單周股價大跌近兩成，這家公司迎300多人調研團

公開日: 2018-09-16

9月10日~14日，滬指震蕩微跌，創業板指再創階段新低。不過，清淡行情下，機構調研熱度出現回升。期間滬深兩市共有114家公司披露調研記錄，環比增加21家。

本周，多家熱點公司收獲機構調研。9月10日，近期獲深圳國資入股的怡亞通接待了中金公司、淡水泉投資、富蘭克林華美投信等10多家機構；9月10日、12日，老闆電器先後迎接2批次機構，知名外資巨集峰全球顧問公司Grandeur Peak、美國普特南投資等現身；9月13日，華大基因舉辦中期業績說明會，吸引了光大證券、廣發證券、松禾資本等84家機構、總計101人參加。

從調研機構數量看，恩華藥業最受關注。9月13日，恩華藥業召開分析師會議，包括新財富醫藥行業最佳分析師徐佳熹在內的逾300人參會。恩華藥業是一家專注於中樞神經系統藥物研發和生產的製藥企業。今年上半年，公司實現營業收入18.66億元，淨利潤2.62億元，分別同比增長約11%、25%。

受醫藥行業帶量採購政策影響，本周獲調研個股中，恩華藥業股價跌幅最大。9月12日、13日，公司股價連續大跌，累計跌幅近兩成。最近3個交易日，機構激烈博弈，龍虎榜數據顯示，5個機構席位合計買入恩華藥業1.59億元，4個機構席位賣出1.8億元。

此次調研，機構重點關注帶量採購政策的影響。9月11日，國家醫療保障局主導下的試點聯合採購在上海召開座談會，會上介紹了聯合採購要求及操作方法，並公布了第一批帶量採購的33個一致性評價品種清單。多家機構分析認為，帶量採購會導致行業的競爭格局出現較大變化，導致強者恆強。

恩華藥業稱，近期受該政策影響，整個醫藥板塊包括恩華藥業的股價波動比較大。對於帶量採購相關政策公司也一直在關注，進行過專題學習，公司也有一些預案。但正式的帶量採購政策還沒有公布，包括具體的採購比例也沒有正式確定，推進的進度也有不確定性。但帶量採購肯定是一個漸進式的過程。

另外，恩華藥業介紹，公司的右美托咪定和利培酮納入了此次帶量採購的範圍。右美托咪定今年延續了高速增長勢頭，公司該品種在整個市場佔比還不大，大概20%左右，增量主要來自二三線城市，一線城市佔比還不高。公司也有一些應對帶量採購的策略，包括目前醫院的選擇和開發策略等。

就帶量採購的模式對醫藥公司行銷模式的變化，恩華藥業認為，帶量採購對行業內公司的行銷模式和方式確實會產生一定影響。但在麻醉、重症、精神等領域行銷的重要性不但不會替代，反而會加強。例如，有很多仿製藥品種可以相互替代，需要銷售人員去做推廣。特別是針對創新藥等品種，醫院和醫生之前對其可能不了解，行銷就更加重要，並且對行銷人員的素質和能力要求也在提升。