6月外儲環比增182.3億美元，創14個月來新高

中國6月外匯儲備創14個月來新高，黃金儲備連續第七個月增持。

7月8日早間，人民銀行公布數據顯示，6月中國外匯儲備規模為31192.3億美元。環比來看，較5月末增長182.3億美元，維持正增長，亦為2018年4月以來最高，我國國際收支維持基本平衡。除了今年4月出現首次下滑外，外匯儲備自去年10月起持續增長。

就6月份外匯儲備規模變動情況，國家外匯管理局新聞發言人、總經濟師王春英在答記者問時稱，6月，受全球貿易局勢、主要國家央行貨幣政策等因素影響，美元指數下跌，國際金融市場資產價格上漲。匯率折算和資產價格變化等因素共同作用，外匯儲備規模有所上升。

主要受匯率折算和債券估值影響

“今年以來，在外部環境不確定、不穩定因素有所增加的情況下，我國經濟總體平穩運行在合理區間，外匯市場供求基本平衡，主要渠道跨境資金流動呈現積極變化，外匯儲備規模穩中有升。”王春英稱。

對於6月外匯儲備規模的變化，多位專家認為，主要是受到匯率折算、資產價格變動等因素影響。

中國金融期貨交易所研究院首席經濟學家趙慶明對第一財經記者表示，影響6月外匯儲備變化主要有兩方面因素。一方面是來自於匯率折算的影響；另一方面是來自於債券估值因素的影響。

數據顯示，6月份，美元指數由5月末的97.77下跌1.61%至月底的96.19；歐元兌美元由5月末的1.1168上漲1.83%至月底的1.1372，非美貨幣兌美元有不同程度的漲幅。以非美貨幣計價的外匯資產有所升值。據華泰證券首席宏觀研究員李超測算顯示，匯率變動估值對外匯儲備影響超過150億美元。

此外，受美債收益率下行影響，債券估值上升。6月份5年期美債收益率單月下行17BP（基點）至1.76%；5年期德債全月下行7BP至-0.66%；5年期日債全月下行6BP至-0.26%。

李超表示，全球債券收益率對中國外匯儲備估值影響在160億美元左右。綜合考慮匯率和債券收益率變動對外儲估值的正面影響，外儲6月維持正增長，較為符合預期。

“6月份主要發達國家貨幣政策透露出寬鬆信號，債券價格上漲對6月外匯儲備的上漲是一個正向的貢獻。”趙慶明稱。

黃金“買買買”模式持續

值得注意的是，央行開啟黃金“買買買”模式在6月得到延續，6月黃金儲備規模繼續增加。央行數據顯示，截至6月末，黃金儲備達872.68億美元，環比增加33萬盎司，總計6194萬盎司。

趙慶明對記者表示，我國的黃金儲備與幾個大國相比明顯偏低。“在前10大國家的官方儲備中僅佔約2.7%左右。與美國、德國相比，我們的絕對量也相對較低。”他預計，央行未來還會繼續增持。

實際上，近期多個經濟體均出現增持黃金的情況。李超認為，央行儲備資產增持黃金既是出於優化配置的考慮，也體現出對黃金中長期升值的預期。

李超分析，有三個邏輯支撐黃金價格上行：一是，美元進入大周期下行通道，利好黃金；二是，國際政治與經濟環境波動性加大，利好黃金；三是，實際利率下行利好黃金。

此外，今年上半年，受市場情緒衝擊，人民幣匯率走勢大起大落。進入6月份，市場信心回暖。人民幣匯率出現了大幅反彈。特別是受G20峰會後部分積極信號的影響，人民幣短期波動升值。

“人民幣短期將波動升值。後續仍可持續，但仍需密切跟蹤外部不確定性因素。”李超預計。

王春英表示，往前看，國際經濟金融形勢仍然錯綜複雜，但我國將持續推進經濟高質量發展，積極落實全方位對外開放舉措，經濟增長的韌性和可持續性將進一步增強。這些都會為我國外匯市場穩定提供有力支撐，從而為外匯儲備規模保持總體穩定提供堅實基礎。