足、管理層採用不適當的會計處理方法等導致問題的出現。因此，公司決定時任管理層今後不得在集團任職，另外，集團也在存貨管理、檔案管理、應收账管理等方面制定內控政策及指引。

“事實上，在停牌的這幾年，公司內部一直在做調整，領導層也換了很多。根據市場變化，公司的內部管理始終處於不斷完善的狀態，這是沒有完成節點的。”陳主管告訴記者。對於緣何選擇在此時複牌，陳主管表示，消費者對葡萄酒的認知越來越多，公司現在複牌，是希望抓住發展機遇重塑品牌。

“王朝酒業選擇現在複牌，是不得已而為之，如果現在不複牌，以後可能就沒這張牌了。”楊承平告訴記者。

而此前就有報導稱，若王朝酒業不能在2019年7月31日前達成複牌條件並恢復交易，港交所將展開取消該公司上市地位的程序。

戰略升級重塑品牌

正式在港交所複牌之後，在資本市場沉寂多年的王朝酒業站在了新的起點上。

“2019年將按照年初的‘二、三、四戰略’規劃來競爭國內葡萄酒市場。”陳主管告訴記者。他表示，王朝酒業品牌曾經十分輝煌，後來因為一些情況造成了市場下滑的損失，品牌的認知度也有所下降。現在公司希望通過“二、三、四戰略”重啟市場，重塑輝煌。

根據陳主管的介紹，所謂“二、三、四戰略”，即兩大升級、三級市場、四項動作。“二”是品牌與產品兩大升級，品牌定位中高端，拉升品牌價值，同時全面梳理老產品同步開發新產品；“三”是三級市場，有重點地布局全國重點區域，打造核心市場、重點市場和潛力市場，形成可持續發展矩陣；“四”是四項保障動作，通過對市場、行銷、產品和渠道的調整布局，保障前兩項目標的實現。

早在2019年初，王朝酒業就啟動了2019重要行銷計劃“萬千百”工程，在全國16個省市精心挑選10000家精準終端展示，舉辦1000場專業品鑒會，以及聯合王朝酒業渠道商聯盟舉辦百次回廠遊，以此樹立和提升品牌形象。

在銷售渠道建設方面，記者從其官網處獲悉，2019年5月31日，天津王朝酒業銷售有限公司總經理劉軍、副總經理宋磊一行到訪北京京東公司，與京東零售集團3C電子及消費品零售事業群消費品事業部酒類采銷部總經理陳松鋒、葡萄酒總監王楠就“6·18”大促活動、下半年雙方合作發展規劃等事宜進行溝通洽談，雙方表示未來會繼續加深合作。

低迷6年之久，王朝酒業此次複牌後，其發展前景一直是焦點話題。

楊承平告訴記者，王朝酒業錯過了酒業發展的黃金期，這是毋庸置疑的。現在消費者對品質要求很高。此外，消費者對於大流通類的葡萄酒產品的接受程度越來越弱，他們更青睞國外一些品質高，個性化強的葡萄酒產品。

根據中國海關數據顯示，2018年，中國原瓶裝葡萄酒進口量出現2014年來首次下滑，不過跌幅較小。但是進口額卻出現一定程度增長，超26億美元，同比增長1.19%。從“量跌價升”的現象可以窺探出，消費者或許開始越來越注重產品品質。

不過，楊承平也表示，王朝酒業在複牌之後，若能夠精準定位市場，改變頹勢，再度發展還是有機會的，目前中國葡萄酒行業還有發展空間。

但中國食品產業分析師朱丹蓬則認為，從宏觀環境來看，整個國產葡萄酒的銷售情況都不太樂觀。相比長城和張裕，王朝酒業情況更加不樂觀。從品牌影響力來看，王朝酒業已經在慢慢淡出主流消費群體的視野。另外，從整個產業端、渠道端以及消費端綜合來看，王朝酒業想要東山再起的機會微乎其微。

對此，陳主管告訴記者，王牌酒業品牌基礎仍在，其品質在國內也是名列前茅，未來王朝酒業的市場只會越來越大。他還向記者透露，目前已經有很多投資公司前往王朝酒業進行考察。“公司剛剛複牌，想要投資王朝酒業的投資方很多，目前公司需要慎重篩選，至於合作的形式還需進一步探討。”陳主管對記者說。