中鐵總布局融資租賃 中車金融租賃業務雪上加霜

　　中鐵總布局融資租賃 中車金融租賃業務雪上加霜

　　本報記者 路炳陽 北京報導

　　在中車金融租賃有限公司（下稱“中車金融租賃”）籌備近三年仍難產的情況下，中國鐵路總公司（下稱“中鐵總”）後發先至，搶先布局金融投資租賃業務。2018年8月1日，由中國鐵路投資有限公司（下稱“中國鐵投”）獨資設立的國鐵融資租賃有限公司（下稱“國鐵租賃”）正式成立。

　　中鐵總涉足金融行業競爭加劇

　　中國鐵投稱，國鐵租賃經營範圍涵蓋動車組融資租賃，鐵路、軌道交通多種運輸方式的運營移動裝備和建設工程設備租賃和融資租賃等業務。布局金融投資租賃業務後，中鐵總將發揮市場化機制滿足裝備供給需求，提升運輸能力和品質，進一步增加運輸收入。

　　中國鐵投是中鐵總全資子公司，注冊資本777億元，主要承擔中鐵總對外合資合作平台職能和推動鐵路資產“資本化、股權化、證券化”任務。

　　中國鐵投稱，國鐵租賃的成立有利於盤活存量運輸資源，優化裝備資產配置、提升裝備運用效率，建立市場化的裝備運行管理機制。

　　中鐵總人士對《中國經營報》記者表示，國鐵租賃從籌備到成立僅用了不到一年的時間。中鐵總布局融資租賃業務後，將開辟鐵路新的服務領域，培育新的利潤增長點，豐富中鐵總金融牌照業務，發揮鐵路金融服務平台作用。

　　此次中鐵總後發先至布局金融租賃業務後，中國中車股份有限公司（下稱“中國中車”，601766.SH）金融租賃業務或會更加艱難。

　　雖然中車金融租賃正在籌備，還未發布經營範圍領域，但中國中車人士對《中國經營報》記者表示，軌道交通企業進軍金融租賃業務，初期重合度會非常高。“以中國鐵投公布的資訊看，中車金融租賃成立初期開展業務與國鐵租賃‘撞車’嚴重。”他說。

　　此外，中鐵總布局金融租賃業務優勢明顯強於中國中車。公開資料顯示，籌備中的中車金融租賃注冊資本為30億元，國鐵租賃對應僅為1.7億元。但國鐵租賃作為中國鐵投全資子公司，中國鐵投又為中鐵總全資子公司，國鐵租賃背靠中鐵總深厚資源，在開展業務時與中車金融租賃高下立見。

　　中國中車人士對《中國經營報》記者表示，雖然兩家企業都是軌道交通業內央企，但是中鐵總作為中國中車在國內無出其右的大客戶，擁有很高的話語權。中鐵總牢牢掌控著軌道交通領域的運營權、採購權，甚至在研發和製造階段也處於主導地位。該人士認為，中鐵總全路一張網的壟斷性為國鐵租賃開展業務提供了天然保障，這是中國中車望塵莫及的。

　　“中車金融租賃籌備兩年半僅獲批組建，仍未成立，而國鐵租賃從發起到成立不過一年，足見中鐵總體量優勢，對業務發展的促進作用。”上述中國中車人士說。

　　市場分析人士認為，大型鐵路裝備製造商與運營商發展到一定規模，都面臨業務調整更新的問題，中國中車與中鐵總爭相建立金融租賃公司，開展金融業務就是一種拓展策略，試圖依托租賃產業，跨界金融。

　　中車租賃業務步履維艱

　　相較於中鐵總，中國中車布局金融租賃的時間要早很多。早在南北車時代，中國南車和中國北車就成立了各自的投資租賃公司，2015年，中國中車成立後，兩家公司原有投資租賃業務合並為中車投資租賃有限公司（下稱“中車租賃”）。

　　但是中國中車的投資租賃業務發展並不順遂。《中國經營報》2018年7月18日曾獨家報導中車租賃陷入巨虧難以自拔（詳見《60億壞账風險當前 中車租賃國資止損泥潭》http://www.cb.com.cn/dsx/2018_0718/1246999.html）。

　　《中國經營報》記者調查發現，目前，中車租賃約有60個融資租賃項目出現逾期，逾期應收款約60億元。2017年，中車租賃虧損超過10億元，中國中車不得不將這60億元逾期應收款分年度進行提取減值，在3~5年內“消化”完成，目前中車租賃的主要業務已經停擺，員工分流。

　　事實上，早在中車租賃業務問題凸顯之前，中國中車就有意成立新的金融租賃公司，與虧損業務做徹底切割，但新公司的組建同樣困難重重。

　　中國中車首次提出發起設立金融租賃公司是在2015年年底。彼時，中國中車公布的方案為，中國中車出資27.3億元持股91%，中車集團出資2.7億元持股9%，成立中車金融租賃有限公司（下稱“中車金融租賃”），其注冊資本為30億元。而在此後兩年半的一系列變動中，中車金融租賃注冊資本未發生變化，而參與投資的股東卻成為“流水的兵”。

　　2016年6月， 中車金融租賃引入兗州煤業、中國國儲和天津信託，其中中國中車出資12.3億元，持股41%，中車集團出資2.7億元，持股9%，兗州煤業出資7.5億元，持股25%，中國國儲出資4.5億元，持股15%，天津信託出資3億元，持股10%。

　　2017年1月，兗州煤業、中國國儲先後公告，因“相關政策原因”和“自身經營戰略調整”退出中車金融租賃籌建。

　　中國中車人士對《中國經營報》記者透露，適時，中國中車擬將中車租賃並入新設立的中車金融租賃。擬將中車金融租賃的新盈利來覆蓋中車租賃的舊虧損。他說：“或許正因為如此，中車金融租賃的組建才一波三折。”

　　2018年5月中車金融租賃正式獲得銀保監會批準籌建，6月，中國中車發布中車金融租賃招聘公告，發布了22個招聘崗位。中國中車人士對《中國經營報》記者說：“中車金融租賃從發起設立到獲批已經歷時兩年半，沒有哪一步是容易的，我們爭取年內開業運營。”

責任編輯：王瀟燕