證金成13家券商大股東:四季度增持9隻 廣發力度最大

　　證金的持股變化一直都是市場關注的焦點，隨著年報的披露，證金公司的選股傾向開始浮出水面。

　　據券商中國記者統計，截至3月29日晚間，共有16家證券公司公布2017年年報，證金公司在去年第四季度對券商板塊發起了全面進攻：

　　證金增持了9隻券商股，耗資27.16億，增持力度最大的當屬廣發證券，約耗資8.79億元；同時，證金的十大資管計劃累計增持中信證券3.52億股，耗資65.09億元。

　　今日券商板塊也成為A股市場一大亮點，上午10點30分左右，券商板塊在山西證券的帶領下集體直線拉升，帶領萎靡多日的白馬股發起反攻，最終券商板塊收漲2.19%。

　　證金增持9隻券商股，耗資27.16億

　　截至3月29日晚間，共有16家證券公司公布2017年年報，就增減持情況來看：

　　去年第四季度證金公司對9家券商進行了增持，分別是東北證券、國金證券、國元證券、廣發證券、中國銀河、中信證券、海通證券、太平洋、東吳證券，預計耗資27.16億；

　　證金增持力度最大的當屬廣發證券，去年第四季度增持廣發證券4898.63萬股，預計耗資8.79億元；

　　此外，證金是在第四季度首次進入中國銀河前十大股東；

　　同時，證金對4家券商進行了減持，分別是國泰君安、華泰證券、光大證券、招商證券，預計涉及資金30.62億元；

　　證金減持最多的當屬招商證券，去年第四季度減持招商證券8516.38萬股，涉及資金16.32億元。

　　證金位居4家券商前三大股東

　　從年報十大股東數據來看，證金公司進入了13家上市券商的十大股東名單。其中，證金持股比例超過4%的證券公司共有7家券商，分別是國金證券、中信證券、海通證券、東吳證券、光大證券、國泰君安、華泰證券。

　　其中，證金持股比例為4.9%的證券公司共有4家，分別是國金證券、中信證券、海通證券、東吳證券，均位居4家券商前三大股東。

　　值得注意的是，證金十大資管計劃在去年第四季度集中增持了中信證券。十個資管計劃分別增持了3521.33萬股，累計增持3.52億股，以中信證券去年第四季度的成交均價18.49元計算，證金十大資管計劃耗資65.09億元。

　　券商股能否發起反攻號角

　　今天早盤10點半左右，券商板塊在山西證券的帶領下集體直線拉升，其中，山西證券最高觸及漲停，國金證券、東興證券和西部證券等券商股紛紛跟漲。

　　截至收盤，券商板塊個股全線上漲，山西證券漲7.61%，東興證券漲4.49%，國金證券和華泰證券均漲3.13%，西部證券漲3.09%，浙商證券、第一創業、西南證券、中信證券等14家券商漲幅超過2%。

　　不過，券商板塊今年以來的走勢並不如人意。27家券商年初至今股價下跌，其中，浙商證券、西部證券和太平洋跌幅超過20%，分別為23.59%、21.35%和20.44%，第一創業、國元證券、財通證券、東吳證券等10家券商今年跌幅超過10%；僅三家券商年初至今股價上漲，但累計漲幅都不超過2%，分別是中原證券漲1.46%、中信證券漲1.16%、招商證券漲0.93%。

　　中國銀河證券非銀分析師武平平表示，國內估值情況來看，券商板塊與全部 A 股估值變動趨勢基本一致，券商板塊估值彈性高於 A 股整體。國際估值情況來看，受美股慢牛行情影響，美國券商板塊估值穩步上升，波動幅度遠小於國內券商。截至 3 月 22 日，國內券商板塊市淨率1.53倍，美國券商板塊（NYSE Arca 證券經紀/交易商指數）市淨率2.11倍，國內券商板塊估值低於美國。

　　廣發證券發布研報稱，CDR業務將利好頭部券商。假設2018、2019、2020年CDR登錄中國資本市場規模分別為2500、1000、1000億元；承銷費率為1%、1.5%、2%；假設日換手率為股票換手率的分界值3%，券商傭金為萬2、萬3、萬4。預計2018、2019、2020年，CDR發行分別為證券行業帶來29~57億元、11~23億元、11~23億元的收入。

　　此外，CDR的發行對券商綜合素質要求較高，需要運作有國際化業務的能力與較完善的客戶服務產業鏈，A股CDR的發行主要增厚頭部券商的淨利潤，證券行業集中度正持續提升，且在圍繞機構業務創新發展的中長期邏輯下，頭部券商的競爭優勢將更加明顯。

　　中信證券也表示，CDR有望推動中國資本市場加速走向成熟，境外業務布局完善、綜合實力強的券商有望受益。推薦全業務鏈發展的行業龍頭、海外業務布局完善的中信證券；以及全業務鏈發展、海外業務發展領先的海通證券、招商證券。

責任編輯：郭春陽